La adquisición por parte de Hologic: ¿Es el acuerdo de 79 dólares por acción el elemento principal en esta transacción?

El personaje principal de esta historia relacionada con la atención médica es una compra masiva. Hologic está siendo adquirida por las firmas de capital privado Blackstone y TPG, por un valor que puede llegar a ser…$79 por acciónRepresenta un valor empresarial de hasta 18.3 mil millones de dólares. Se trata de un precio considerable, ya que el precio de la oferta representa un 46% más que el precio al que la empresa cotizaba el último día de negociación antes de que se difundieran las noticias sobre esta transacción. Como una de las mayores adquisiciones en el sector de salud del año, esta transacción constituye un acontecimiento importante en un sector donde hay muchas oportunidades para hacer adquisiciones de empresas de alto perfil.

Sin embargo, la reacción del mercado ha sido bastante contenida. La acción actualmente cotiza a $74.98, justo un poco por debajo del precio máximo de los últimos 52 semanas, que fue de $75.34. Durante el último mes, su precio apenas ha cambiado, con un aumento del 0.07%. Esta calma en las operaciones comerciales contrasta con la magnitud del acuerdo y con el margen de beneficio del 46%. Esto indica que el mercado ya considera una alta probabilidad de realización del acuerdo, pero también sugiere un riesgo de ejecución incierto. El acuerdo incluye derechos de valor condicional relacionados con hitos futuros en los ingresos, lo cual introduce incertidumbre y podría influir negativamente en el sentimiento del mercado. Por ahora, la calma en las acciones refleja que el mercado considera que el acuerdo está resuelto, pero sigue siendo cauteloso respecto a los detalles del mismo.

La atención del mercado: Volumen de búsquedas vs. Acciones cotizadas

La adquisición es el tema principal de conversación, pero ¿es realmente un tema que está ganando popularidad? La actividad de negociación de las acciones sugiere que se trata de una noticia que ya ha sido comentada antes, y no algo que acaba de suceder. Con una tasa de rotación de solo 1.89% y un volumen de 4.15 millones de acciones, la actividad de negociación es moderada, no excesiva. No se trata de un volumen de negociación tan grande como lo que ocurre cuando llega una gran noticia. En cambio, esto indica que el mercado ya ha procesado el anuncio de la adquisición y ahora se centra en los detalles de la ejecución del negocio.

Ese enfoque es evidente en las acciones del mercado. Aunque el “premio por la adquisición” representa un aumento del 46%, el incremento del 14% en los precios de las acciones durante los últimos 120 días indica que el mercado ya había considerado la posibilidad de esta transacción desde hace semanas. Los movimientos diarios son muy bajos: solo un 0.15% en cinco días. Esto confirma que se trata de una situación ya definida por el mercado. Las acciones cotizan cerca de su nivel más alto en las últimas 52 semanas, pero con una volatilidad mínima, lo que indica que no hay nuevos factores que puedan influir en las cotizaciones de las acciones.

Otras noticias también llaman la atención, pero son de menor importancia. La empresa está ganando atención por su…Estimaciones de ganancias sólidasY también hay campañas para promover el cribado de cáncer de cuello uterino. Pero todas estas son solo historias de fondo. La toma del control sigue siendo el acontecimiento financiero más importante. La respuesta medida del mercado nos dice la verdad: el titular de la noticia es el protagonista, pero las acciones ya están en su fase final.

El catalizador: el período de Go-Shop y los obstáculos financieros

El precio indicado en el anuncio de la oferta no está garantizado. Dos acontecimientos en el corto plazo determinarán si las acciones de Hologic terminan en los $79. El primer acontecimiento es el período de 45 días…Período de Go-ShopEsta cláusula permite que el consejo de administración de Hologic solicite activamente ofertas alternativas. Esto crea una fuente importante de incertidumbre. Aunque la oferta de Blackstone-TPG es sustancial, existe la posibilidad de que surjan ofertas más altas, lo que podría obligar a reevaluar el precio final del acuerdo. Este período es el principal factor que podría perturbar las operaciones comerciales actuales.

El segundo obstáculo es la financiación. La adquisición por valor de 18.3 mil millones de dólares cuenta con un paquete complejo de deudas como respaldo financiero.12.25 mil millones de dólares en préstamosLa estructura del financiamiento sigue siendo objeto de discusión. Un aspecto destacable es la posibilidad de que se incluyan prestamistas privados en el proceso de financiación. Esto podría afectar los costos relacionados con el financiamiento. La estructura del financiamiento todavía está en discusión; la primera tanda de crédito podría tener un precio aproximadamente 2.75 puntos porcentuales más alto que las tasas de referencia. La participación de estos prestamistas alternativos indica un cambio más amplio en los métodos de financiamiento para las adquisiciones. Pero también implica un mayor riesgo de ejecución. El paquete de deuda debe estar garantizado y tener un precio favorable para que la transacción pueda concluir a tiempo.

Mientras tanto, la empresa está concentrando toda su atención en el proceso de adquisición. Hologic ha anunciado que…No se debe organizar una llamada de conferencia trimestral.En cuanto a los resultados del primer trimestre, estos se esperan para el 29 de enero. Esta decisión destaca que la adquisición es ahora la prioridad número uno, sin que se proporcione ninguna nueva información sobre las operaciones a realizar. La atención del mercado se centra ahora en el tiempo que resta para completar la transacción y en la finalización del paquete de deuda. Estos son los eventos que podrían determinar si el precio de 79 dólares por acción será válido o si se abrirá una nueva oportunidad.

Resumen: Comercializar el titular de la adquisición

En resumen, la situación es bastante simple: las acciones de Hologic son un reflejo directo del éxito de esta empresa. El precio de sus acciones, de 79 dólares por papel, es lo que realmente importa ahora, y no el crecimiento orgánico constante de la empresa. Ese crecimiento ha sido sólido, con ingresos en aumento.6.2% en el último trimestrePero no ha sido un acontecimiento explosivo. El premio por la adquisición es el evento financiero más importante, y las bajas cotizaciones de las acciones reflejan ese hecho.

Cualquier oferta alternativa o problema en el proceso de financiación puede convertirse en un riesgo importante. El período de 45 días es el momento crítico en el que cualquier cosa podría interrumpir la situación actual. Si surge una oferta más alta, el precio de las acciones podría aumentar. Por el otro lado, si el paquete de deudas complejo enfrenta obstáculos…Posibilidad de incluir a prestamistas privados en el sistema.O bien, un precio menos favorable… El cronograma y el precio final de la transacción están en riesgo. Estos son los eventos específicos que podrían hacer que las acciones salgan del rango actual de 75 dólares.

Por ahora, el mercado está en espera. El consejo es sencillo: hay que observar la fecha límite para completar las transacciones y el precio final de la deuda. Estos son los factores que determinarán si el precio de 79 dólares se mantendrá o si comenzará un nuevo capítulo.