Las ventas de nueva vivienda en EE.UU. cayeron un 0.1% en diciembre de 2025, e indican una debilidad en los sectores vinculados a la vivienda

El mercado de vivienda de EE.UU. entró en 2025 con un equilibrio precario, pero los últimos datos —el descenso en las ventas de viviendas nuevas en diciembre de 2025 por un 0.1%— ha quebrantado esa ilusión. Aunque la caída aparenta ser marginal, subraya una tendencia más amplia: la demanda de construcciones residenciales se está desacelerando, lo que repercutirá en el sector de materiales de construcción, agravando los riesgos para las compañías que dependen de las rentas vinculadas al hogar. Para los inversores, esto señala un momento crucial para reevaluar las vulnerabilidades específicas del sector y ver cómo las empresas se están adaptando a un entorno cambiante.

La desaceleración en el sector de la vivienda: un catalizador para generar presión en todo el sector.

La disminución del 0.1% en diciembre de 2025 se produce después de seis meses de crecimiento lento. Las ventas de viviendas nuevas alcanzaron su punto más alto en septiembre y octubre, para luego disminuir. Este descenso se relaciona con factores económicos generales: tipos de interés elevados, brechas en la asequibilidad de las viviendas y un cambio en las preferencias de los compradores hacia las viviendas de alquiler. Para la industria de materiales de construcción, las consecuencias son graves. Las construcciones de viviendas disminuyeron un 7.8% en octubre de 2025, y las autorizaciones para la construcción de viviendas unifamiliares cayeron un 9.4%. Esto reduce directamente la demanda de materias primas como madera, acero y concreto.

El precio de mediana casa nueva en octubre de 2025 cayó a $392,300, un 8.0% de desaceleración respecto del año pasado, dado que los constructores redujeron sus precios y ofrecieron incentivos agresivos para movilizar existencias. Estas concesiones han reducido los márgenes operativos de los fabricantes de casas, lo cual a su vez ha filtrado a los proveedores. Por ejemplo, CEMEX (CX) y Boral Limited (AMC) han experimentado un volumen de pedidos reducido por parte de los desarrolladores residenciales, mientras que LafargeHolcim (HLI) enfrenta presiones de margen por ventas de cemento descuentado.

Aranceles, cadenas de suministro y el costo de la resiliencia

El retroceso en la construcción se complica por los choques externos al sector de materiales de construcción. Las tarifas estadounidenses sobre acero, aluminio y cobre — que ascenderán al 25% -50% en 2025 — han incrementado los costos de los insumos. La tasa efectiva de tarifas sobre los productos de construcción ahora asciende a un récord de 40 años de 25% -30%, reduciendo las ganancias de las empresas como Schuff Steel, que informaron que la duración de la entrega de acero se incrementó de seis a 14 semanas.

La volatilidad de las cadenas de suministro mundiales agrava estos desafíos. Las restricciones de exportación de China en los elementos raros, que son necesarios para las tecnologías de construcciones ecológicas, han interrumpido los procesos de innovación. Mientras tanto, las tensiones geopolíticas y los controles para la transbordo han forzado a las empresas a diversificar los proveedores, con frecuencia con mayores costos. Por ejemplo, el reciente inversión de CEMEX en una planta de cemento en Texas con el fin de reducir la dependencia de materiales importados, pero dichas inversiones requieren importantes gastos iniciales.

Escasez de trabajadores y brecha en habilidades

Las dificultades del sector no se limitan a las cadenas de suministro. Los desequilibrios en cuanto al personal también persisten, con el asociado de los constructores y contratistas reportando un descenso del 35% en el número de oportunidades de empleo en la construcción año a año. La Ley de One Big Beautiful Bill (OBBBA), aprobada en julio de 2025, ofrece una remisión, en forma de una ampliación de los Grant de Pell para el entrenamiento de los trabajos, pero su impacto se materializará solo dentro de años. En el tiempo en que se lleva a cabo la remisión, las empresas enfrentan una mayor retención salarial y una reducción de la productividad, lo que provoca una reducción de las ganancias.

Adaptación estratégica: Innovación y diversificación

Ante estos desafíos, las principales firmas están adaptándose para reducir riesgos. CEMEX y Boral Limited están invirtiendo en tecnologías ecológicas como el hormigón auto sanador y componentes impresos en 3D, en alineación con las obligaciones mundiales sobre sostenibilidad. También se están adoptando herramientas digitales, tales como plataformas de gestión de proyectos impulsadas por IA, para reducir retrasos y desperdicio.

La diversificación es otra estrategia clave. Empresas como Boral Limited se están expandiendo en la construcción comercial e industrial, lo que se beneficia con incentivos de la OBBBA como la depreciación del 100%. Este cambio ayuda a compensar la caída de la demanda residencial mientras se toman ventaja en áreas de crecimiento como los centros de datos e infraestructura energética.

Implicaciones de las inversiones: Cómo enfrentar la nueva normalidad

El sector de los materiales de construcción presenta una combinación de riesgos y oportunidades para los inversores. Empresas con sólidos balances y flujos de ingresos diversificados (como las que operan en la construcción comercial o las que se especializan en tecnologías ecológicas) se encuentran en mejores condiciones para soportar los efectos del desaceleramiento del mercado de viviendas. Por el contrario, las empresas que dependan excesivamente de la demanda residencial enfrentarán más volatilidad.

Las métricas clave que deben monitorearse incluyen:
1.Resiliencia de los márgenesEmpresas que aprovechan la automatización y la sustitución de materiales para compensar las presiones de costos.
2.Agilidad en la cadena de suministroEmpresas que tienen estrategias de abastecimiento diversificadas y capacidades de producción nacional.
3.Ventajas políticasBeneficiarios de los incentivos ofrecidos por OBBBA, como aquellos que invierten en infraestructura comercial.

En el corto plazo, se precisa cautela. Porque la fragilidad del mercado inmobiliario, junto con las presiones inflacionarias y los riesgos geopolíticos, sugieren un período prolongado de ajuste. Sin embargo, para los inversores a largo plazo, el sector de la sostenibilidad y de la transformación digital ofrece un potencial a fondo con la opción de subir.

Conclusion

La caída del 0,1% en ventas de vivienda nueva en EE. UU. puede parecer trivial, pero es un indicador de los cambios estructurales en la industria de materiales de construcción. A medida que se acelera la demanda de vivienda, las empresas deben mantener un equilibrio entre la gestión de costos e innovación para preservar sus margen. Para los inversores, el camino hacia delante radica en identificar a las empresas que pueden navegar por estos desafíos y capitalizar las oportunidades que se presenten en la construcción comercial y los materiales sostenibles. La capacidad de adaptación del sector determinará no solo su supervivencia, sino también su papel en la formación del futuro de la infraestructura global.