El director ejecutivo de The Honest Company vende el 3% de sus acciones, ya que su valor bajó al nivel más bajo en 52 semanas. El “dinero inteligente” evita las especulaciones relacionadas con ROTH.

La Conferencia ROTH es un evento de relaciones públicas estándar, no un indicador positivo. La empresa enviará a su director financiero y a la persona encargada de las relaciones con los investidores al evento el 23 de marzo. Esto es algo habitual en las empresas públicas, ya que les permite mantener su visibilidad. El verdadero indicador se encuentra en los documentos registrados en los organismos reguladores, no en el cronograma de la presentación.

Las inversiones inteligentes no están comprando estos productos promocionados por la empresa. La directora ejecutiva, Carla Vernon, vendió más de 129,000 acciones el mes pasado, lo que representa una disminución del 3% en su participación directa en la empresa. Además, el precio de las acciones está cerca de su nivel más bajo en las últimas 52 semanas. Este es un claro ejemplo de que la participación activa de los inversores se reduce justo cuando la empresa les presenta sus propuestas. Es un signo de alerta, no de luz verde.

La acumulación de capital institucional es inexistente. Un análisis de los registros financieros de las últimas 13F muestra que no hay grandes inversores que intervengan para comprar acciones. De hecho, algunas posiciones significativas han ido disminuyendo. La falta de actividad por parte de los inversores “whale wallet” indica que no ven ningún valor en esta situación. Cuando los inversores internos e institucionales venden sus acciones, la conferencia simplemente sirve como una distracción del verdadero tema del asunto.

La prueba de “La piel en el juego”: Acciones del CEO y de los involucrados.

La verdadera alineación de intereses entre la dirección y los accionistas no se determina a través de las declaraciones de misión, sino a través de las transacciones que realizan los inversores con su propio dinero. El patrón observado recientemente es una clara señal de alerta.

La CEO Carla Vernon vendió más de 129,000 acciones el mes pasado, a un precio promedio de…$2.85Esa transacción ocurrió en un día en el que las acciones ya habían perdido un 4.1%. Vender en momentos de debilidad, especialmente a un precio inferior al promedio móvil de los 50 días de las acciones, indica una falta de confianza por parte de quienes realizan esa operación. Se trata de una acción típica que reduce la participación en el riesgo, justo cuando la empresa se presenta ante los inversores en la conferencia ROTH.

Esta venta se extiende más allá de los niveles superiores. A principios de marzo, un ejecutivo de cadena de suministro presentó un Formulario 4 para vender sus acciones.16,602 accionesAunque es una posición menor, esto indica que la tendencia de venta por parte de los ejecutivos internos no se limita únicamente al CEO. Cuando varios ejecutivos reducen sus participaciones en las empresas, surge la duda sobre la confianza interna en la trayectoria futura de la empresa.

La ausencia de compras significativas por parte de los inversores internos es el aspecto más importante que evidencia este problema. A pesar de la misión declarada de la empresa y de la autorización para la recompra de acciones, ningún inversor interno se ha encargado de comprar acciones. En el mundo de los inversores inteligentes, la falta de acumulación de activos suele tener más importancia que cualquier noticia positiva. Cuando las personas que conocen mejor la empresa deciden salir del mercado, eso es una señal clara de que la relación riesgo/reward no les es favorable.

Acumulación institucional: ¿Dónde está el dinero inteligente?

Las inversiones inteligentes no están comprando activos. Los datos sobre las participaciones de las grandes instituciones todavía no están disponibles. Sin embargo, un análisis de los registros financieros recientes muestra que existe una tendencia de reducción, en lugar de acumulación. A principios de agosto, varios fondos importantes redujeron sus participaciones.El puesto de Engineer Gate Manager LP disminuyó en un 76.7%.Mientras que Ameriprise Financial Inc. redujo su participación en la empresa en un 1.5%. Esta falta de compras por parte de las instituciones es un contraste marcado con el enfoque público del CEO, quien se centra en lograr una “buena recuperación” de la situación financiera de la empresa. Cuando la administración vende sus acciones y las instituciones reducen sus inversiones, la situación fundamental parece poco prometedora.

El alto beta del acción es…2.27Se puede decir que se trata de un nombre poco estable y lleno de riesgos. Este tipo de perfil de riesgo suele disuadir a los compradores institucionales, quienes priorizan la estabilidad y los factores claros que puedan impulsar el mercado. La ausencia de algún tipo de apoyo por parte de “whale wallets” para construir posiciones indica que el mercado en general tampoco está convencido por esta narrativa. En el mundo de los fondos inteligentes, la acumulación de capital por parte de las instituciones es una clave para ganar confianza. El silencio aquí dice mucho.

En resumen, falta una indicación clara sobre cuál es la actitud real de los interesados. Mientras que el CEO vende sus acciones y las cotizaciones de las mismas están cerca de sus mínimos, los principales fondos no se han involucrado en la compra de acciones. Ese es, sin duda, el signo más claro de que hay algo que no está funcionando como debería.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta

La situación es clara: los inversores inteligentes no están comprando, mientras que los expertos del sector están vendiendo. Los factores que podrían influir en esta tendencia en el corto plazo determinarán si esta tendencia va a cambiar o si se convertirá en la nueva normalidad.

En primer lugar, esté atento a cualquier nueva solicitud de registro presentada por los ejecutivos o directores en los días siguientes a la conferencia ROTH. El patrón reciente de ventas, incluida la de la CEO…Venta de 129.335 accionesEl mes pasado estableció un nivel alto para las actividades de los inversores internos. Cualquier tipo de compra por parte de esos inversores sería una señal clara de que la confianza en el mercado está volviendo. Por el contrario, si hubiera otra ronda de ventas, eso confirmaría la teoría de que los inversores internos tienen poco poder en el mercado. La página de Actividad de Inversores Internos de Nasdaq monitorea estas transacciones, por lo que es el primer lugar donde se debe buscar cualquier cambio en esta situación.

El riesgo principal es que la narrativa de la empresa sobre su posible recuperación simplemente no tiene sentido. A pesar de la autorización para la recompra de acciones por valor de 25 millones de dólares y de un plan empresarial basado en objetivos claros, ni los accionistas ni las grandes instituciones financieras están mostrando interés en invertir en la empresa. Los datos institucionales indican una tendencia a la disminución de las inversiones en la empresa.Engineers Gate Manager LP reduce su participación en un 76.7%.El mes de agosto pasado fue un ejemplo claro de esto. Si esta desconexión continúa, la alta volatilidad del precio de las acciones y los fundamentos débiles del negocio probablemente seguirán presionando al precio de las acciones. Se trata de una situación típica de “pump-and-dump”, donde la gestión de la empresa intenta engañar a los inversores, pero enfrenta una actitud de indiferencia por parte de los inversores inteligentes.

Un catalizador positivo sería una declaración institucional significativa sobre la acumulación de activos por parte de un fondo específico. Eso contradiría la tendencia actual y sugiriría que algún fondo importante ha encontrado valor donde otros no lo han hecho. Sería una señal de confianza que podría cambiar la situación. Pero, por ahora, la ausencia de tal declaración es el dato más importante. Los inversores inteligentes siguen manteniéndose al margen. Hasta que actúen, la situación seguirá siendo de apoyo débil.