Los objetivos de HDFC Bank para reducir el período de préstamo y aumentar los créditos entran en conflicto en la llamada de resultados del tercer trimestre de 2026.

Fecha de la llamada17 de enero de 2026

Instrucciones:

• Se espera que el crecimiento de los depósitos se acelere, lo que permitirá un aumento del número de préstamos por encima del nivel del sistema en el año fiscal 2027.
• Se espera que el nivel de LDR se mantenga en el rango de 90% a 96% durante el año fiscal 2026. Para el año fiscal 2027, se espera que el nivel de LDR se mantenga entre 85% y 90%.
• Se confía en que el crecimiento de los depósitos cumplirá con los objetivos establecidos.
• No se espera ningún impacto significativo debido a las nuevas directrices de LCR.
• Se planea abrir entre 500 y 700 sucursales cada año, en el corto plazo.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de los préstamos y movilización de depósitos:

• HDFC Bank informó de resultados sólidos.Crecimiento del préstamoSe atribuye esto a una estrategia de crédito equilibrada entre los diferentes segmentos de clientes, a una reducción en la tasa de interés y a condiciones crediticias favorables.
• El banco tiene como objetivo aumentar sus depósitos para financiar este crecimiento del préstamo. Se centra en la movilización de los fondos de manera eficiente y en mantener una disciplina en las tasas de interés. Estos esfuerzos han dado como resultado un crecimiento positivo en las cuentas de CASA.

Costo de los fondos y rentabilidad:

• El banco…Costo de los fondosDisminuyó en11 puntos básicosEn el trimestre, se observó una mejora en la liquidez y en la gestión de los costos de manera eficiente.
• Esta reducción se debió a mejoras en la productividad, estrategias de precios racionales y un enfoque en el crecimiento rentable, en un entorno competitivo.

Calidad de los activos y gestión del riesgo:

• HDFC Bank indicó que los niveles son muy bajos.NPA brutoLa acumulación y las pérdidas netas en los picos decenales indican una fuerte calidad de los activos en todos los segmentos.
• Esto se vio respaldado por un entorno económico favorable, condiciones políticas estables y prácticas de gestión de riesgos eficaces.

Expansión de sucursales y productividad:

• El banco ha estado expandiendo su red de sucursales, agregando alrededor de…700 ramas/branchesEn el año fiscal más reciente, se ha prestado especial atención a las áreas urbanas y semiurbanas.
• Esta expansión tiene como objetivo aumentar la base de clientes y la movilización de depósitos. Se enfoca estratégicamente en la productividad de las sucursales y en la interacción con los clientes.

Cumplimiento de las normativas y posicionamiento estratégico:

• El HDFC Bank se compromete a reducir sus…Ratio préstamo-aplicación (LDR)Se encuentra en una trayectoria descendente. El rango objetivo es del 85% al 90% para el año fiscal 2027.
• Esta estrategia está influenciada por las directrices regulatorias y las ambiciones de crecimiento de la propia entidad bancaria. Además, cuenta con una sólida base de clientes y tasas de crecimiento de los depósitos que la respaldan.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo.

• La dirección manifestó: “Estamos bastante confiados y satisfechos con el resultado… Se ajusta a nuestras expectativas”. Expresaron su optimismo respecto a que se logrará superar el crecimiento de los préstamos en el año fiscal 2027. También mencionaron que la calidad de los créditos es muy equilibrada entre los diferentes segmentos de clientes. Además, confían en que la relación entre los depósitos y los préstamos disminuirá gradualmente. También destacaron la calidad de los activos “intactos” y el fuerte crecimiento de los depósitos en cada uno de los segmentos.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Mahrukh Adajania (Nuvama Wealth Management Limited)¿Cuándo crees que lograrás una relación de distanciamiento cercana al 90% o incluso por debajo del 90%? Además, ¿hay algún problema relacionado con el cumplimiento de las regulaciones agrícolas y qué medidas se podrían tomar en ese caso?
  RespuestaSe espera que los niveles de INR alcancen valores cercanos a los 90 durante los próximos 1 o 2 años. Las inspecciones relacionadas con el cumplimiento de las normas agrícolas ya han sido completadas, y se han tomado medidas para cubrir los costos de hasta 5 mil millones de INR. No se prevén obligaciones futuras en este sentido.

• Pregunta de Kunal Shah (Citigroup Inc. Exchange Research)¿Qué razones explican el crecimiento más lento de los depósitos en este trimestre, y cómo se relaciona esto con la reducción de los depósitos en cantidades considerables? Además, ¿cómo se puede cuantificar el impacto del Código Laboral en los costos de los empleados?
  RespuestaEl crecimiento de los depósitos varía según el segmento de negocio. El crecimiento en el sector minorista es fuerte, pero los segmentos no relacionados con el comercio minorista o el mercado mayorista han crecido más lentamente, debido a las regulaciones relacionadas con las tasas de interés. El impacto del código laboral es una estimación a nivel general, basada en procedimientos actuariales; aún no se puede determinar con precisión a nivel de los empleados.

• Pregunta de Chintan (Autónomo):Aclaración sobre el objetivo de tener una tasa de endeudamiento del 85%-90% para el año fiscal 2027. También se abordan las preocupaciones relacionadas con la calidad de los activos.
  RespuestaEl objetivo de LDR es bastante amplio, pero no agresivo en términos de cambios. La tendencia es hacia la baja, desde los niveles previos a la fusión. La calidad de los activos es excelente; hay pocos activos en estado deficiente en todos los segmentos.

• Pregunta de Nitin Aggarwal (Motilal Oswal Securities Limited)Correlación entre el tiempo que transcurre desde la apertura de una sucursal, la acumulación de depósitos y el ritmo de expansión de la misma.
  RespuestaLa productividad de las sucursales es alta. Las nuevas sucursales contribuyen con aproximadamente el 20% de los depósitos adicionales. Las sucursales antiguas se están transformando en entidades con mayor escalabilidad, lo que fomenta el crecimiento futuro de los depósitos.

• Pregunta de Suresh Ganapathy (Macquarie Research)LCR para este trimestre y las directrices posteriores a abril de 2026. Además, existe confianza en que se logrará mejorar el margen de intereses neto.
  RespuestaEl LCR era de 116. Se espera que las nuevas directrices no tengan un impacto significativo en el resultado final. La mejora del margen depende de la reducción de los costos de financiación, a través de la revalorización de los depósitos a plazo, el endeudamiento y el crecimiento de las reservas de efectivo.

• Pregunta de Prakhar Sharma (Jefferies LLC)El mix de crecimiento de los depósitos se distribuye entre los canjeos a granel y los canjeos en volumen. Además, se tienen en cuenta las condiciones específicas relacionadas con los depósitos en el marco del LCR.
  RespuestaLos depósitos institucionales se mantienen en niveles de un solo dígito. En cuanto a los depósitos minoristas, no se refieren cifras específicas para individuos; en cambio, los depósitos de los individuos han aumentado en niveles de dos dígitos. Las cifras relacionadas con los depósitos en el balance total no se han indicado para poder analizar el contexto de crecimiento.

• Pregunta de Abhishek Murarka (HSBC Global Investment Research)Se planifican adiciones de sucursales en el corto plazo. La razón para mantener los costos de crédito estables, a pesar de los bajos retrasos en la ejecución de las operaciones, es la capacidad de manejar situaciones de incertidumbre con facilidad.
  RespuestaLas adiciones en las sucursales se realizarán en los suburbios, después de evaluar la contribución de las cohortes recientes. El costo de crédito incluye las recuperaciones, lo que compensa los desfases constantes en los pagos. La cantidad neta, después de las recuperaciones, se mantiene en aproximadamente 37 puntos porcentuales.

• Pregunta de Jayant Kharote (Axis Capital Limited)Suposición de crecimiento del sistema para la orientación de préstamos y el impacto de la intensidad competitiva en la rentabilidad.
  RespuestaSe asume que el crecimiento del sistema será del 12%-13% para el año fiscal 2027. HDFC tiene como objetivo obtener una tasa superior a ese rango en unos pocos puntos porcentuales. Se observa una competencia feroz en los préstamos para automóviles y viviendas. Sin embargo, los precios irracionales son insostenibles. La atención se centra, además, en los precios basados en la relación con el cliente.