On Holding (ONON): un campeón a prueba de tarifas en el sector del calzado: compre antes de que se encienda el rally

El sector mundial del calzado se prepara para una tormenta perfecta de tensiones comerciales, con retrasos en los aranceles de EE. UU. y la UE y medidas de represalia que amenazan con interrumpir las cadenas de suministro y los precios. Sin embargo, dentro de este caos, una empresa está emergiendo como un faro de resiliencia: En Holding AG (ONON) .Aprovechando su estrategia de marca premium, agilidad operativa y un balance de fortaleza, ONON está posicionada para superar a un asediado grupo de ropa y zapatos y capitalizar la oportunidad de "comprar la caída" que se está desarrollando ahora.

Turbulencia arancelaria: por qué el sector se está sacudiendo, pero ONON es firme

Los aranceles retrasados del calzado de la UE, inicialmente programados para junio pero retrasados hasta el 9 de julio de 2025, han amplificado la incertidumbre para las marcas globales que dependen de los centros de fabricación asiáticos como Vietnam. Para empresas como Nike y Adidas, aranceles tan altos como 46%sobre las importaciones vietnamitas amenazan los márgenes de beneficio, lo que obliga a aumentos de precios o compresión de márgenes.

Pero ONON no es un jugador común y corriente. El gigante suizo de la ropa deportiva ha diseñado un Defensa multifrontal :
1.Poder de fijación de precios premium : Sus zapatillas para correr con tecnología en la nube (p. ej., Cloud 6, Cloudsurfer 2) comandan un 30-40% de prima sobre los rivales, aislándolo de las presiones de costos.
2.Diversificación Geográfica : Mientras que el 90% de la producción está en Vietnam, las ventas de ONON en Asia-Pacífico aumentaron 130% en el primer trimestre de 2025 , reduciendo la dependencia excesiva de los mercados estadounidenses.
3.Precisión operativa : A Objetivo de margen bruto del 60,5% para 2025 (frente al 60,6% en 2024) subraya su capacidad para optimizar las cadenas de suministro y compensar los impactos arancelarios.

La sacudida alcista: la demanda es real y los inversores están tomando nota

Los resultados del primer trimestre de ONON fueron una clase magistral en ejecución. Las ventas netas se dispararon un 43 %a CHF 726,6 millones , impulsado por 45% de crecimiento de DTC y 41% de ganancias mayoristas .Este rendimiento superior se produjo a pesar de los vientos en contra:
-Exposición arancelaria de EE. UU : ONON obtiene el 90% de los bienes de Vietnam, que enfrenta un 46% de tarifa de EE. UU .Sin embargo, su orientación tiene en cuenta estos costos, y el director financiero, Martin Hoffmann, afirmó: "Nuestra excelencia operativa y nuestro posicionamiento premium nos brindan flexibilidad para navegar las tarifas".
-Tropiezos en todo el sector : Mientras que pares como Nike y Adidas enfrentan excesos de inventario y ajustes de precios retrasados, ONON deuda cero y Miles de millones de francos suizos en efectivo Proporcionar una red de seguridad.

La acción de ONON ha superado al sector en 22%desde enero de 2025, a pesar de una volatilidad más amplia.

Por qué ahora es el punto crítico de compra

El mercado está valorando con miedo, no con fundamentos. El retraso del plazo arancelario de la UE crea un Ventana Dorada para que ONON negocie términos comerciales, reestructure las cadenas de suministro y capitalice la demanda de los consumidores de calzado de alto rendimiento. Catalizadores clave para observar:
1.Fecha límite de tarifas del 9 de julio : Si EE. UU. y la UE llegan a un acuerdo, las acciones de ONON podrían recuperarse considerablemente, dada su configuración técnica líder en el sector .
2.Preparación de la temporada navideña : Con $2.86 mil millones en la guía de ventas de 2025 , ONON está escalando los inventarios para la demanda máxima, una medida que los analistas llaman "agresivamente prudente".
3.Resiliencia de margen : Mientras que el Budget Lab de Yale predice 15% de aumento en el precio del calzado , de ONON Dominio de DTC (40% de las ventas) le permite retener el poder de fijación de precios sin alienar a los compradores.

El resultado final: actuar antes del rally

El sector de la ropa y el calzado se encuentra en un fase de consolidación bajista , pero ONON es la excepción. Es sólidos resultados del primer trimestre ,valor de marca premium , y cobertura tarifaria estratégica convertirlo en un apuesta de bajo riesgo y alta recompensa .Con acciones cotizando a Mínimos de 52 semanas y un Relación PEG de 1.8 (frente al promedio del sector de 2.5), la riesgo-recompensa está fuertemente sesgada hacia el alza.

La acción se está acercando a una ruptura por encima de su MA de 50 días, una señal para acumular antes del próximo tramo alcista.

Los inversores deben actuar ahora : Pasará la tormenta tarifaria, y el liderazgo de ONON en innovación y ejecución asegurará que emerja como el Ganador indiscutible del sector .Retrasar y corre el riesgo de perderse la próxima ola de ganancias.

Llamado a la acción : ONON es una compra en los niveles actuales. Establecer un objetivo de CHF 35 (20% al alza) con un parada por debajo de CHF 28 .La ventana para capitalizar esta oportunidad que desafía las tarifas se está reduciendo: no espere a que la multitud se dé cuenta.