Houlihan Lokey desafía las tendencias estacionales: la reestructuración de los ingresos aumenta en un 19%.

Fecha de contacto/llamada28 de enero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos$717 millones, un aumento del 13% en comparación con el año anterior.
• EPSLos ingresos por acción ajustados fueron de $1.94, lo que representa un aumento del 18% en comparación con el año anterior.

Instrucciones:

• Se espera que los ingresos derivados de la reestructuración en el cuarto trimestre sean más bajos que en el tercer trimestre. Esto ocurre debido a la inversión de la tendencia sazonal típica.
• Se espera que las actividades relacionadas con las finanzas corporativas continúen creciendo de manera estable. Además, se prevé que la situación en el ejercicio fiscal 2027 sea positiva.
• Se espera que el ratio de gastos de compensación ajustado se mantenga en el objetivo a largo plazo del 61.5% durante el resto del año.
• Se espera que el aumento de los gastos no relacionados con compensaciones en el cuarto trimestre sea consistente con la tendencia observada hasta ahora.
• Se espera que la adquisición por parte de Francia con Audere Partners se complete en el cuarto trimestre, lo que aumentará el alcance de la empresa en Europa.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de ingresos y ganancias:

• Houlihan Lokey informó que…Ingresosde717 millonesPara el tercer trimestre de 2026.Un 13% más alto.En comparación con el mismo período del año pasado…Ganancias por acción ajustadasde$1.94Arriba.18%En términos interanuales.
• El crecimiento se debió a una mejora en la percepción de los inversores, un rendimiento más sólido de las empresas, y las expectativas de una disminución en las tasas de interés. Estos factores han contribuido al fortalecimiento de las actividades de fusiones y adquisiciones, así como al aumento de la actividad del sector de capital privado.

Rendimiento financiero de la empresa:

• Las finanzas corporativas produjeron…474 millonesSe trata de los ingresos del trimestre, lo que representa una cantidad importante de dinero.12%Ha aumentado en comparación con el tercer trimestre del año pasado.
• El aumento se debe a las mayores tarifas promedio por transacciones y al incremento en la actividad comercial. El aumento en los niveles de actividad ha generado un ambiente positivo, lo que refuerza la esperanza para el año fiscal 2027.

Reestructuración financiera y periodicidad de las fluctuaciones económicas:

• La reestructuración financiera produjo…156 millonesDe los ingresos del tercer trimestre, un19%Aumento en comparación con el mismo período del año pasado.
• Los plazos de ejecución acelerados de las transacciones permitieron que varias negociaciones avanzaran hacia el tercer trimestre. Esto alteró la normalidad de las temporadas comerciales y llevó a resultados superiores a lo esperado. Sin embargo, los ingresos derivados de la reestructuración podrían enfrentar presiones en el año fiscal 2027, a medida que el entorno del mercado mejore.

Expansión geográfica y adquisiciones:

• La empresa contrató a 6 nuevos directores gerentes y cerró la adquisición del negocio de asesoramiento inmobiliario de Mellum Capital. De esta manera, se incorporaron 11 nuevos colaboradores en Múnich y Londres.
• Estos movimientos, junto con un acuerdo para obtener una participación controladora en Audere Partners, forman parte de una estrategia destinada a fortalecer las capacidades de la empresa en Europa. Esto refleja el compromiso de la empresa para expandir su presencia geográfica.

Gestión de capital y recompra de acciones:

• Houlihan Lokey recompra aproximadamente…418,000 accionesComo parte de su programa de recompra de acciones, terminó el trimestre con aproximadamente1.2 mil millonesEn efectivo y en forma de inversiones.
• La empresa sigue evaluando la flexibilidad del balance general en términos de las adquisiciones en comparación con el exceso de efectivo disponible para la recompra de acciones. Se da preferencia, en primer lugar, a las adquisiciones estratégicas, seguidas por la distribución de dividendos y la recompra de acciones.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• Estamos satisfechos con nuestros resultados… Nuestra visibilidad actual nos da más confianza para el año fiscal 2027. Nuestro panorama futuro es positivo. La expansión de nuestro personal continuará. Nuestro enfoque incansable continuará, y nuestro esfuerzo por crear valor también continuará.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Brennan Hawken (BMO Capital Markets)Me gustaría analizar más detalladamente las perspectivas relacionadas con la reestructuración… ¿Podrían ayudarnos a superar este vacío entre las crecientes preocupaciones en los mercados de crédito privado… y las posibles consecuencias de que la actividad de reestructuración se ralentice?
  RespuestaEstructuralmente, a medida que las operaciones de fusión y adquisición, así como los mercados de capitales, mejoran, se espera que la actividad de reestructuración disminuya. Sin embargo, podrían surgir oportunidades debido a eventos geopolíticos o problemas específicos de cada sector.

• Pregunta de Brennan Hawken (BMO Capital Markets):…¿Podrías ayudarnos a entender qué período podríamos considerar como referencia, cuando analicemos la magnitud del crecimiento potencial que parece estar en curso en el próximo año fiscal?
  RespuestaLas finanzas corporativas siguen creciendo cada vez más. El crecimiento constante desde el inicio del año es una buena indicación de lo que ocurrirá en el cuarto trimestre. Además, los niveles de actividad sugieren que las estimaciones para el ejercicio fiscal 2027 son positivas.

• Pregunta de James Yaro (Goldman Sachs)…Quizás podrías simplemente hablar un poco sobre cómo comparar y contrastar el potencial de crecimiento de…[EE. UU. contra aquellos que no son ciudadanos de EE. UU.
  RespuestaLos Estados Unidos son el mercado más grande e importante. Pero las empresas europeas también están creciendo de manera increíble, gracias a sus productos diferenciados y a su fuerte presencia en el mercado.

• Pregunta de James Yaro (Goldman Sachs)…¿Cuál es la estrategia general para Europa, y cómo se integran estas dos adquisiciones en el objetivo general de completar el plan de negocios para su negocio europeo?
  RespuestaEstas adquisiciones tienen como objetivo reforzar las posiciones con bajo volumen de negocios en Francia y en el área de asesoramiento inmobiliario. El objetivo es desarrollar el negocio de manera agresiva en mercados clave como Francia, así como ampliar la presencia europea en general.

• Pregunta de Devin Ryan (Citizens JMP Securities):…Sería bueno tener una idea más clara sobre la tasa de cambio que se observa en cuanto a los patrocinadores. ¿Es esta tasa de cambio generalizada en todos los sectores?
  RespuestaLas actividades de patrocinio han ido en aumento, especialmente después del Día del Trabajo y Año Nuevo. Estas actividades se han extendido a diversos sectores, incluyendo un fuerte repunte en los sectores que no habían tenido buenos resultados hasta ahora.

• Pregunta de Devin Ryan (Citizens JMP Securities)…¿Dónde todavía ve usted las mayores oportunidades? …¿Dónde siente que todavía hay margen para mejorar?
  RespuestaExisten oportunidades en todas partes: en todos los sectores (con margen importante para el crecimiento de los subsectores a nivel mundial), en el aspecto de los productos (especialmente en las soluciones financieras), y en diferentes geografías.

• Pregunta de Brendan O’Brien (Wolfe Research):…Dado el mayor tiempo de entrega que se necesita para este negocio, deberías tener una buena idea de cómo se desarrollarán los ingresos… Después de todo, parece que los ingresos tienden a aumentar cada vez más.
  RespuestaLa reestructuración se encuentra en una fase de baja, con una visibilidad decente. Pero debido a la periodicidad de las tendencias económicas, hay altibajos en los resultados. La empresa está diversificada a nivel mundial y cuenta con una posición estable a largo plazo.

• Pregunta de Brendan O’Brien (Wolfe Research):…Los ingresos que se reciben ahora deberían aumentar aún más. Además, ya tienen una situación financiera bastante sólida… Solo quiero obtener información actualizada sobre cómo planean gestionar su capital.
  RespuestaSe sigue prefiriendo realizar adquisiciones estratégicas primero, seguidas por la distribución de dividendos y la recompra de acciones. La recompra de acciones continuará en pequeños volúmenes, con el objetivo de mantener la flexibilidad necesaria para realizar adquisiciones, ya que la cartera de activos es suficientemente amplia.

• Pregunta de Ryan Kenny (Morgan Stanley)…¿Podrías dar más detalles sobre los gastos no relacionados con el negocio? ¿Hay algo que debamos considerar en cuanto a los costos y beneficios relacionados con ese área durante el trimestre, y en el futuro también?
  RespuestaNo hay cambios significativos en el tercer trimestre. Se espera que el crecimiento de las despesas no relacionadas con las actividades comerciales en el cuarto trimestre sea similar al de lo sucedido hasta ahora. Además, se prevé que los costos de alquiler en Europa sean un poco más altos debido a las adquisiciones realizadas. Se espera que el crecimiento en el año fiscal 2027 sea del orden del uno por ciento.

• Pregunta de Ryan Kenny (Morgan Stanley)…¿Puede explicarnos más sobre cuál es la estrategia que se utiliza en DataBank? ¿Es algo para lo cual cobran algún tipo de tarifa adicional?
  RespuestaDataBank está en sus inicios. Actualmente, algunos datos ya están disponibles para los clientes existentes. La monetización de los datos propietarios es una prioridad muy importante. Además, se están desarrollando tecnologías que permitan un acceso más amplio a dichos datos.

• Pregunta de Alexander Bond (KBW):…Solo me pregunto si realmente los niveles de actividad han sido afectados por los acontecimientos geopolíticos recientes… O si los clientes realmente estuvieron dispuestos a abordar estos problemas.
  RespuestaLa disposición de los clientes a superar los obstáculos geopolíticos y seguir adelante con sus negocios es mayor que nunca. Esto contribuye a mantener los niveles de actividad en constante aumento.

• Pregunta de Alexander Bond (KBW):…Quizás sea mejor mudarse a Capital Solutions. …¿En qué posición crees que podrías estar, en términos de desarrollo del grupo Capital Solutions en general?
  RespuestaCapital Solutions se encuentra en una fase muy temprana del proceso de crecimiento (tercera o cuarta etapa). Tiene un fuerte crecimiento y demanda en todas las áreas: tradicionales, secundarias, directas e primarias.

• Pregunta de Nathan Stein (Deutsche Bank)…Estamos en la tercera entrada del ciclo del mercado capitalista en general… Quería preguntarles qué piensan al respecto…
  RespuestaEstoy de acuerdo, todavía es temprano para comenzar a operar (en el tercer o cuarto turno). Todavía existe una gran demanda en el mercado. La empresa está bien posicionada para aprovechar esta oportunidad, gracias a sus capacidades ampliadas y su alcance global.

• Pregunta de Nathan Stein (Deutsche Bank)…¿Están de acuerdo con esa afirmación? ¿Y qué tan preparados se sienten para esta recuperación cíclica?
  RespuestaEstoy de acuerdo en que el mercado se encuentra en una fase inicial, con una demanda acumulada. La empresa está bien preparada para enfrentar esta situación, ya que ha mantenido una participación constante en el mercado. Se centra en llevar a cabo su estrategia a largo plazo, independientemente de la fase del ciclo económico.