Perspectivas de Ganancias de Honeywell En Acompañamiento de Restricción Estratégica: Una Oportunidad de Comprar en una Fase de Transición?

La reciente salida de la división Advanced Materials de Honeywell al negocio de Solstice Advanced Materials marca un momento crucial en la evolución estratégica del conglomerado industrial. Al separar a Solstice, una división que vendió cerca de $3.8 mil millones en 2024, en una entidad independiente, el objetivo de Honeywell es enfocarse con mayor precisión en sus áreas de crecimiento principales mientras logra valor para los accionistas. Pero ¿presenta esta etapa de transición una oportunidad de inversión convincente?

Razones estratégicas e impacto financiero

La decisión de Honeywell de separar Solstice se enmarca dentro de su estrategia general de crear tres compañías independientes, cada una de las cuales podrá aprovechar las diferentes dinámicas del mercado. El negocio de materiales avanzados, que ahora cotiza bajo la denominación SOLS, opera en sectores como el de enfriamiento, soluciones para la construcción y semiconductores.Sirve a más de 3000 clientes a nivel mundialAl deshacerse de esta unidad, Honeywell puede dirigir su capital y atención hacia sus segmentos relacionados con la aviación y la automatización. Se espera que estos segmentos contribuyan al crecimiento a largo plazo de la empresa.

En cuanto al financiero, el spin-off ha revolucionado las perspectivas de Honeywell para 2025. La compañía ajustó sus orientaciones para el año completo y el cuarto trimestre, reclassificando Solstice como una operación descontinuada.Las ventas ajustadas y las ganancias por acción se redujeron en aproximadamente 700 millones de dólares y 21 centavos, respectivamente.Además, la exoneración de una única multa de $370 millones en ingresos operativos de las acciones judiciales relacionadas con FlexjetSe sigue ejerciendo presión sobre los resultados de Q4 de 2025 según los estándares GAAP.Sin embargo, estas pérdidas no afectan los indicadores no GAAP, que siguen siendo cruciales para los inversionistas.

A pesar de estas presiones, Honeywellalcanzó su meta de determinación del EPS para el año 2025 en un rango de $10.60–$10.70Eso se debe a la demanda robusta en el sector aeroespacial y a mejoras operativas. Esta resiliencia hace ver la capacidad de la empresa para compensar las interrupciones a corto plazo con un impulso a largo plazo.

Valoración y perspectivas de los analistas

El spin-off también ha reajustado el perfil de valoración de Honeywell. Con un precio de la acción actual de $221,48 y una valoración de mercado de $140.61 mil millones, la empresa cotiza con un ratio P/E futuro que refleja la media de los socios industriales.Revisaron su estimación del valor razonable de Honeywell, reduciéndola de 252.97 a 248.54 dólares., contando con la exclusión de la performance de Solstice y con las proyecciones de crecimiento actualizadas de 4.18% en los ingresos.

Mientras tanto, la valoración independiente de Solstice ha llamado la atención. Se utiliza el EBITDA ajustado, que asciende a aproximadamente 1.1 mil millones de dólares. Además, se aplican múltiplos del sector, que varían entre 20x y 25x.El valor empresarial de esta empresa se estima entre 22.000 millones y 27.500 millones de dólares.Esto indica que esta división empresarial ha generado un valor significativo, lo que podría aumentar los retornos tanto para los accionistas de Honeywell como para los de Solstice.

Reubicación Estratégica y Perspectivas a Largo Plazo

El reestructurado de Honeywell va más allá de Solstice. La empresa se prepara paraDespués de la segunda mitad del año 2026, se separará su negocio relacionado con las tecnologías aeroespaciales.Creando una proveedora aeroespacial puro con los planes de 34 mil millones de dólares y una posición dominante en los sistemas aéreos comerciales y defensivos. Este movimiento, juntamente con la reorganización de las empresas de automatización en tres segmentos de foco: Automatización de Edificios, Automatización Industrial, y Automatización y Tecnología de Procesos.Honeywell se adapta a las tendencias generalesEn la transformación digital y la eficiencia industrial.

El segmento de la aeronáutica, en particular, ha mostrado una notable fortaleza. En los primeros nueve meses de 2025,Logró un crecimiento del 13.2% en los ingresos orgánicos., con siete cuatrimestres consecutivos de crecimiento doble en defensa y espacial. Este desempeño, combinado con una cantidad de $34 mil millones, proporciona una base duradera para el crecimiento de las ganancias, incluso mientras la compañía navega en la compleja transición.

Riesgos y consideraciones

Aunque la reorientación estratégica es prometedora, los inversores deben tomar en cuenta los riesgos a corto plazo. El spin-off de Solstice y el posible spin-off de Aerospace Technologies implican complejidades operacionales y riesgos potenciales de ejecución.La reducción del flujo de efectivo libre en 200 millones de dólares en el año 2025.Ilustra la presión de liquidez de corto plazo de estas transacciones.

Sin embargo, la atención que ofrece Honeywell en materia de automatización y transformación digital, utilizando tecnologías como la IA, el cloud y las tecnologías de borde, constituye una ventaja importante a largo plazo. Como afirma la empresa…Estas innovaciones están diseñadas para permitir "operaciones autónomas futuras".Se alinea con los cambios generales que están ocurriendo en la industria, hacia una mayor optimización de las empresas.

¿Oportunidad de compra en la transición?

La reestructuración estratégica de Honeywell, aunque puede ser disruptiva a corto plazo, está sentando las bases para un modelo de negocio más focalizado y ágil. La separación de Solstice ya ha demostrado su capacidad para generar valor, y la próxima adquisición en el sector aeroespacial promete ampliar esta tendencia. Con una perspectiva revisada sobre el rendimiento por acción, un inventario sólido y una clara trayectoria hacia la digitalización industrial, Honeywell parece estar bien posicionada para generar valor a largo plazo para sus accionistas.

Para los inversores, la pregunta clave es si el valor actual de la empresa refleja todo su potencial debido a estos movimientos estratégicos. Con un cociente entre precio y beneficios que se ajusta al de sus competidores, y una estimación de valor razonable de 248.54 dólares, la acción podría ser un punto de entrada atractivo para aquellos dispuestos a enfrentar esta fase de transición. A medida que se acerca la fecha de finalización del proceso de separación de la empresa en el sector aeroespacial, en el año 2026, la trayectoria de ganancias de la empresa y su eficiencia operativa podrían justificar aún más una postura alcista.