HelloNation no es una empresa bursátil. La historia relacionada con la telemedicina para niños no es más que publicidad, sin ninguna evidencia real al respecto.

Este artículo existe porque un trozo de alambre cayó sobre mi escritorio. El título del artículo decía que HelloNation era una empresa digna de atención… Pero no lo es. No hay ningún informe financiero, ninguna información sobre los resultados de la empresa. Tampoco hay ningún documento público relacionado con la empresa, ni acciones que puedan analizarse.

HelloNation es una plataforma para la distribución de contenido de relaciones públicas. En ella se presentan artículos con opiniones de expertos sobre temas como el cuidado infantil, los seguros y la preparación de declaraciones fiscales. Estos artículos luego se difunden en diversos sitios web de noticias. El título del artículo que me pidieron que analizara sigue exactamente el mismo formato que los otros cinco artículos publicados por esta plataforma este trimestre. Si reemplazamos “pediatra” por “experto en contabilidad” o “asesor financiero”, la estructura del artículo sigue siendo la misma. Pero eso no es algo en lo que uno debería invertir dinero. Es simplemente una herramienta para generar comunicados de prensa.

Pero la verdadera pregunta es: ¿por qué esto tiene alguna importancia, en absoluto?

La información relacionada con la telemedicina pediátrica está siendo vendida en el mercado. Según los informes de la industria, el mercado mundial de la telemedicina pediátrica se estima en…30,2 mil millones de dólares en el año 2023A41.54 mil millones de dólares en el año 2026Y se proyecta que esta empresa crecerá a un ritmo del 20.7% hasta el 27% anual durante el período hasta 2030. Estos números son reales en su conjunto. No indican qué empresa logrará crecer más rápidamente, cuál será la que pierda efectivo, y cuál simplemente estará publicando comunicados de prensa sin ningún resultado concreto.

Si estás aquí porque crees que la tecnología de telemedicina para niños es algo que merece ser invertido, entonces necesitas un objetivo diferente. Necesitas una empresa que realmente presente informes trimestrales, que informe sobre el crecimiento de pacientes, que publique datos sobre ingresos y márgenes de ganancia, y que se enfrente al juicio del mercado cada trimestre. HelloNation no hace ninguno de estos aspectos. Es todo lo contrario: es simplemente la “maquinaria” que fabrica las historias que se cuentan sobre las personas que utilizan esta tecnología.

Esto es lo que la persona verifica primero, y por qué eso se resuelve de esta manera:

No se ha realizado ningún tipo de evaluación para determinar su valor.No existe una capitalización de mercado, ni un coeficiente EV/ventas, ni un Índice P/E. Tampoco hay posibilidad de realizar comparaciones con otros compañías del mismo sector. No se puede comprar algo a precios bajos cuando en realidad no existe tal punto de partida. Tampoco se puede calcular si la empresa es lo suficientemente barata como para compensar los riesgos involucrados, ya que no existe un precio base desde el cual hacer las cálculos.

No hay métricas de operación.No hay crecimiento en las ganancias. No existe margen bruto alguno. No hay flujo de efectivo libre. No hay datos sobre el número de pacientes, ni sobre la tasa de abandono del tratamiento, ni sobre las facturas recibidas. Sin estos datos, no se puede iniciar el análisis del crecimiento. Se pide que confiemos en las premisas presentadas en el artículo, sin contar con ningún dato financiero concreto.

Sin reloj de catalizador.No hay ninguna fecha de ingresos, ningún lanzamiento de un producto relacionado con los ingresos, ninguna decisión sobre precios, ni ningún hito en términos de certificación. El único “catalizador” es el próximo comunicado de prensa.

No hay ningún estado de situación financiera.Para una empresa de pequeña capitalización o que actúa en el mercado especulativo, la cantidad de efectivo disponible es algo muy importante. En este caso, no existe un balance general público que se pueda revisar. No se sabe si la empresa cuenta con efectivo para seis meses o para cinco años.

La auditoría de la narrativa de crecimiento falla en su primer paso. Los filtros relacionados con las márgenes y los FCF no pueden ejecutarse. El “reloj del catalizador” está dañado. La reconfiguración de riesgo/retorno no puede llevarse a cabo, ya que no existe ninguna recompensa por ello.

¿Qué deberías hacer en su lugar?

Si el tema de la telemedicina pediátrica le interesa, busque empresas que realmente cotizan en bolsa en este sector. Empresas que informen sobre el volumen de consultas pediátricas, las tasas de adopción de la telemedicina y las trayectorias de sus márgenes de beneficio. Empresas como Teladoc… Aunque incluso ese nombre ha enfrentado una desaceleración en su crecimiento y una reducción en su valoración en los últimos trimestres. O bien, busque empresas que expandan las capacidades de telemedicina pediátrica y que lo informen en sus informes financieros. El mercado determinará el precio de dichas empresas. Luego, puede aplicar el marco normal de análisis: ¿Es el crecimiento sostenible? ¿El multiplicador de beneficios es justificado? ¿Hay algún factor que pueda impulsar el crecimiento en el corto plazo?

Hasta que HelloNation realice una oferta pública de acciones o se convierta en una entidad cotizada en bolsa, pertenece a la misma categoría que todas las demás plataformas de noticias de relaciones públicas: contenido que parece atractivo para invertir, pero que no ofrece nada con lo que los analistas puedan trabajar.

Puntuación: No aplicable. No existe ninguna acción para evaluar.

¿Qué cambiaría esto? Una solicitud de registro ante la SEC para una oferta pública de acciones, una fusión con una entidad cotizada en bolsa, o cualquier otra medida que permita una presentación transparente de los informes financieros. Hasta entonces, esto sigue siendo una simple narrativa, y no una inversión real.