HIP-3 RWA Perpetuals y el futuro de los derivados colateralizados

La integración de activos del mundo real en el sector financiero descentralizado se ha convertido en una de las tendencias más transformadoras de 2025. Los productos HIP-3 de Hyperliquid se encuentran en la vanguardia de esta evolución. Al permitir la creación de mercados perpetuos sin requisitos de autorización y al utilizar tokens de activos reales como garantías, Hyperliquid está redefiniendo las dinámicas de liquidez y la diversificación en los mercados criptográficos. Este análisis explora cómo el marco innovador de HIP-3, combinado con el rápido crecimiento de la tokenización de activos reales, está remodelando el panorama de los derivados garantizados y abriendo nuevas oportunidades tanto para instituciones como para los participantes minoristas.

HIP-3: Un nuevo paradigma para la creación continua de mercados.

La propuesta HIP-3 de Hyperliquid, lanzada en mayo de 2025…Introduce un mecanismo revolucionario.Se trata de un método para implementar mercados perpetuos personalizados. Al requerir que los desarrolladores aporten 1 millón de tokens HYPE (equivalente a aproximadamente 42 millones de dólares según las cotizaciones actuales), el protocolo…Asegura que solo aquellos participantes que cuenten con una buena capital participen en el proceso.Puede crear mercados, reduciendo así los riesgos asociados a diseños de baja calidad o diseños manipuladores. Este modelo permite que los implementadores definan parámetros como los límites de apalancamiento, los oráculos y los tipos de colaterales.Fomentar una infraestructura modular.Este sistema permite el manejo de diversas clases de activos: desde índices de acciones tradicionales hasta materias primas tokenizadas.

Los incentivos económicos también son igualmente convincentes.Los desplegadores obtienen el 50% de las tarifas de transacción.El 50% restante se distribuye entre los mercados involucrados. Este modelo de reparto de ingresos ya ha demostrado su potencial: el mercado perpetuo XYZ100, un índice similar al Nasdaq 100.Se generaron 100,000 dólares en ingresos por concepto de tarifas.En el plazo de dos semanas desde su lanzamiento en octubre de 2025, el volumen diario de negociación alcanzó los 80 millones de dólares. Este rendimiento demuestra la viabilidad de HIP-3 para atraer liquidez e interés institucional, especialmente en aquellos mercados que conectan el mundo DeFi con la financiación tradicional.

La tokenización de RWA: un catalizador para la liquidez y la diversificación

La tokenización de los activos reales ha sido un pilar fundamental de la estrategia de Hyperliquid. Al permitir que activos del mundo real, como bienes inmuebles, materias primas y deuda corporativa, se utilicen como garantías para contratos perpetuos, HIP-3…Amplía el conjunto de activos disponibles.Está disponible para la negociación en cadena. Esta innovación no es algo teórico.A partir de junio de 2025, el mercado mundial de la tokenización de RWA se encuentra en una situación particular.Ha aumentado a los 24 mil millones de dólares, en comparación con los 15.2 mil millones de dólares en diciembre de 2024. Este aumento se debe a la adopción por parte de las instituciones y a la claridad regulatoria.

Empresas clave como BlackRock y UBS han acelerado esta tendencia.El fondo BUIDL de BlackRockPor ejemplo, ahora gestiona activos en formato tokenizado por un valor de 220 millones de dólares. En cuanto al estándar de deRWA de Centrifuge…Ha simplificado la integración.La transformación de las facturas y cuentas por cobrar en formato tokenizado hacia protocolos DeFi es un paso crucial para diversificar los mercados criptográficos. Esto permite la introducción de activos con perfiles de riesgo-recompensa distintos, además de reducir la dependencia de las criptomonedas volátiles.

Estudios de caso: El impacto de HIP-3 en la dinámica del mercado

El ecosistema de Hyperliquid proporciona ejemplos concretos de cómo HIP-3 mejora la liquidez y la diversificación de los activos. Por ejemplo, el mercado perpetuo de las acciones de la lista XYZ100…Ha atraído a los operadores institucionales.Buscando la exposición a las acciones tradicionales, sin la intervención de intermediarios de tipo “custodio”. Para octubre de 2025, el mercado…El interés abierto alcanzó los 70 millones de dólares.Esto demuestra su capacidad para absorber grandes volúmenes de datos. De igual manera, existen mercados especializados para empresas que aún no han iniciado su etapa de cotización en bolsa, como OpenAI o SpaceX.Posibilitado gracias a la flexibilidad de HIP-3.Han creado oportunidades especulativas que antes no estaban disponibles en el ámbito de DeFi.

La infraestructura más amplia de la plataforma intensifica aún más estos efectos. HyperEVM de Hyperliquid es una red compatible con Ethereum.Ha atraído más de 1.800 millones de dólares.El valor total de las inversiones en esta empresa se habrá incrementado considerablemente para mediados de 2025. Este crecimiento se debe a proyectos como Kinetiq y Liminal.Aprovechar las informaciones tokenizadas de los derechos de uso como herramienta para estrategias que generen rendimiento.Además, se profundiza aún más en los fondos de liquidez.

Desafíos y el camino por recorrer

A pesar de sus posibilidades, HIP-3 enfrenta varios obstáculos.El alto requerimiento de apuestasLos 500 mil HYPE, o aproximadamente $25 millones, limitan la adopción inmediata de la plataforma. Además, los procesos de subasta para la obtención de espacios en el mercado aumentan la complejidad del sistema. Sin embargo, estas barreras son intencionales: sirven para asegurar que solo se utilicen mercados de alta calidad, lo que preserva la integridad de la plataforma. También persisten los riesgos regulatorios.Marcos como el MiCA de la UE.Además, la Ley CLARITY de los Estados Unidos ya ha normalizado el uso de tokens en las principales jurisdicciones.

Mirando hacia el futuro, el potencial de HIP-3 para captar una parte de los mercados de activos tradicionales es realmente impresionante.Uno índice hipotético del S&P 500 perpetuo en un entorno hiperlíquido.Se podría aprovechar el volumen diario de 1.2 billones de dólares del Chicago Mercantile Exchange (CME). Esto permitiría generar tarifas que compensaran los costos de establecimiento de las participaciones en el protocolo, en cuestión de meses. Estos escenarios demuestran la capacidad del protocolo para unir el mundo de DeFi con el mundo tradicional, creando así un ecosistema híbrido donde la liquidez y la diversificación se desarrollan eficazmente.

Conclusión: Una nueva era para los derivados colateralizados

Los HIP-3 RWA Perpetuals de Hyperliquid representan algo más que una simple innovación técnica; son un signo de un cambio de paradigma en la forma en que los mercados están estructurados y en cómo se utilizan las garantías como medio de colocación de activos. Al democratizar la creación de mercados perpetuos e integrar las RWA, Hyperliquid aborda dos de los problemas más persistentes del DeFi: los limitaciones de liquidez y la homogeneidad de los activos.A medida que el mercado de tokenización de RWA se acerca a los 50 mil millones de dólares…Para finales del año 2025, el papel estratégico de HIP-3 en esta evolución no puede ser subestimado. Para los inversores, las implicaciones son claras: aquellos que se posicionen en la intersección entre las tecnologías de RWA y la infraestructura DeFi podrán beneficiarse de un mercado que se está expandiendo rápidamente y que cuenta con calidad institucional.