Primera Conferencia de Earnings de Horizon de Q4 2025: Sintonía de Momentos de Acombinar, Depósitos de Estabilidad de Franchisados, y Planos de Reembolsar Colisionan con Declaraciones Precedentes

Fecha de llamada15 de enero de 2026

Resultados Financieros

• EPS$0.52 por acción

Instrucciones:

• Se espera que los ingresos aumenten entre un 3% y un 7% en comparación con el año anterior en 2026.
• La perspectiva de los gastos sigue siendo plana, con excepción de los gastos adicionales relacionados con los incentivos, que son más altos debido a los ingresos anticíclicos.
• Garantía de impago de 15 a 25 puntos básicos.
• Se espera que los impuestos oscilen entre el 21% y el 23%, cifras similares a las del año 2025.
• El objetivo a corto plazo para el nivel de rentabilidad CET1 sigue siendo del 10,75%. Este valor fluctúa entre el 10,5% y el 10,75%, en función del crecimiento de los préstamos.

Comentarios de negocios:

Tendencias fuertes de préstamos y depósitos:

• First Horizon informó de algo.2 por ciento.Aumento en los préstamos al final del período, con un…$1.1 mil millonesEl aumento se debe al trimestre anterior.2 mil millonesaumento en los saldos de depósitos al final del periodo.
• El aumento en los préstamos se debió a una mayor cantidad de créditos otorgados a las compañías hipotecarias, así como a un fuerte crecimiento en todo el portafolio de inversiones. Por su parte, el aumento en los depósitos se debió a costos promedio más bajos relacionados con los intereses.

Margen de interés mejorado:

• La tasa de interés neta se reportó en3.51%con un pequeño esfuerzo.4 puntos básicospero excluyendo el impacto del Programa de Prestación de Crédito de Main Street, se expandió2 puntos básicosEsta nueva caja es la única regalo que he recibido, pero suena como un regalo perfecto para ti.
• Esta mejora se debió en gran medida al control disciplinado de los costos de los depósitos, así como al fuerte crecimiento de los préstamos otorgados a las compañías hipotecarias.

Aumento de rentabilidad y de ganancias para los accionistas:

• First Horizon logró un retorno ajustado sobre el patrimonio común tangible, de15%en el primer semestre de 2026, regresando justo por debajo900 millonesde capital a través de la compra de acciones y justo más de300 millonesen dividendos.
• La mejoría en la rentabilidad se debió a una mejor combinación de préstamos y precios más ventajosos, además de una mejor integración de los depósitos dentro de las relaciones con los clientes. Todo esto permitió obtener retornos de capital continuos para los accionistas.

Perspectiva positiva para 2026:

• La empresa espera un crecimiento del PPNR en comparación con el año anterior. Además, se prevé un crecimiento moderado del balance general, así como una ventaja operativa positiva. Se proyecta que el ingreso total aumentará en comparación con el año anterior.3% a 7%No.
• Esta perspectiva se basa en los pronósticos de mejoras en las condiciones del mercado para la renta fija, productos hipotecarios de consumo y préstamos a las empresas hipotecarias, además del continuo inversión en tecnologías y personal.

Análisis de sentimientos:

Ton up generalPositivo

• La administración expresó optimismo referente a 2026, citando 'progresos significativos en la entrega de valor', 'un cuarto trimestre sólido', 'mejor rentabilidad', y 'mayor impulso para 2026'. Destacaron tendencias de préstamos y depósitos, crecimiento de ventas, y retornos de capital.

Preguntas y respuestas:

• ¿Cuál es la razón?¿Podría explicarnos los escenarios básicos y las posibles variaciones en las perspectivas de ingresos, entre el 3% y el 7%?
  Sí. Como no hay duda de que las fuentes de energía renovables son la mejor opción, pero podría ser una gran idea establecer un plan de compensación basado en esas fuentes.El caso base supone que la curva de tipos es la actual. Los factores imprevistos incluyen descensos en los tipos de interés y un crecimiento excesivo del préstamo, especialmente si se incrementan las actividades anticíclicas como la refinanciación de préstamos.

• Pregunta de Casey Haire (Autonomous Research Limited)¿A qué nivel se normalizará el crecimiento de los gastos después de este año estable en 2026?
  respondiEl crecimiento normal a largo plazo es del 2.5% al 3%, de acuerdo con la inflación, después de que las inversiones en tecnología durante varios años hayan terminado.

• pregunta de Ryan Nash (Goldman Sachs Group, Inc., Research Division)¿Cuáles son los principales factores que impulsan el crecimiento de los préstamos en una franja de dos dígitos para todos los productos?
  La respuesta de la gravedad.Se espera un crecimiento en el sector de almacenamiento de hipotecas (con aumento en las ventas), en los negocios de compra y venta (que alcanzan un punto de inflexión debido a la gran cantidad de nuevas inversiones), y en el sector de bienes raíces comerciales (con una reducción lenta de las deudas, y un buen potencial de crecimiento en el futuro).

• Pregunta de Ryan Nash (Goldman Sachs Group, Inc., División de Investigación)¿Cuáles son las expectativas de crecimiento del depósito? ¿Puede mantenerse un beta del 64%?
  ResponderLos objetivos de crecimiento del préstamo son más bajos que los de los depósitos. Los depósitos, por su parte, son sensibles a factores macroeconómicos como el balance de la Reserva Federal, y no solo a la competencia entre las entidades financieras.

• Cuestionario de John Pancari (Evercore ISI Institutional Equities)¿Puede usted desglosar los ingresos en función de los ingresos por intereses y las tarifas?
  Ese es el punto.Los ingresos de comisión aumentan debido a la refinanciación del préstamo hipotecario y la FHN Financial; la brecha de rentabilidad es dependiente de los beta de depósitos y la hora de crecimiento del préstamo, pero la guía de ingresos es robusta para todos los escenarios.

• Pregunta de John Pancari (Evercore ISI Institutional Equities)¿Cuáles son las opiniones actualizadas sobre las fusiones y adquisiciones de bancos en su totalidad?
  RespuestaM&A no es una prioridad; el enfoque es en la rentabilidad orgánica, penetrar la base de clientes y aprovechar el pie en el suelo existente.

• ¿Por qué no? – Bernard von Gizycki (Deutsche Bank AG)¿Está en una rentabilidad de 15% sostenible?
  La canción es una de las canciones favoritas de los fans y la suya.Sí, el 15% + es sostenible en promedio, aunque es posible que haya fluctuaciones trimestrales debido a los niveles de capital y contabilidad.

• Pregunta de Bernard Von Gizycki (Deutsche Bank AG)¿Cómo piensa acerca de la construcción de reservas dada la perspectiva?
  RespuestaResoluciones sin coste fuertes en 2025 apoyan la liberación de reservas; niveles de reservas conservadores en 6-7 años de cobertura, con expectativas de que las tendencias crediticias permanezcan estables.

• Pregunta de Jared David Shaw (Barclays Bank PLC)Atención a utilizar la autorización de compra de $1B en '26?
  RespuestaDesplegará capital para el crecimiento orgánico y, de no ser así, será oportunista con repatriaciones, con el objetivo de un CET1 de largo plazo entre el 10 y el 10,5 por ciento.

• Pregunta de Jared David Shaw (Barclays Bank PLC)Esperanza de que las tasas de utilización de C&I aumenten?
  RespuestaProbablemente mejora la utilización con el optimismo económico; el crecimiento del oleoducto es amplio en todas las empresas, no solo en áreas densamente pobladas.

• Pregunta de David Chiaverini (Jefferies LLC)¿Qué se espera que sea la margen de interés neta?
  RespuestaLa situación en el futuro es parecida a los niveles de 3,30 - 3,40 de hace un trimestre, con una variación de alrededor de 3,40 para trimestre a trimestre.

• Pregunta de David Chiaverini (Jefferies LLC)Progresos en relación a PPNR incremental que cuesta $100M y dividido entre '26 y '27?
  RespuestaProgresando; más en 2027 que en 2026, más en cuarto por cuarto, establecido en el panorama de 2026.

• Pregunta de Peter Winter (D.A. Davidson & Co.)¿Qué leyes para las bajas de gastos en el primer trimestre vs el cuarto?
  RespuestaQ4 mejoró por la mayor comisión de ganancias y las correcciones; Q1 bajó el efecto de las ventas y los costes en el proyecto tecnológico.

• Pregunta de Peter Winter (D.A. Davidson & Co.)¿Existen interrupciones de fusiones y adquisiciones que afectan a los mercados?
  RespuestaEstado inicial: aún no hay integración entre las diferentes áreas de trabajo, pero existen oportunidades de reclutamiento. Se debe concentrar en el propio modelo de negocio y en la cultura organizativa.

• ¿Cuál es el riesgo de un accidente?¿Se espera que haya conjugaciones de verbos en ‘26’?
  RespuestaEs probable que la inflación aumente a medida que las tasas de interés disminuyan. Además, hay un aumento neto en los compromisos relacionados con los bienes raíces, por primera vez en aproximadamente 2 años.

• Pregunta de Michael Rose (Raymond James & Associates, Inc.)¿El impacto del posible límite sobre las tasas de interés en los libros de cuentas de tarjetas de crédito?
  RespuestaLibro pequeño; impacto cap de aproximadamente $1M por trimestre, insignificante.

• Pregunta de Jon Arfstrom (RBC Capital Markets):¿Algún otro truco para el setup Q1?
  RespuestaEspera fuerte primer trimestre similar a cuarto trimestre; volatilidad de temporada del almacén hipotecario, ingreso de tarifas incierto, gastos de temporada normal y bancos adicionales.

• Pregunta de Jon Arfstrom (RBC Capital Markets):¿Qué perspectiva hay para las prestaciones, habida cuenta de los cuatrimestres recientes?
  RespuestaFoco en la rechazada neta como medida clave del crédito; la provisión es probablemente estable o en cuartos de liberación, pero no es una preocupación primaria.

• Pregunta de Andrew Steven Leischner (Keefe, Bruyette, & Woods, Inc.)¿Qué era necesario para reducir la CET1 a 10-10.5%?
  RespuestaEconomía: datos económicos que se desarrollan de manera favorable y marco reglamentario; se moverá en pasos medidos, impulsado principalmente por la confianza económica.

• Pregunta de Andrew Steven Leischner (Keefe, Bruyette, & Woods, Inc.)C&I crecimiento se genera fuera de las tiendas superiores?
  RespuestaEl crecimiento se ha extendido a través del alcance regional y a las líneas de especialidad, como las de financiación de equipos.

• Pregunta de Christopher Marinac (Janney Montgomery Scott LLC)¿Seguirá siendo el almacén hipotecario o las líneas de crédito el impulsor de la expansión del NDFI?
  RespuestaEl mayor crecimiento del NDFI es probablemente provocado por el almacén de hipotecas, quien es más grande y seguro; otros segmentos del NDFI también están creciendo, pero con prudencia.

• Pregunta de Sun Young Lee (TD Cowen):¿Será que la orientación de los costos planos se mantiene en el extremo superior de la orientación de los ingresos?
  RespuestaSí, incluso con un crecimiento de ventas de 7%, las expectativas de gastos se mantendrían estables debido a la disciplina de crédito y el equilibrio de comisiones.

• Pregunta de Sun Young Lee (TD Cowen):¿Es el crecimiento de préstamos de un dígito conservador?
  RespuestaAprovechar la disciplina en la prestación de crédito, la economía no es muy probable que exceda el crecimiento de la mitad de los dígitos sin estímulo, pero hay buenas oportunidades en áreas específicas.

• Pregunta de Anthony Elian (JPMorgan Chase & Co):¿Por qué la renta de renta fija no creció en el cuarto trimestre?
  RespuestaEl cierre gubernamental provocó una disminución significativa en las actividades temprano en octubre, pero más tarde la actividad volvió a aumentar.

• Pregunta de Anthony Elian (JPMorgan Chase & Co)¿Cuál es el impacto de las comisiones de rentas fijas en las previsiones de gasto?
  RespuestaHacer que el 60% de comisiones sea renta cuando los ingresos crecen; el crecimiento anticíclico haría que los gastos se incrementen pero se considera un problema de clase alta.

• Pregunta de Timur Braziler (Wells Fargo Securities, LLC)¿Representan los bajos gastos bajos ingresos cuatrimestrales?
  RespuestaAsumimos que las cuentas de rentabilidad contracíclicas se neutralizarán, pero todos los modelos son aproximaciones; las comisiones provenientes de distintas empresas se compensan en gran medida.

• Pregunta de Timur Braziler (Wells Fargo Securities, LLC)¿Los préstamos de las empresas hipotecarias crecen con nuevos clientes o incrementando su tamaño?
  RespuestaEl crecimiento se debe, tanto a la adquisición de nuevos clientes (después de la interrupción de la industria), como a la expansión de los clientes existentes dado el aumento de volúmenes.