HOOD acaba de superar la pico de finales del verano: $112. Eso determinará si la parábola se mantiene estable o no.

Deck:Robinhood aumentó el precio del Bitcoin hasta los 80,000 dólares, alcanzando un máximo de 52 semanas por cerca de 154 dólares. Luego, devolvió todo ese valor. Los datos operativos de agosto muestran por qué ese aumento se debió al precio del token, y no a las comisiones que el bróker realmente gana. Ahora, todo funciona a través de 112 dólares.

Robinhood (NASDAQ: HOOD) está haciendo algo que es fácil de reconocer en el gráfico: ha revertido toda la euforia que se vivió a finales del verano en aproximadamente dos semanas. Hoy, vuelve a situarse en la zona exacta en la que todo esto comenzó.

En la sesión del 10 de septiembre, la acción HOOD se negocia cerca de los $113.33, con una caída del aproximadamente 1.7% en ese día. Abrió en $112.69 y alcanzó un mínimo diario de $111.95. Esto significa que la acción está aproximadamente un 26% por debajo de su máximo histórico de 52 semanas, que fue de $153.86. Ese era el punto más alto alcanzado después de una tendencia alcista que la llevó desde aproximadamente $112 a finales de agosto hasta un máximo de casi $154 en 52 semanas. Ahora, la situación ha cambiado, y hay una salida de dinero desde todas las áreas del libro de órdenes: los pedidos grandes, medianos y minoristas muestran más salidas de dinero que entradas en esa sesión.

La buena noticia era el precio, no los negocios.

El factor desencadenante son los datos operativos de agosto de hoy. El mercado los interpreta como una desaceleración en aquellos factores que contribuyeron al buen rendimiento de Robinhood en el segundo trimestre.

Los números destacados siguen siendo positivos. El número de clientes financiados aumentó a 28.6 millones; los activos totales de la plataforma aumentaron un 8% mensual, hasta alcanzar los 384 mil millones de dólares. Además, el volumen de inversiones en acciones aumentó un 68% en comparación con el año anterior. Pero si analizamos las áreas del negocio que generan comisiones, se puede observar que el ritmo de crecimiento disminuye rápidamente.Los contratos de opciones disminuyeron un 10% en comparación con julio. Los contratos relacionados con mercados de predicción también cayeron un 23%. En cuanto al volumen de criptomonedas, aunque aumentó un 61% mensual debido al aumento del precio de Bitcoin, seguía estando un 38% por debajo de los niveles del año anterior.. Los depósitos netos disminuyeron a 4.0 mil millones de dólares, desde 5.6 mil millones de dólares en julio..

El detalle importante es que los ingresos por préstamos de valores fueron negativos durante ese mes: -8 millones de dólares, en comparación con +24 millones de dólares el año anterior.

Esa es la desconexión que hace que el concurso de gráficos sea realmente interesante. Robinhood obtiene sus ingresos de los volúmenes de transacciones, no del valor monetario de los activos que pasan por él. Sin embargo, las acciones de Robinhood se negocian como un indicador de Bitcoin con un beta alto. Cuando el precio de Bitcoin alcanzó los 80,000 dólares a finales de agosto, las acciones de Robinhood subieron un 8% en un día, hasta llegar a unos 112 dólares. Las acciones se valorizaron, incluso después de eso.Los ingresos en criptomonedas en el segundo trimestre disminuyeron un 38% en comparación con el año anterior, a 100 millones de dólares.La acción se valoraba en términos de monedas; los datos de hoy la han vuelto a relacionar con las cantidades reales que la empresa factura.

Esa distinción es más importante aquí que en la mayoría de las acciones, debido a cuánto de la historia ya asume el índice. HOOD’sLa relación precio-valor de los activos subió a aproximadamente 9.5 en el segundo trimestre.Y un multiplicador de valor premium solo es duradero mientras los datos mensuales continúan confirmando el crecimiento. Cuando las opciones, los contratos por eventos, los depósitos netos y los préstamos de valores se debilitan todos al mismo tiempo, la confianza en ese multiplicador se rompe.

¿Por qué $112 tiene memoria?

El nivel que ahora organiza el comercio no es un número redondo inventado a partir de las cotizaciones actuales. $112 es el valor en el cual comenzó esta ronda de compras: Robinhood estaba en aproximadamente $112.09 el 25 de agosto, durante la sesión.Bitcoin superó los $80,000, y comenzó el aumento del 8%.Todo lo que está por encima de eso: el esfuerzo para llegar a los 154 dólares, toda esa fase de euforia… todo se basa en esa base. El gasto actual en precios, dentro de esa misma zona de lanzamiento, después de haber compartido todo ese dinero, convierte los 112 dólares en una línea de producto que sirve como prueba de su valía.

Por encima de eso, HOOD simplemente volvió a realizar pruebas y mantuvo su nivel de ruptura. La tendencia alcista, todavía respaldada por la media móvil de 50 días, que se encuentra cerca de los $103, y la media móvil de 200 días, que está cerca de los $95, sigue estando estructuralmente intacta. Si se pierde ese nivel, los compradores de finales del verano que invirtieron en esa moneda seguirán manteniendo sus inventarios por encima del punto de apoyo. El siguiente punto de apoyo no está muy cercano. La media móvil de 50 días, que se sitúa aproximadamente en los $103, está unos 9% por debajo. No hay mucho espacio entre ese nivel y el mínimo de hoy.

El veredicto

La perspectiva alcista es que un bróker especializado en crecimiento excesivo en el mercado minorista se está recuperando de una caída violenta. Por lo tanto, esta baja podría considerarse una oportunidad para comprar las acciones desde el precio desde el cual se iniciaron las operaciones. La perspectiva bajista es que la acción ha estado valorizada en función del valor del Bitcoin en dólares durante el último mes, mientras que su volumen de transacciones disminuyó. Estos datos son evidentes en los datos actuales.

Ahora, todo se mueve en torno a los 112 $. Si se mantiene este nivel, la onda de finales del verano podría considerarse como una consolidación, con su plataforma de lanzamiento intacta. Pero si se pierde ese nivel, el movimiento que casi duplicó el mínimo de marzo parecería ser un desvío completo. El precio de cierre siguiente determinará en realidad en qué situación se encuentra el gráfico.