New Hampshire, EE. UU.: Planean emitir bonos municipales respaldados por bitcoins por valor de 100 millones de dólares. La calificación crediticia de Moody’s es Ba2.

Nuevo Hampshire planea emitir bonos municipales respaldados por Bitcoin, por un valor de 100 millones de dólares. La Autoridad de Finanzas Empresariales del estado estructurará estos bonos como obligaciones de recurso limitado.No cuenta con el apoyo de fondos públicos..

Estos bonos obtienen su seguridad de los activos colaterales relacionados con el Bitcoin, y no de los ingresos fiscales del estado. Los activos colaterales se gestionan a través de un fideicomiso.Generar ingresos para financiar los pagos del principal y los intereses..

Moody’s ha asignado una calificación provisional de Ba2 a los bonos en cuestión.Refleja los riesgos especulativos asociados a la volatilidad de los precios del Bitcoin.Un factor clave en la solvencia crediticia del bono.

¿Qué determina la decisión de calificación?

La calificación Ba2 reconoce el potencial de que las fluctuaciones en el precio de Bitcoin afecten la capacidad del bono para ser pagado.Se establece una tasa de cobertura inicial de 1.60x.Con un umbral de 1.40x, se activa la obligación de realizar el canje del activo.

Bitgo Bank & Trust mantendrá las criptomonedas en carteras separadas, y actuará como agente de liquidación. Esto garantiza que, si el valor del Bitcoin disminuye por debajo de un punto determinado,…Los activos colateral serán vendidos para proteger a los tenedores de los bonos..

¿Cuál es la implicación más amplia de la emisión de bonos?

La iniciativa de New HampshireAbre nuevos caminos en el área de las finanzas públicas.El estado está utilizando el Bitcoin como garantía para obtener capital. Se trata del primer caso en la historia de los bonos municipales en los Estados Unidos en el que se utiliza una criptomoneda como tal.

Anteriormente, el estado había aprobado una ley que permitía que hasta el 5% de los fondos públicos se invirtieran en criptomonedas de gran capitalización.Esto sentó las bases para el futuro.Para que el BFA emita bonos respaldados por Bitcoin.

El objetivo es atraer a los inversores en activos digitales y generar ingresos para el desarrollo económico.Los inversores obtienen rendimiento gracias al aumento del valor del Bitcoin.Mientras que el estado recibe tarifas en moneda Bitcoin.

¿Qué podría afectar el éxito de la emisión de bonos?

El éxito de la emisión de bonos depende de la estabilidad del precio de Bitcoin y del interés de los inversores en endeudarse con criptomonedas. Si el valor de Bitcoin disminuye significativamente…Los mecanismos de liquidación automatizados se activarán..

El análisis de Moody’s destaca la importancia de que la red y la infraestructura del mercado de Bitcoin sigan funcionando adecuadamente.Las interrupciones en estas áreas podrían tener efectos negativos.La viabilidad de la relación entre las partes involucradas.

La infraestructura de mercado para los bonos respaldados por Bitcoin todavía está en desarrollo. Esta iniciativa podría servir de precedente para otros estados que exploren estructuras similares.También expone los riesgos asociados.Depender de una clase de activos volátiles.

¿Qué significa esto para los inversores?

Los inversores tendrán acceso a una nueva clase de activos que combina las rentabilidades de los bonos municipales con la posibilidad de invertir en Bitcoin.Esto podría atraer capital institucional.Buscando rendimientos diversificados.

Sin embargo, la calificación Ba2 indica que estas obligaciones son de naturaleza especulativa.Los inversores deben evaluar cuidadosamenteSu tolerancia al riesgo y la posibilidad de que los precios de Bitcoin cambien significativamente.

La estructura de la obligación incluye dos clases de pagos fijos.La serie A-2 ofrece pagos opcionales.En el momento de la madurez, si el precio de Bitcoin aumenta, se genera un potencial de ganancias.

Este desarrollo podría indicar una creciente aceptación de las criptomonedas en el ámbito financiero tradicional.Pero, también subraya…Es necesario implementar un sistema de gestión de riesgos sólido en los valores respaldados por criptomonedas.