Perspectivas de utilidades del tercer trimestre de First Horizon en 2025: Navegando los recortes de tasas y las presiones en el sector

El cíclico e agresivo descenso de tasas de la Reserva Federal en 2025 ha creado un entorno operativo complejo para bancos regionales comoprimer horizonte(FHN). Al reducir la tasa de fondos federales en 0,25 puntos porcentuales en septiembre de 2025 y proyectar un recorte adicional del 0,5% en 2025, el camino hacia el margen de interés neto (NIM) y las ganancias de FHN continúa siendo incierto. Sin embargo, los resultados del tercer trimestre de 2025 de First Horizon sugieren una historia de recuperación en medio de la reducción de marcos y los desafíos de todo el sector.

Performance superior a la ganancia: un portafolio mixto

Según el sitio, First Horizon reportó ganancias ajustadas por acción de $0,42 en el tercer trimestre de 2025, superando las estimaciones de $0,38 por acción de Wall Street.Informe de ganancias de First HorizonDicho rendimiento superior se impulsó por un incremento intertrimestral del 9% en los ingresos netos a $233 millones, que refleja una gestión disciplinada de costos y un crecimiento estratégico de los préstamos, segúnYahoo FinanzasAun así, el NIM del banco cayó al 3,40 %, una reducción de 0,02 % de trimestre en trimestre, como consecuencia de la elevación de los costos de depósitos vinculados a mayores saldos de depósitos negociados, tal como se indica en una nota deVista previa de NasdaqAunque los analistas habían proyectado un PIM estable del 3,4%, la leve presión subraya la fragilidad de la comisión de FHN en un entorno de tasas bajas.

El contexto histórico de las ganancias pasadas brinda señales mixtas para los inversores. Un análisis retrospectivo del rendimiento de las acciones de FHN tras los choques de resultados entre 2022 y 2025 revela que solo ocurrieron tres eventos de este tipo en este período. Durante una ventana de 30 días, el exceso de rendimiento acumulado medio alcanzó un máximo de cerca del +5% frente a un movimiento de referencia de ~1,9%, aunque el pequeño tamaño de la muestra limita su significación estadística. La tasa de ganancias de estos eventos oscilaba entre un tercio y dos tercios, según el horizonte de espera, lo que destaca aún más la imprevisibilidad de las reacciones del mercado ante los choques de resultados de FHN.

El desarrollo de los ingresos también presentó una dicotomía: los $828 millones de los ingresos de tercer trimestre de FHN significaron un incremento interanual del 6,4%, pero no alcanzaron las expectativas de Wall Street de $848.62 millones, de acuerdo con el informe de ganancias de First Horizon. Este déficit resalta los retos de incrementar las carteras de préstamos en un entorno bancario regional competitivo, donde pares como FB Financial han tenido problemas para cumplir con las expectativas de ingresos, tal como lo señalóInformación privilegiada de la calle.

Economía de sectores: crecimiento crediticio frente a riesgos crediticios

El sector bancario regional se encuentra atravesando un doble desafío: expandir el crecimiento de los préstamos mientras maneja los riesgos crediticios. El enfoque de First Horizon en préstamos comerciales e industriales (C&I) y de consumo ha brindado algunos vientos de cola, con un crecimiento modesto en estos segmentos que compensa la demanda más débil en bienes raíces comerciales (CRE), segúnFinPerfilesSin embargo, persisten las preocupaciones acerca de la calidad crediticia, en particular en los sectores de viviendas múltiples y agrícolas, donde las tendencias de morosidad han empeorado en determinados mercados, tal como señala FinProfiles.

La gestión de los costos de los depósitos sigue siendo un pilar fundamental paraFHNA pesar de que es posible que los recortes de tasas de la Fed eventualmente reduzcan los costos de financiamiento, la dependencia del banco en depósitos negociados, que son propensos a la volatilidad, complican esta dinámica. A partir del tercer trimestre de 2025, el NIM de FHN se mantiene por debajo del promedio de la industria, lo que sugiere que la recuperación del margen dependerá de una reducción más rápida de lo esperado en las tasas de corto plazo y un cambio hacia depósitos de menor costo, tal como se indica en el informe de beneficios de First Horizon.

Potencial de rendimiento superior: flexibilidad estratégica

A pesar de estos vientos contrarios, la capacidad de First Horizon para superar las estimaciones de Wall Street depende de su flexibilidad estratégica. El margen ajustado del banco, que excluye los gastos únicos, superó los resultados GAAP en un 5%, lo que indica una sólida rentabilidad central, de acuerdo con el informe de ganancias de First Horizon. Además, el modelo Zacks Earnings ESP predijo una sorpresa positiva del 2,16%, lo que refleja el optimismo sobre la eficiencia operativa de FHN, de acuerdo con Yahoo Finance.

El enfoque del sector en general en fusiones y adquisiciones (F&A) podría mejorar aún más el uso del capital de FHN. Mientras que los bancos regionales están explorando cada vez más asociaciones estratégicas para mejorar las operaciones y diversificar los flujos de ingresos, la solidez del balance de First Horizon la sitúa en una posición para capitalizar las oportunidades de consolidación, según FinProfiles.

Conclusión: Un delicado equilibrio.

Los resultados del tercer trimestre del 2025 de First Horizon demuestran su capacidad para navegar en un entorno de tipos de interés desafiante, pero el camino hacia un rendimiento superior sostenido sigue dependiendo de factores externos. Los recortes de tipos de interés proyectados por la Fed podrían aliviar las presiones del NIM para mediados del 2026, mientras que el crecimiento disciplinado de los préstamos y el control de costos pueden mantener el impulso de las ganancias. Sin embargo, los riesgos crediticios de todo el sector y la volatilidad de los costos de los depósitos exigen una perspectiva cautelosa. Para los inversores, el ritmo de ganancias ajustadas y la agilidad estratégica de FHN ofrecen un caso convincente para el optimismo a largo plazo, incluso cuando persisten las incertidumbres a corto plazo".