Hims & Hers logró ingresos de 2.35 mil millones de dólares, pero sus márgenes disminuyeron.

Fecha de la llamada23 de febrero de 2026

Resultados financieros

• IngresosP4: 618 millones de dólares, un aumento del 28% en comparación con el año anterior. A lo largo del año completo: 2.35 mil millones de dólares, un aumento del 59% en comparación con el año anterior.
• Margen brutoP4: El 72%, lo que representa una disminución de aproximadamente 2 puntos en comparación con el trimestre anterior.

Guía:

• Se espera que los ingresos en el primer trimestre sean de entre 600 millones y 625 millones de dólares. El crecimiento anual será del 2% al 7%. Se espera que el EBITDA ajustado en el primer trimestre sea de entre 35 millones y 55 millones de dólares. La margen de utilidad neta se estima en el 7%, en promedio.
• Se espera que los ingresos anuales se situen entre 270 y 290 millones de dólares, con un crecimiento del 15% al 24% en comparación con el año anterior. Se estima que el EBITDA ajustado para todo el año será de entre 30 y 37 millones de dólares, lo que representa un margen del 12% en promedio.
• Se espera que las contribuciones de ingresos internacionales alcancen al menos los 200 millones de dólares en el año 2026. Esto incluye también los posibles ingresos provenientes de la adquisición de Eucalyptus, que se llevará a cabo en el segundo semestre del año 2026.
• Se espera que haya varias nuevas funcionalidades que se vayan añadiendo a lo largo del año: testosterona, menopausia, análisis de laboratorios, etc.
• Se espera que haya una continuación de las inversiones en tecnologías de plataformas, inteligencia artificial y expansión internacional.
• Se espera que los mercados internacionales (incluido el sector de eucaliptos) logren un nivel de rentabilidad cercano al equilibrio inicialmente, pero con una expansión de las márgenes a lo largo del tiempo.

Comentarios de negocios:

Crecimiento y diversificación de los ingresos:

• Hims & Hers informóIngresosDe…618 millonesPara el cuarto trimestre de 2025, se espera un aumento en comparación con el año anterior.28%Para todo el año 2025, los ingresos alcanzaron$2.35 mil millonesHasta ahora.59%De año en año.
• El crecimiento se debió a la expansión de los servicios relacionados con la salud sexual y la dermatología. Además, la rápida expansión de los servicios relacionados con la pérdida de peso también contribuyó al crecimiento de la empresa. En menos de 7 meses, los ingresos por este segmento alcanzaron los 100 millones de dólares.

Expansión e adquisiciones internacionales:

• Los ingresos internacionales aumentaron significativamente.400%De un año a otro…134 millonesEn el año 2025.
• Esto se debe a las adquisiciones estratégicas como ZAVA y Livewell. Estas adquisiciones han permitido ampliar la presencia de la empresa en el Reino Unido, Alemania, Francia, Irlanda, España y Canadá. Además, se espera que la adquisición de Eucalyptus fortalezca aún más su posición en el Reino Unido, Australia y Japón.

Rentabilidad y expansión de las márgenes:

• El EBITDA ajustado en 2025 aumentó casi…80%De año en año…318 millones de dólaresCon un aumento de las tasas de EBITDA en casi 2 puntos.14%Para todo el año.
• El mejoramiento se debió a un rendimiento excepcional en las especialidades clave, a una mayor eficiencia operativa y a la capacidad de aprovechar al máximo los recursos de marketing.

Inversiones en tecnología y inteligencia artificial:

• La empresa sigue invirtiendo en tecnología y inteligencia artificial. El porcentaje de los costos relacionados con la tecnología y el desarrollo en relación con los ingresos está aumentando.7%Tanto para el cuarto trimestre como para todo el año.
• Estas inversiones tienen como objetivo mejorar la experiencia del cliente, aumentar la eficiencia operativa y proporcionar un cuidado personalizado a través de información detallada sobre los datos.

Concéntrese en la atención personalizada y proactiva:

• Sobre…65%O1.6 millonesA finales de 2025, la mayoría de los suscriptores de la empresa ya estaban utilizando tratamientos personalizados.
• Esta tendencia está impulsada por la estrategia de la empresa de ofrecer tratamientos personalizados y aprovechar los datos obtenidos de nuevos productos como Labs, con el objetivo de satisfacer mejor las necesidades de salud de los consumidores y aumentar su compromiso con la marca.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• La dirección de la empresa expresó una fuerte convicción en la visión y trayectoria de crecimiento de la compañía. Se mencionaron aspectos como “un progreso extraordinario”, “un aumento del 28% en comparación con el año anterior” y “la confianza en nuestra capacidad para cumplir o superar nuestros objetivos para el año 2030”. También se destacó el éxito en la implementación de nuevos productos, la expansión internacional y un buen estado de preparación para futuras oportunidades de crecimiento. Se señaló que “nuestro éxito en los Estados Unidos nos permite expandirnos rápidamente en mercados internacionales”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Maria Ripps (Canaccord Genuity Corp.)¿Cómo deben pensar los inversores en la durabilidad y el crecimiento del negocio de pérdida de peso en Estados Unidos durante los próximos años, teniendo en cuenta la atención que se presta a los GLP-1s compuestos? Además, ¿cómo está evolucionando el mix de marketing? ¿Se observan mejoras estructurales en el valor de ventas por cliente y en el valor de vida del producto?
  RespuestaLa durabilidad del producto está respaldada por una amplia gama de terapias disponibles, además de la fuerte demanda de los pacientes. La rentabilidad generada con la pérdida de peso alcanzó los 100 millones de dólares en solo 7 meses. El poder de marketing se mejoró gracias a la amplitud de la plataforma y al reconocimiento del nombre de la marca entre los consumidores. Los tratamientos personalizados contribuyen a un mayor valor a largo plazo para el producto.

• Pregunta de Justin Patterson (KeyBanc Capital Markets Inc.)¿Qué tan profundo quieres llegar en el estudio del ecosistema de dispositivos vestibles? ¿Por cuánto tiempo debemos considerar las inversiones necesarias para apoyar estas iniciativas? Y, ¿cuáles son los pasos que debemos seguir para expandir los Labs durante el próximo año?
  RespuestaSe están realizando inversiones significativas en dispositivos portátiles, laboratorios y tecnologías de inteligencia artificial, con el objetivo de crear un sistema de atención preventiva proactiva. Las inversiones se concentrarán en la verticalización de las infraestructuras necesarias para este propósito. Los laboratorios están creciendo rápidamente: el 70% de los usuarios pueden identificar riesgos que pueden tratarse en la plataforma. La integración de YourBio permitirá la realización de pruebas en el hogar.

• Pregunta de Craig Hettenbach (Morgan Stanley)¿Qué categorías principales se espera que impulsen el crecimiento en el año 2026? En el área de pérdida de peso, ¿existe algún rango de opciones dentro de las directrices disponibles?
  RespuestaLa diferencia entre las áreas “core” y las “no core” es menos importante. Se espera que haya crecimiento en ambos portafolios, incluyendo especialidades más nuevas como el apoyo al tratamiento de la menopausia. La orientación para la pérdida de peso está incluida dentro del rango general de ingresos y EBITDA, sin que se proporcione un número específico para este concepto.

• Pregunta de Eric Percher (Nephron Research LLC):¿Cuál es la composición del grupo internacional de negocios? ¿Qué opina usted sobre convertirse en un proveedor líder de medicamentos con acción GLP-1, y cómo mantener relaciones con los fabricantes?
  RespuestaLa composición internacional, con el tiempo, reflejará la mezcla de mercados estadounidenses, gracias a la expansión de las categorías en que se venden los productos. Las relaciones con los fabricantes de marcas son fuertes, y se espera que se mantengan así en el extranjero. El modelo de actuar como distribuidor de consumo es el enfoque más exitoso en el ámbito internacional.

• Pregunta de Mark Stephen Mahaney (Evercore ISI Institutional Equities)¿Puede proporcionar alguna información actualizada sobre las posibilidades de fertilidad y los datos obtenidos por los laboratorios?
  RespuestaLa fertilidad aún no ha sido desarrollada en su plenitud; los datos preliminares sobre la menopausia, la testosterona y otros aspectos relacionados son alentadores. Cada uno de estos aspectos tiene el potencial de generar ingresos por valor de 100 millones de dólares al año. Labs proporciona información valiosa sobre la salud; el 70% de los usuarios identifican riesgos clínicos que pueden tratarse.

• Pregunta de Brian Tanquilut (Jefferies LLC)¿Cuáles son los factores que influyen en el rango amplio de indicadores EBITDA?
  RespuestaEl rango de inversiones permite una mayor flexibilidad en la selección de nuevas áreas de inversión: testosterona, menopausia, análisis de laboratorios, tecnología/IA, y integración internacional (incluido el uso de eucalipto). Todo esto, siempre y cuando se cumplan los objetivos económicos y de escala necesarios.

• Pregunta de Glen Santangelo (Barclays Bank PLC)¿Cómo afecta los ingresos generados por GLP-1 al ingreso total reportado en Estados Unidos? ¿Qué tipo de factores pueden influir positiva o negativamente en este resultado?
  RespuestaLos ingresos generados por los pedidos relacionados con GLP-1 son más altos que los ingresos provenientes del negocio principal. Sin embargo, el cambio hacia plazos de envío más cortos provoca una disminución en los ingresos por pedido (por ejemplo, 65 millones de dólares en el primer trimestre). No obstante, la mayor parte de los ingresos y la rentabilidad de la plataforma provienen de las ofertas no relacionadas con GLP-1.

• Pregunta de Ryan MacDonald (Needham & Company, LLC)¿Cuál es la actualización regulatoria relacionada con el lanzamiento de este producto y qué conversaciones hay en curso con la FDA y el Ministerio de Justicia? ¿Se centrarán en la creación de alianzas con marcas comerciales o en la oferta de soluciones personalizadas para el proceso de pérdida de peso?
  RespuestaLa píldora fue retirada para dar prioridad al involucramiento de los interesados en el proceso. Se agradecen las conversaciones en curso con la FDA y el Departamento de Justicia. La plataforma evolucionará para ofrecer una amplia gama de tratamientos, incluyendo acuerdos de colaboración con marcas conocidas, a fin de satisfacer las necesidades de los consumidores a medida que la categoría se expande.