Crisis en el mercado de viviendas en los Estados Unidos y estrategia de rotación sectorial: Cómo enfrentar los impactos divergentes

El mercado inmobiliario en los Estados Unidos en el año 2025 ha entrado en una fase de recalibración, marcada por una compleja interacción entre resiliencia y fragilidad. Aunque las ventas de viviendas existentes alcanzaron una tasa anual de 4.35 millones en diciembre de 2025, lo cual es el nivel más alto en casi tres años, este crecimiento se distribuye de manera desigual entre las diferentes regiones. La Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios informa un descenso del 1.9% en el Nordeste y un aumento del 3.6% en el Sur. En cambio, en el Medio Oeste y el Oeste, la situación es más lenta o incluso negativa. A nivel nacional, los precios medios de las viviendas han aumentado un 1.7%, pero este dato oculta importantes diferencias regionales: por ejemplo, un descenso del 1.4% en el Oeste. Estas diferencias están transformando las estrategias de inversión, especialmente en aquellos sectores que están estrechamente relacionados con la demanda de viviendas, como la construcción, la ingeniería y los servicios inmobiliarios. Al mismo tiempo, sectores como el automotriz y los equipos de salud enfrentan dificultades relacionadas con la asequibilidad, lo que también está influyendo en el panorama general de las inversiones.

Implicaciones específicas para cada sector y ajustes tácticos necesarios

Construcción e ingeniería: un cambio hacia la infraestructura
La desaceleración en la construcción de viviendas ha acelerado la reasignación estructural del capital, desviándolo de la construcción de viviendas tradicionales hacia proyectos relacionados con infraestructura y otros sectores no residenciales. El número de proyectos de construcción de viviendas multifamiliares ha aumentado un 10% desde el inicio del año. Proyectos de desarrollo urbano como Kuilei Place en Honolulu y 120 Brickell Residences en Miami han ganado impulso. Esto ha generado oportunidades para empresas especializadas en soluciones de construcción modulares y prefabricadas, las cuales están superando a los constructores tradicionales. Empresas de ingeniería y construcción como AECOM y Jacobs están expandiendo su participación en proyectos de infraestructura y energía, que son menos afectados por las fluctuaciones del mercado inmobiliario. Los inversores prefieren cada vez más los fondos de inversión en la industria de la construcción, como el Invesco Dynamic Building & Construction ETF (PKB). Este fondo ha superado al SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) en términos de rendimiento, con un aumento del 15% desde el inicio del año. Esta tendencia refleja una orientación estratégica hacia sectores que se benefician de iniciativas financiadas por el gobierno, como la Ley CHIPS y la expansión de centros de datos. Se prevé que estos sectores crezcan un 20% en 2026.

Equipos para el sector automotriz y la salud: obstáculos relacionados con la asequibilidad
El sector automotriz, que tradicionalmente es un indicador clave de la situación económica, muestra signos de desempeño irregular. En noviembre de 2025, se registró un aumento del 1.0% en las ventas de vehículos motorizados. Sin embargo, este crecimiento se concentra principalmente entre los hogares de altos ingresos. La demanda general está limitada por problemas relacionados con el costo de los vehículos. Las altas tasas de interés hipotecario (6.19% a diciembre de 2025) y los altos costos de endeudamiento han llevado a los consumidores a preferir el alquiler o la compra de vehículos usados. Los modelos de compra por contrato personal son cada vez más populares, lo cual ha perjudicado a las empresas automotrices puramente tradicionales, pero ha creado oportunidades para proveedores como Magna International (MGA), que ofrece soluciones de alquiler asequibles. De manera similar, el sector de equipos médicos también enfrenta problemas relacionados con la asequibilidad. Hospitales y clínicas retrasan las inversiones en herramientas de diagnóstico avanzadas y equipos quirúrgicos debido a los altos costos de endeudamiento. Sin embargo, empresas con carteras diversificadas, como Medtronic (MDT) y Becton Dickinson (BDX), han demostrado su capacidad para superar estas dificultades.

Sectores defensivos: Servicios públicos y productos de consumo básicos
En este contexto, los sectores defensivos como las empresas de servicios públicos y los productos de consumo básico están ganando cada vez más popularidad. Estos sectores ofrecen estabilidad y flujos de efectivo constantes, incluso en un entorno económico incierto. El índice de las empresas de servicios públicos del S&P 500 ha superado el mercado general en un 8% durante el año 2025, lo que refleja su papel como herramienta para contrarrestar la volatilidad. Las empresas de servicios públicos se benefician de los gastos a largo plazo en infraestructura, mientras que los productos de consumo básicos siguen siendo resistentes debido a su naturaleza esencial y a la demanda constante. Los inversores prefieren cada vez más carteras equilibradas que combinen exposiciones en sectores relacionados con la infraestructura con inversiones en activos defensivos, con el objetivo de mitigar los riesgos y mantener la resiliencia a largo plazo.

Ajustes estratégicos en el portafolio para el año 2026

Empresas de infraestructura e ingeniería con sobrepeso
Los inversores deben considerar la posibilidad de aumentar su aportación a las empresas de construcción e ingeniería que tienen acceso a proyectos relacionados con infraestructuras y desarrollo urbano. Estas empresas son menos vulnerables a las fluctuaciones del mercado inmobiliario y pueden beneficiarse de los proyectos financiados por el gobierno. ETF como PKB y acciones individuales como ACM y J ofrecen una forma de acceder de manera diversificada a este sector.

Hedge Automotive y exposición en el sector de la salud
En los sectores de equipos para automóviles y equipos médicos, los inversores deberían concentrarse en los proveedores y en empresas diversificadas, en lugar de en las empresas puramente relacionadas con la fabricación de automóviles. Magna International (MGA) y empresas diversificadas del sector de la salud, como MDT y BDX, están mejor posicionadas para enfrentar los desafíos relacionados con la asequibilidad de los productos.

Equilibrio entre el crecimiento y las inversiones defensivas
Una reasignación estratégica del capital es esencial para poder manejar los diferentes impactos que pueden surgir. Los inversores deben equilibrar las inversiones en infraestructuras orientadas al crecimiento con las inversiones en sectores defensivos, como los servicios públicos y los productos de consumo básico. Este enfoque permite reducir los riesgos, manteniendo al mismo tiempo la resiliencia a largo plazo.

Conclusión

La recuperación desigual del mercado inmobiliario en Estados Unidos en 2025 destaca la importancia de la rotación de sectores y los ajustes tácticos en el portafolio de inversiones. A medida que el mercado se recalibra, los inversores deben alinear sus estrategias con los cambios estructurales en la demanda y la oferta. Al dar preferencia a los sectores relacionados con la infraestructura, asegurándose contra las posibles pérdidas en industrias que dependen de la asequibilidad de los bienes inmuebles, y equilibrando el crecimiento con inversiones defensivas, los inversores pueden aprovechar las oportunidades emergentes. El proceso gradual de reajuste del mercado inmobiliario, marcado por una menor oferta, precios más moderados y cambios en la demanda, probablemente continuará hasta el año 2026. Aquellos que adaptan sus portafolios a estas dinámicas estarán en una buena posición para aprovechar las oportunidades que surjan.