La desconexión en el estrecho de Ormuz: ¿Por qué un cierre del 20% de las reservas de petróleo llevó al precio del petróleo a su nivel más alto en 9 meses?

En el mundo de la energía global,Estrecho de OrmozEs el verdadero poder absoluto. En términos generales…20 millones de barriles por día.– AproximadamenteEl 20% de la producción total de petróleo en el mundo.El agua fluye a través de este estrecho corredor. En condiciones históricas normales, el cierre efectivo de esta vía navegable, en medio del creciente conflicto entre los Estados Unidos e Irán, podría ser el catalizador que llevaría a que los precios del petróleo alcancen niveles muy altos.

Sin embargo, cuando el mercado abrió este lunes, la reacción fue sorprendentemente moderada. Aunque…Petróleo crudo de BrentSalté.7.8%Para llegar…$78Ese nivel de precios simplemente significa que el precio del petróleo ha vuelto al nivel que tenía hace menos de nueve meses. Para un mercado que enfrenta la posibilidad de una bloqueo en su arteria vital más importante, la falta de una explosión de precios histórica revela una verdad profunda: el mercado mundial de petróleo ya estaba sumergido en una situación de escasez de oferta.

Un mercado construido sobre un exceso de reservas.

La razón principal por la cual el precio del petróleo aún no ha superado los 100 dólares es el enorme exceso de suministro que existió durante el año 2025. Según las últimas estadísticas…Agencia Internacional de Energía (AIE)Informe sobre el mercado del petróleo: los factores fundamentales antes de esta crisis eran, de manera notable, muy débiles.

• Crecimiento en el suministro:Se proyecta que la producción global aumentará.2.4 millones de barriles por díaEste año.

• Retraso en la demanda:Se espera que la demanda global solo crezca en términos generales.850,000 bpd.

• Inventario excesivo:Solo en el año 2025, los inventarios mundiales de petróleo aumentaron significativamente.477 millones de barrilesUn aumento promedio de…1.3 millones de barriles al día.

Este desequilibrio es el resultado del crecimiento significativo en la producción de las naciones no pertenecientes a la OPEP, en contraste con un entorno de demanda “temprana”. Este desequilibrio se debe, en gran medida, al cambio global hacia la electrificación y los vehículos eléctricos.

Acciones frente a petróleo crudo: la diferencia en los rendimientos

Mientras que el petróleo crudo apenas está recuperando el terreno perdido, las acciones relacionadas con la energía han sido las principales ganadoras en el año 2026.Fondo Energy Select Sector SPDR Fund (XLE)Rosas2%El lunes, su ganancia en lo que va de año aumentó a un nivel asombroso.27.6%.

Para darle un sentido más claro a esto:S&P 500Actualmente, solo está activo aproximadamente…0.7%En lo que respecta al año en curso, el notable rendimiento de las acciones relacionadas con la energía sugiere que los inversores apuestan por la rentabilidad de las empresas productoras de este sector. Estas empresas han aprendido a generar flujos de efectivo significativos, incluso cuando los precios no se encuentran en niveles “críticos”.

La ventaja de los ETF: Entender el concepto de “rendimiento acumulado”.

Para los inversores tácticos, los ETF dedicados al petróleo han ofrecido retornos aún mejores que los de la propia materia prima.Fondo de Inversión en Petróleo de los Estados Unidos (BNO)Está encendido.31.9%Hasta la fecha, supera con facilidad los objetivos establecidos.28.5%Ganancia en los futuros de Brent.

Este rendimiento superior se debe a que…BackwardaciónEs una estructura de mercado en la que el petróleo del mes en curso se vende a un precio superior al de los contratos con fechas posteriores.

Mecánico del mercado:En un mercado con volatilidad, los fondos cotizados que “reaccionan” a los cambios en sus posiciones de futuros pueden, de hecho, vender los contratos con precios elevados que están a punto de expirar y comprar otros contratos más baratos para el mes siguiente. Esto crea una situación en la que los fondos cotizados pueden aprovechar las oportunidades disponibles para obtener beneficios.Rendimiento positivoEsto permite que el ETF obtenga ganancias adicionales, algo que no se podría lograr con una estrategia de “comprar y mantener” las acciones relacionadas con el petróleo al contado.

La pregunta crítica es: ¿Por cuánto tiempo puede permanecer cerrada la arteria?

La reacción “suave” actual se basa en la suposición de que el trastorno será de corta duración. Sin embargo…DuraciónLa clausura de las rutas que pasan por Hormuz determinará, en última instancia, el curso que tomará este movimiento.

• Cierre a corto plazo:Los productores del Golfo pueden almacenar temporalmente su producción en los inventarios existentes. Si el estrecho se abre nuevamente rápidamente, la atención del mercado volverá inmediatamente al excedente global, lo que probablemente causará una disminución en los precios.

• Bloqueo prolongado:Si el envío continúa detenido durante meses, el enorme stock de productos se desvanecerá. Una vez que el almacenamiento llegue a su límite, será necesario reducir la producción, lo que causará una verdadera escasez de bienes y, potencialmente, precios mucho más altos.

El mercado de energía se encuentra actualmente en una situación de equilibrio entre dos fuerzas opuestas: un shock geopolítico drástico y un exceso de oferta en el mercado mundial. Aunque los titulares de los medios de comunicación se centran en este conflicto, los datos sugieren que, si no hay un cierre a largo plazo del mercado, el “excedente” seguirá siendo el factor determinante en la situación actual.