La línea de tiempo de ingresos de Heartflow y las señales de crecimiento FFRct entran en conflicto en la guía para el año 2026.

Fecha de contacto18 de marzo de 2026

Resultados financieros

• Ingresos49.1 millones de dólares, un aumento del 40% en comparación con el año anterior.
• EPSLa pérdida no calcular según los principios GAAP fue de 0.12 dólares por acción. En comparación, en el cuarto trimestre de 2024, la pérdida fue de 3.15 dólares por acción.
• Margen brutoCasi el 80%, en comparación con el 75.3% en el cuarto trimestre de 2024.
• Margen de operaciónLa pérdida operativa fue de 12.5 millones de dólares, en comparación con una pérdida de 13.5 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2024.

Guía:

• La estimación de los ingresos para todo el año 2026 es de entre 218 y 222 millones de dólares. Esto representa un crecimiento del 24% al 26% en comparación con el año anterior.
• La guía para el margen bruto del año completo de 2026, sin considerar los métodos contables estándar, es de entre el 80% y el 81%. Esto representa un aumento de 300 a 400 puntos básicos en comparación con el año anterior.
• Se espera que los ingresos se mantengan en el rango de 15 a 17 millones de dólares en el año 2026. Este aumento se concentrará durante la segunda mitad del año.
• El objetivo de la margen bruta no basada en normas GAAP se ha aumentado al 85 %, en comparación con el objetivo anterior del 80 %.

Comentarios de negocios:

Recaudar ingresos y lograr crecimiento:

• HeartFlow informó que…Ingresos totales del cuarto trimestrede49.1 millones de dólares, representandoMás del 40%Crecimiento año tras año.
• La empresaCasos globalesCreció casi…53%Año tras año.
• El crecimiento se debió al aumento recorde en la cantidad de equipos instalados, a una utilización constante del FFRct y a un fuerte crecimiento en el mercado CCTA.

Ingresos por ventas y expansión del mercado:

• HeartFlow logró el objetivo deseado.Gracias por registrar el margen bruto no según los estándares GAAP.Casi todo.80%.
• La empresaReintegración de las plazasSe espera que alcance aproximadamente15 a 17 millones de dólaresEn el año 2026.
• El aumento en los ingresos derivados de la placa dental se debe a la expansión de la base instalada de productos relacionados con la salud dental, a las mejoras en las condiciones de reembolso y a la mayor cobertura ofrecida por las principales compañías de seguros.

Innovación y desarrollo de productos:

• HeartFlow presentó su próxima generación de tecnología.Algoritmo de placaY se lanzó.PCI NavigatorA tiempo para abril de 2026.
• Los esfuerzos de innovación son respaldados por una base de datos propia.160 millonesImágenes CT con anotaciones.
• Estos avances tienen como objetivo mejorar la precisión de los productos y expandir la plataforma de IA de la empresa hacia áreas como las intervenciones médicas.

Evidencia clínica y liderazgo:

• La empresa publicó más de…600Se han realizado publicaciones revisadas por pares, y se han llevado a cabo varios ensayos controlados aleatorizados.
• HeartFlow’sDecida qué registro utilizar.Se demostró que el análisis de la placa bacteriana modificó los planes de gestión de los médicos.51%De esa época.
• La sólida base de evidencia clínica es crucial para fomentar la confianza entre los médicos y para establecer una posición de liderazgo en el ámbito clínico.

Expansión estratégica en el mercado:

• HeartFlow ve un aumento gradual en las condiciones del corazón.6 mil millonesOportunidad en la población asintomática de alto riesgo; esto permite expandir su mercado total.11 mil millones de dólares.
• La empresa planea llevar a cabo tres estudios controlados aleatorizados, dirigidos a subpoblaciones específicas, durante los próximos 12 meses.
• Esta expansión estratégica tiene como objetivo reducir los riesgos, centrándose en aquellos pacientes que ya forman parte del sistema de salud.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo.

• Estamos felices de poder celebrar nuestra reunión de fin de cuarto trimestre y darle un final a un año récord para HeartFlow. Hemos logrado un desempeño financiero excepcional… “Nunca he estado tan convencido de este negocio y de lo que planeamos hacer aquí”. “Estamos muy seguros de que la placa coronaria será un factor importante en el éxito de nuestros proyectos…” “Creemos que podremos alcanzar nuestros objetivos clínicos con aproximadamente 1,400 pacientes en todos los tres ensayos”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Robbie Marcus (JPMorgan Chase)Dos preguntas: 1) Confianza en las directrices y supuestos relacionados con el año 2026; 2) Opinión sobre la competencia entre las empresas que utilizan tecnologías de IA.
  RespuestaEl CEO expresó una alta confianza en los factores que impulsan al FFRCT: el crecimiento de nuevos clientes, una utilización previsible de los recursos, las tendencias del mercado CCTA. También espera que haya aproximadamente 1,000 nuevos clientes para finales del año, algo más rápido de lo que logró el FFRCT hasta ahora. El CFO añadió que se trata de un objetivo con alto potencial de crecimiento, gracias a los factores positivos del FFRCT y al rendimiento superior del producto FFRCT. En cuanto a las ventajas competitivas, el CEO destacó las siguientes: una base de datos de CT con más de 160 millones de anotaciones, amplia evidencia clínica, un sistema de calidad de tecnología médica regulado por la FDA, una buena integración con los médicos, y un portafolio de patentes a nivel mundial.

• Pregunta de William Plovanic (Canaccord Genuity)1) Resumen de los cambios recientes en los productos y su impacto; 2) Detalles sobre las opiniones de los usuarios del PCI Navigator y los datos futuros relacionados con este sistema.
  RespuestaEl CEO mencionó el algoritmo de nueva generación para la evaluación de placas cardíacas (sin cambios en el flujo de trabajo), así como una nueva interfaz que integra información sobre placas cardíacas, FFRCT y perfil de riesgo. Está muy entusiasmado con el lanzamiento de PCI Navigator, que se espera que ocurra en abril de 2026. Este producto ayuda a los cardiólogos intervencionistas a planificar las procedimientos de PCI. Se considera que PCI Navigator es un vector de crecimiento a largo plazo, no un factor financiero a corto plazo. La previsión actual no incluye ningún aumento significativo en los ingresos derivados de este producto.

• Pregunta de William Plovanic (Canaccord Genuity)Seguimiento de las expectativas para el primer trimestre de 2026. Según el consenso actual, se espera una cantidad de $46.9 millones.
  RespuestaEl director financiero indicó que los ingresos en el primer trimestre de 2026 esperan aumentar en más del 30% en comparación con el año anterior. Se prevé que la mejoría será de entre el 1% y el 2% a lo largo del tiempo. Se espera que la contribución de Plaque sea cada vez más significativa durante la segunda mitad del año; esto podría generar ganancias si su desempeño supera las expectativas.

• Pregunta de Matthew O’Brien (Piper Sandler)1) ¿Deberíamos asumir un costo de 350 dólares por caso para los casos de placa en el año 2026? 2) Aclaración sobre el número de casos relacionados con FFRCT y la orientación en términos de conservadurismo en las decisiones.
  RespuestaEl CEO expresó su entusiasmo por el potencial de Plaque. El director financiero confirmó que los precios de venta aumentarían ligeramente en el plan base para el año 2026, y que habría más aumentos en los próximos años. En cuanto al FFRCT, el número de casos por sitio en el cuarto trimestre fue aproximadamente un 15% más alto que el consenso, debido al fuerte mercado de CCTA. Las proyecciones para el año 2026 son conservadoras, pero dejan espacio para progresos trimestrales, ya que se trata de un año exitoso para la empresa en 2025.

• Pregunta de Nathan Treybeck (Wells Fargo)1) Utilización del análisis de placa en las cuentas financieras y en la evaluación de tendencias futuras. 2) Cómo ayuda a los usuarios a comprender mejor los datos relacionados con la placa y otros datos clínicos relevantes.
  RespuestaEl CEO señaló que el uso temprano de los plásticos es positivo, pero está muy por debajo del nivel de aplicabilidad total (el 60% de los pacientes). El uso actual es menor que en el caso de los dispositivos FFRCT maduros (~33% de utilización completa). Se confía en que los plásticos se convertirán en una opción comercial importante en el largo plazo. La empresa se enfoca mucho en la educación médica y en lograr una mayor cobertura de los dispositivos. Los datos de DECIDE, que se presentarán en el segundo trimestre de 2026, proporcionarán información clínica importante que será útil para este desarrollo.

• Pregunta de John (Stifel):1) Información actualizada sobre la adopción del CCTA y su impacto en el crecimiento de la empresa; 2) Posicionamiento competitivo y tasas de éxito frente a los competidores.
  RespuestaEl CEO ve muchos factores positivos para la adopción de CCTA: las directrices, los mecanismos de reembolso y la disponibilidad de datos. La penetración de CCTA en los Estados Unidos es de aproximadamente el 10%-12%, lo que representa un gran potencial de crecimiento. La empresa no compite por el precio, sino por la calidad de los datos y del producto en general. Los resultados son muy positivos.