Bloqueo de Hormuz: Los acuerdos bilaterales surgen a medida que los flujos de petróleo se reducen.

El flujo físico de petróleo a través del Estrecho de Ormuz se ha interrumpido. Más de…68 tanques cargadosEstán atrapados en el Golfo Pérsico, transportando alrededor de 16 mil millones de litros de petróleo. Este bloqueo impide el tránsito diario habitual de los barcos que transportan el petróleo.Alrededor de 20 millones de barriles.Es una situación cruda, que en efecto cierra el punto de control energético más importante del mundo.

La liquidez en el mercado al contado ha desaparecido. El tráfico a través del estrecho se ha reducido a casi cero desde principios de marzo.Al menos 1,400 barcos.Ahora, las cosas están ancladas en ambos lados. Esto no es simplemente un retraso logístico; se trata de una retirada masiva y repentina de los suministros físicos de los mercados mundiales.

El mercado ya tiene en cuenta esta escasez de suministros. A pesar del reciente alto el fuego, el precio del petróleo crudo Brent se mantiene cerca de los 100 dólares por barril. El director ejecutivo de la compañía petrolera estatal de Abu Dabi declaró que el paso a través del estrecho “no está abierto”, y que su apertura sigue estando sujeta a condiciones políticas. Esto confirma que la interrupción física en el flujo de suministros es el principal factor que impulsa el aumento de los precios.

El eje bilateral: nuevas formas de comerciar

El bloqueo físico ha obligado a implementar un nuevo sistema de comercio, basado en permisos especiales. Irán está consolidando su control sobre una ruta selectiva a través de la isla de Larak, permitiendo que solo ciertas embarcaciones puedan pasar por esa ruta. El 31 de marzo…El 36% de los cruces confirmados se realizaron en buques que contaban con la autorización de los Estados Unidos.Mientras que el 27% restante pertenecía a compañías griegas dedicadas al transporte de mercancías a granel. Esto crea una estructura de flujo jerarquizada: los petroleros propiedad del Irán, junto con unas pocas embarcaciones extranjeras autorizadas para operar en ese área, forman un nuevo canal de suministro limitado.

Estados Unidos está facilitando la implementación de este nuevo nivel de medidas para evitar un bloqueo total del mercado. El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, confirmó que el gobierno está tomando las medidas necesarias para lograrlo.Permitiendo que los buques cisterna iraníes puedan navegar por el Estrecho.Es una exención que permite que los cargamentos iraníes que ya se encuentran en el mar puedan seguir su camino. Esto crea una nueva categoría de acuerdos bilaterales “aprobados”. Un ejemplo de ello es el primer envío de petróleo a la India en siete años.

Este cambio en la red de transporte ha modificado los flujos de mercancías rusas. Dado que la ruta principal está bloqueada, el 67% del petróleo crudo ruso ahora se transporta en buques cisterna sancionados. La “flota oscura”, por su parte, se encarga del resto de las mercancías. El bloqueo selectivo actúa así como un filtro, permitiendo que ciertas mercancías pasen por un pasaje estrecho y controlado, mientras que la liquidez del mercado general permanece congelada.

Catalizadores y riesgos: El camino hacia la normalización

El principal catalizador para el regreso a condiciones normales es la adhesión de Irán al alto el fuego. El director ejecutivo, Sultan Al Jaber, declaró que las vías marítimas siguen estando “no abiertas” en las condiciones actuales. Destacó que el paso por dichas vías está sujeto a “permisos, condiciones y influencias políticas” por parte de Irán. Esto representa una prueba importante: si Irán comienza a permitir el tránsito sin restricciones, eso validaría el sistema bilateral y señalaría un cambio hacia un mercado completamente abierto.

Un riesgo importante es el impacto prolongado en los precios de los combustibles, incluso después de que se levante el bloqueo. La Administración de Información Energética de los Estados Unidos advirtió que los precios de los combustibles podrían permanecer elevados durante meses, debido al tiempo necesario para reconstruir las cadenas de suministro. La agencia espera que los precios del diésel se mantengan por encima de los 4.80 dólares por galón durante todo el año; mientras que los precios de la gasolina podrían llegar a los 4.30 dólares por galón. Esto indica que el dolor del mercado durará más allá del período del bloqueo físico.

El programa de escolta planificado por la Marina de los Estados Unidos es una variable clave. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, señaló que Estados Unidos cree que el tráfico de petroleros aumentará naturalmente a medida que Irán permita que los barcos naveguen libremente. Sin embargo, se espera que la reanudación de las escoltas navales ayude a restaurar la confianza en el paso abierto por el mar. Esto podría presionar los acuerdos bilaterales existentes, que dependen de un flujo selectivo y basado en permisos. Ofrecer una alternativa más segura e irrestricta podría ser una solución viable.