Flujo del buque cisterna Hormuz vs. Acciones de precios: El comercio con premio de riesgo

El flujo físico de petróleo a través del Estrecho de Ormoz sigue siendo intacto, pero el costo de su transporte ha aumentado significativamente. A fecha del 18 de junio, el volumen promedio de crudo que se transporta hacia el exterior a través de este punto estratégico era de…14.58 millones de unidades por díaSe trata de una disminución marginal en comparación con el mes anterior. Sin embargo, el entorno de las inversiones financieras está marcado por la presencia de barcos atrapados en situaciones difíciles y por el aumento de las primas de seguro. Los servicios de inteligencia informan sobre…Actualmente, hay 450 buques de transporte de petróleo y gas dentro del Estrecho.Con el tráfico en vivo indicando un flujo de vehículos en dirección hacia afuera, y ningún barco entrando al puerto. Esto crea un riesgo grave para cualquier barco que intente pasar por allí.

Ese premio de seguro ahora forma parte directamente de los costos de envío. Los primas de seguro contra riesgos de guerra para los barcos que navegan hacia puertos israelíes han aumentado más del triple, hasta el 0.7% del valor del casco y la maquinaria del barco. Antes de esta escalada, esa cifra era del 0.2%. En el Golfo Pérsico en general, las primas han aumentado al 0.2%, desde el 0.125%. El impacto financiero es inmediato: el costo total del seguro para un VLCC que transporta petróleo desde Arabia Saudita hasta China ha aumentado a 0.7 dólares por barril, o 0.8 dólares por barril, desde el 13 de junio. Este es un costo cuantificable directo que se debe asumir al llevar a cabo actividades comerciales en una zona de alto riesgo.

En resumen, el flujo de crudo sigue siendo constante, pero el riesgo ya se ha tenido en cuenta en los precios del mercado. Los petroleros atrapados y los aumentos en los primas indican que el mercado impone una penalización severa a quienes navegan por la zona de conflicto. Aunque el flujo base de 14.58 millones de barriles diarios no causará interrupciones físicas inmediatas, el costo financiero asociado a ese flujo ha cambiado, creando así un nuevo nivel de riesgo para las compañías de seguros y las operaciones relacionadas con el petróleo.

Impacto en el precio: Un aumento del 3.3% en el precio de Brent debido al riesgo.

La reacción inmediata del mercado ante las crecientes tensiones en el Medio Oriente fue un aumento brusco en los precios de los productos petroleros. El 27 de febrero, los futuros del petróleo crudo Brent subieron significativamente.73.19 USD/barrilSe trata de un aumento del 3.32% en comparación con el día anterior. Este movimiento fue una respuesta directa al aumento del riesgo, ya que el costo financiero relacionado con la navegación por esa zona de conflicto se convirtió en un factor importante en el mercado.

Este aumento se relaciona directamente con los riesgos marítimos. Con más de…450 tanques están atrapados dentro del Estrecho.Los primas de seguro para las rutas del Golfo se han duplicado con creces. La amenaza real que representa la falta de suministro ya está incorporada en los precios. El mercado paga un precio elevado por este riesgo conocido; esto hace que los precios sigan aumentando, incluso cuando los flujos básicos siguen siendo posibles. Se trata de un caso clásico de comercio de primas de riesgo.

La magnitud potencial de una interrupción total de los procesos comerciales resalta la importancia de la sensibilidad a los precios. El Estrecho maneja aproximadamente un cuarto del comercio mundial de petróleo por vías marítimas.16.7 millones de barriles diarios de crudo y condensado que pasarán por allí en el año 2025.Cualquier amenaza real contra ese punto estratégico, por muy lejana que sea, provoca una reacción de precios muy intensa, ya que las rutas alternativas no existen para la mayoría de los productores.

Catalizadores: La interrupción en el flujo y el aumento de los precios

El principal factor que provoca un aumento significativo en los precios es la cerrada del Estrecho de Ormuz. Este punto de control es muy importante para el flujo de bienes comerciales.16.7 millones de barriles al día de crudo y condensado.Es la quinta parte del comercio marítimo mundial. Cualquier amenaza real de cerrar ese paso daría lugar a un shock de suministro inmediato y grave, ya que es imposible redirigir los envíos para la mayoría de los productores del Golfo. Aunque Irán ha afirmado que tiene el poder de cerrar ese paso, los analistas consideran que esta es una medida extrema e poco probable, algo que nunca habría hecho Irán.

El punto clave es determinar si Irán va más allá del simple hostigamiento y decide bloquear físicamente el estrecho. Los expertos en seguridad marítima señalan que las fuerzas navales de Irán pueden perturbar el tráfico marítimo, pero a corto plazo, es más probable que intenten obligar a los barcos a alejarse del lugar. El riesgo es que se produzca un ataque grave contra la infraestructura energética de Irán.Terminal de la Isla de KhargPodría provocar una retaliación desesperada por parte de otros países. Tal acción supondría una amenaza directa para el flujo del comercio en ese estrecho y para los precios mundiales.

Un catalizador secundario es la focalización de los recursos energéticos durante los ataques de represalia. La principal producción petrolera de Irán se encuentra en la provincia de Juzestán. Los campos petrolíferos clave y la refinería de Abadan procesan más de 500,000 barriles diarios de petróleo. Cualquier ataque contra estas instalaciones podría interrumpir las exportaciones de Irán, que ya son una importante fuente de suministro. Lo más grave es que los ataques contra infraestructuras críticas, como las plantas de gas de Assaluyeh y Bandar Abbas, podrían afectar los mercados energéticos regionales, incidiendo tanto en el flujo de petróleo crudo como en el de productos refinados.