Choque de Hormuz: El volumen atrapado y la nueva estructura de costos comerciales

La interrupción física es evidente. A partir del 12 de marzo…Más de 85 petroleros de gran tamaño.Están atrapados en el Golfo Pérsico, transportando al menos 21 mil millones de litros de petróleo. Este bloqueo se debe a que Irán cerró el Estrecho de Ormuz después de los ataques de Israel y Estados Unidos el 28 de febrero. El Estrecho de Ormuz es un punto estratégico por el cual fluye el petróleo.Alrededor de una cuarta parte del comercio mundial de petróleo por vías marítimas..

Sin embargo, el comercio no se ha detenido por completo. Hay evidencia que indica que hay una anomalía en los recorridos de los barcos comerciales.El comercio de petróleo crudo de Irán, en gran medida, se ha mantenido sin interrupciones.Esta semana, se han observado presuntamente petróleo crudo que se carga en el terminal de la Isla Kharg. Esto indica que, aunque el estrecho está cerrado para la mayoría de los vehículos, algunas exportaciones iraníes autorizadas continúan saliendo hacia el exterior, probablemente por vías alternativas más riesgosas o mediante excepciones especiales otorgadas por Estados Unidos. El volumen de productos que no pueden ser transportados representa un riesgo enorme y concentrado.

La importancia estratégica del Estrecho hace que el impacto sea aún mayor. Con el tráfico de buques comerciales en esa ruta disminuyendo drásticamente, a solo dos cruces por día, en comparación con un promedio de 138 cruces al día, el volumen de tráfico reducido representa un riesgo enorme. La reacción inmediata del mercado fue clara: el precio del petróleo crudo Brent superó los 90 dólares por barril, ya que el mercado energético tomó en cuenta la grave restricción en la oferta de suministro.

El flujo de ingresos: seguros, transporte y picos de volatilidad

La reacción inmediata del mercado energético fue una clara señal de precios. El precio del petróleo crudo Brent subió significativamente.$90 por barrilEl impacto físico que supuso el suministro se transformó en un problema financiero. Este aumento en los precios refleja la situación actual del mercado: una restricción severa y concentrada sobre el punto de control del petróleo más importante del mundo.

El shock se está traduciendo en aumentos directos en los costos del comercio marítimo. Maersk ha implementado medidas para enfrentar esta situación.Aumento de los costos de transporte en situaciones de emergencia.Se trata de cubrir los costos operativos más elevados que resultan del cambio de ruta y los riesgos de seguridad. Al mismo tiempo, las primas de seguro contra riesgos de guerra están aumentando constantemente, lo que representa un nuevo factor de gasto para cualquier barco que navegue por esa región. Estos no son costos abstractos; son recursos que se transmiten a lo largo de la cadena de suministro.

El impacto no se limita al sector petrolero. El estrecho es el corredor de transporte marítimo que transporta aproximadamente un tercio del comercio mundial de fertilizantes, algo muy importante para la agricultura. Las perturbaciones en este área amenazan el acceso a los fertilizantes, especialmente para los países más pobres. Esto, a su vez, probablemente aumente los costos de este sector. La volatilidad inicial es solo el comienzo de una reconfiguración más amplia de la estructura de costos en el transporte marítimo mundial.

La Era: Contextualizar como la Cuarta Conmoción

Esto no es un aumento temporal en los costos. Los costos relacionados con el reencaminamiento de los barcos y los riesgos de guerra ya están incorporados en el precio del petróleo. El mercado ya ha tenido en cuenta este impacto inicial; el precio del crudo Brent ya supera los 90 dólares. Lo realmente importante es el cambio en las condiciones económicas del comercio: cada viaje por esa región ahora implica un costo adicional debido a la seguridad y al reencaminamiento alternativo de los barcos.

En el contexto actual, esto se suma a una serie de shocks en el suministro que han ocurrido recientemente. La pandemia y la guerra en Ucrania causaron graves y prolongados trastornos en el comercio mundial. Los costos de transporte y las primas de seguros aumentaron significativamente y permanecieron elevados durante años. La situación actual en el Golfo Pérsico también refleja este mismo patrón: un evento geopolítico ha obligado a una reconfiguración permanente de las rutas marítimas, lo que implica un nuevo costo adicional que se transmitirá a los consumidores.

Se proyecta que el crecimiento global disminuirá.3.1% en el año 2026Se trata de un período en el que las cadenas de suministro ya están sobrecargadas. Añadir una nueva estructura de costos persistentes al transporte marítimo durante un período de desaceleración es una presión directa sobre la inflación y los márgenes de las empresas. Lo importante es observar la situación relacionada con los contratos de transporte por buques. Si este problema se resuelve rápidamente, la estructura de costos podría normalizarse. Pero si el bloqueo se mantiene, los costos de transporte aumentarán, y los primas de riesgo de guerra se convertirán en la nueva norma, lo que obligará a una recalibración permanente de los flujos comerciales mundiales.