Hims & Hers: la expansión estratégica y la innovación impulsan el optimismo de los inversores a medida que se acercan las ganancias del segundo trimestre

Hims & Hers Health (NYSE: HIMS) se ha convertido en un actor destacado en el sector de la salud digital, con un aumento de sus acciones del 90,4% en los últimos tres meses y superando tanto al S&P 500 como a sus pares de la industria. Este impulso está impulsado por una combinación de adquisiciones estratégicas, innovación de productos y un enfoque claro en la expansión global. Mientras la compañía se prepara para informar las ganancias del segundo trimestre el 4 de agosto de 2025, los inversores están analizando cómo sus movimientos recientes, en particular la adquisición de ZAVA y las nuevas ofertas, se traducirán en un crecimiento sostenido.

La adquisición de ZAVA: un catalizador para el dominio global

La adquisición de ZAVA, una plataforma europea de salud digital con 1,3 millones de usuarios activos y 2,3 millones de consultas realizadas en 2024, marca un cambio fundamental para Hims & Hers. Al integrar la infraestructura de ZAVA, la compañía ha consolidado su presencia en el Reino Unido, Alemania, Francia e Irlanda, con otros mercados como Canadá en el horizonte. Esta expansión no es solo geográfica, es estratégica. La experiencia de ZAVA en la prestación de atención localizada, combinada con el modelo basado en suscripción de Hims & Hers, crea un modelo escalable para la atención médica personalizada en toda Europa.

El impacto de la adquisición ya es evidente. Los ingresos del primer trimestre de 2025 de Hims & Hers aumentaron un 111% año tras año a $586 millones, con un EBITDA ajustado que alcanzó los $91,1 millones. El margen bruto de la empresa del 77% subraya su capacidad para mantener la rentabilidad incluso cuando invierte en crecimiento. Los analistas proyectan ingresos para el segundo trimestre entre $530 millones y $550 millones, con la estimación de consenso de Zacks en $551,8 millones, lo que sugiere una fuerte alineación con las expectativas del mercado.

Innovación de productos: de las ofertas de Wegovy a la atención impulsada por IA

Hims & Hers está aprovechando su enfoque digital primero para democratizar el acceso a tratamientos de alta demanda. Un Wegovy de 6 meses por tiempo limitado ®oferta a $549 por mes ha posicionado a la compañía como un actor clave en el mercado de la terapia GLP-1, un sector que se proyecta que crecerá exponencialmente a medida que las alternativas genéricas estén disponibles. Esta iniciativa, junto con el lanzamiento de herramientas de diagnóstico impulsadas por IA y kits de nutrición personalizados, refleja una estrategia más amplia para agrupar soluciones que aborden tanto los síntomas como las causas fundamentales de los problemas de salud.

El nombramiento de Mo Elshenawy, ex CTO de Cruise, como director de tecnología indica un enfoque intensificado en la IA. Se espera que su experiencia en aprendizaje automático y automatización optimice las operaciones, mejore la participación de los usuarios y reduzca los costos, una ventaja crítica en un sector donde los márgenes a menudo se ven reducidos por el aumento de los precios de los productos.

Riesgos y realidades: Navegando desafíos

Si bien la adquisición de ZAVA y las innovaciones de productos son innegablemente transformadoras, Hims & Hers enfrenta vientos en contra. La terminación de su sociedad con Novo Nordisk sobre las preocupaciones sobre las ventas de medicamentos compuestos plantea preguntas sobre el cumplimiento normativo y el acceso a productos farmacéuticos de marca. Además, el aumento de los costos de los productos ha contraído temporalmente los márgenes brutos, una tendencia que la empresa debe abordar para mantener la rentabilidad.

Sin embargo, estos desafíos no son insuperables. La oferta de notas convertibles de $870 millones de Hims & Hers, financiada para acelerar la expansión global y el desarrollo de IA, proporciona un amortiguador financiero para capear las presiones a corto plazo. El agresivo crecimiento de suscriptores de la compañía (un aumento interanual del 38 %a 2,4 millones) y los sólidos ingresos mensuales por usuario (84 dólares) sugieren una sólida economía unitaria, que podría compensar las presiones sobre los márgenes con el tiempo.

Perspectivas de ganancias del segundo trimestre: un momento decisivo

Con las ganancias del segundo trimestre acercándose, los inversores estarán atentos a dos métricas clave: ejecución de ingresos y tasas de retención de suscriptores .La guía del segundo trimestre de la compañía de $530 a 550 millones implica un crecimiento interanual del 68 al 74%, un listón que ha superado constantemente en los últimos trimestres. Si Hims & Hers cumple o supera este objetivo, las acciones podrían experimentar un mayor impulso alcista, especialmente si la integración de ZAVA se adelanta a lo previsto.

Más allá de los números, los factores cualitativos importarán. ¿Puede la empresa demostrar que sus herramientas impulsadas por IA están mejorando los resultados de los pacientes? ¿Cómo está abordando los riesgos regulatorios posteriores a Novo Nordisk? ¿Y qué avances se han logrado en su expansión canadiense, que está programada para coincidir con la disponibilidad de semaglutida genérica?

Tesis de inversión: un juego de alta recompensa y alta volatilidad

Hims & Hers es una acción para inversores que se sienten cómodos con la volatilidad. Su relación precio-beneficio de 68,06 y la relación precio-ventas a futuro de 4,4X reflejan expectativas altísimas, pero la ejecución de la empresa hasta ahora justifica el optimismo. Solo la adquisición de ZAVA podría agregar entre $300 y $500 millones en ingresos incrementales para 2026, mientras que sus diagnósticos basados en IA e IA abren nuevas fuentes de ingresos.

Asesoramiento de inversión: Para los inversores tolerantes al riesgo, HIMS ofrece una oportunidad convincente a largo plazo, particularmente si la empresa puede superar los obstáculos regulatorios y mantener su trayectoria de crecimiento. Sin embargo, dada su valoración elevada y los riesgos específicos del sector, debe mantenerse como una porción más pequeña de una cartera diversificada. Una ruptura por encima de $200 por acción (una ganancia del 15% con respecto a los niveles actuales) podría indicar una nueva fase de impulso, pero un retroceso al rango de $160 a $170 podría presentar un punto de entrada más atractivo.

En conclusión, Hims & Hers se encuentra en un punto de inflexión. La adquisición de ZAVA y las innovaciones de productos lo han reposicionado como líder mundial en salud digital, pero el camino a seguir requiere una navegación cuidadosa de los desafíos regulatorios, operativos y competitivos. Para aquellos que creen en la visión de la compañía de atención médica accesible y mejorada por IA, los próximos trimestres podrían ser los más emocionantes hasta el momento.