Los fondos de cobertura huyen de las acciones tecnológicas en medio del aumento del S&P 500, los ojos se vuelven hacia los productos básicos de consumo

El reciente informe de clientes de Goldman Sachs revela un cambio significativo en las actividades de los fondos de cobertura, ya que se deshacen rápidamente de las acciones tecnológicas de EE. UU. al ritmo más rápido en 12 meses, coincidiendo con el índice S&P 500 alcanzando máximos históricos.

El S&P 500, que incluye siete de las diez empresas de capitalización de mercado más grandes del sector tecnológico, ha subido aproximadamente un 28% desde su mínimo de 2025, mientras que el Nasdaq Composite ha subido un notable 38% durante el mismo período.

Los datos de Datastream indican que, a partir del viernes pasado, la relación P/E a plazo del S&P 500 se situó en 23,11, acercándose a un máximo de cinco meses, lo que indica mayores preocupaciones sobre la valoración.

Florian Ielpo, jefe de investigación macroeconómica de Lombard Odier Investment Managers, destacó en su informe que las valoraciones de las acciones de EE. UU., en particular la relación precio-beneficio, están un 30% por encima de su promedio de diez años, agravadas por rendimientos persistentemente altos a diez años. La dirección futura del mercado puede depender en parte de la disminución de las tasas de interés a largo plazo, una tendencia aún por observar.

Goldman Sachs informa que los fondos de cobertura a nivel mundial han estado vendiendo acciones tecnológicas, un sector con una valoración alta, con más vigor que otros. La estrategia parece centrarse en cerrar posiciones largas en lugar de acortar fuertemente las acciones tecnológicas, con el objetivo de beneficiarse de cualquier caída en el precio de los activos.

Según goldman , las salidas de la semana pasada de las acciones tecnológicas alcanzaron el nivel más alto desde julio de 2024. La estrategia de salida de los fondos de cobertura de las acciones tecnológicas es predominantemente evidente en los mercados de América del Norte y Europa. Todas las categorías tecnológicas se han visto afectadas, desde empresas de semiconductores hasta empresas de software y servicios de TI.

Por el contrario, el informe destaca que el sector de consumo básico (empresas cuyas ventas se mantienen estables a pesar de las condiciones económicas) surgió como uno de los principales sectores de compra neta la semana pasada. Los fondos de cobertura aumentaron sus participaciones en estas acciones durante cuatro semanas consecutivas, principalmente a través de posiciones largas que se benefician del aumento de los precios de las acciones, centrándose en los proveedores de alimentos, bebidas y productos de cuidado personal.