Los productores de aluminio de Gulf se enfrentan a una grave crisis en el suministro, debido al aumento del riesgo geopolítico.

El impacto inmediato de los ataques es una daño tangible en dos de las mayores empresas productoras de aluminio de la región. Emirates Global Aluminium (EGA) informó que su planta de Al Taweelah, ubicada en Abu Dabi, sufrió “daños significativos” durante los ataques con misiles y drones iraníes. La empresa confirmó que…Un número de empleados resultaron heridos.Aunque ninguno de los casos fue realmente peligroso para la vida. Al mismo tiempo, la empresa estatal Aluminium Bahrain (Alba) informó que…Dos empleados resultaron heridos.Se ha producido un ataque adicional contra sus instalaciones. Ambas empresas están evaluando ahora el alcance total de los daños causados a sus operaciones.

La magnitud del desastre es considerable. Oriente Medio es responsable de aproximadamente…El 9% del suministro mundial de aluminio.El sitio de EGA, Al Taweelah, fue uno de los principales productores de metal fundido en el año 2025. Produjo 1.6 millones de toneladas de metal fundido. Este ataque afecta a uno de los mayores productores de este material en el mundo, en un momento crítico. La evaluación del daño está en curso, pero los informes iniciales indican que se ha producido un daño significativo en la capacidad de producción regional.

Este evento forma parte de un patrón más amplio de perturbaciones industriales en todo el Golfo. Los ataques se producen tras una serie de declaraciones de fuerza mayor por parte de los productores de petróleo, así como tras las clausuras anteriores relacionadas con el conflicto. De hecho, Alba ya se vio obligada a tomar medidas antes de estos ataques: cerró el 19% de su capacidad de 1,6 millones de toneladas al año a principios de este mes, debido a las perturbaciones en el Estrecho de Ormuz. La infraestructura industrial de la región está siendo repetidamente atacada. Los últimos ataques apuntan a instalaciones importantes, justo cuando el mercado intenta superar las consecuencias de los eventos anteriores y del cierre del estrecho. El efecto acumulativo es una grave y inmediata reducción en el suministro físico.

La respuesta del mercado: precios, primas y escasez de inventario

El mercado prevé un severo impacto en el suministro de aluminio. Los futuros del aluminio han aumentado significativamente.El 5% más, es decir, algo más de 3,440 dólares por tonelada.Esta medida no es simplemente una reacción a los ataques, sino también una señal clara de que la cadena de suministro físico se encuentra en una situación de gran presión. Las fluctuaciones de precios son amplificadas por un cambio crítico en la relación entre el efectivo y las precios futuros; esto ha llevado a una situación de “backwardation”. Esta situación de backwardation, en la cual los precios al contado superan los precios futuros, es un indicador clásico de una oferta limitada de bienes y una demanda inmediata de ellos.

La escasez de materiales se ve de manera más evidente en el mercado de productos de alta calidad. Los comerciantes buscan desesperadamente este material, lo que lleva a que los precios de los productos relacionados con él alcancen niveles récord. El precio del aluminio, después de pagar los impuestos correspondientes, ha aumentado considerablemente en Europa.450 dólares por tonelada, según el precio en efectivo del LME.Es el nivel más alto desde finales de 2022. En Asia, los compradores ahora aceptan una oferta revisada de $350 por las entregas en el segundo trimestre. La situación es aún más grave para los compradores en Estados Unidos, donde el precio del mercado premium del Medio Oeste cotiza en la CME a un precio asombroso de $2,400 por tonelada, frente al precio del LME. Estos precios no son meras especulaciones; son el costo necesario para garantizar la entrega en un mercado desordenado.

Lo que subyace en este aumento de los precios es el rápido agotamiento de las existencias disponibles. El nivel de inventario de aluminio en la Bolsa de Metales de Londres es de solo 108,000 toneladas. Este número ha ido disminuyendo a medida que los comerciantes buscan adquirir metal físico. Esto representa una fracción del nivel de 1.3 millones de toneladas que se registró en 2020. Dado que Oriente Medio representa aproximadamente el 9% de la oferta mundial, y que productores clave como EGA y Alba han sufrido daños y han tenido que cerrar sus operaciones, la escasez de inventario es un reflejo directo de esta situación de crisis. El mercado está pasando de un estado de abundancia a uno de escasez extrema. Los precios y los premios son los principales mecanismos para distribuir el metal disponible.

Catalizadores y riesgos: Duración, geopolítica y amenazas secundarias

El aumento actual de los precios en el mercado es una reacción a un shock físico conocido. Pero la verdadera pregunta es: ¿por cuánto tiempo durará ese shock? La duración del conflicto es el factor más importante. Si los ataques son incidentes aislados y el Estrecho de Ormuz se abre rápidamente, podría volver a haber suministros adecuados. Pero la evaluación de los daños todavía está en curso, y es probable que los ataques prolonguen el tiempo necesario para que las operaciones vuelvan a la normalidad. El riesgo principal es que el conflicto se prolongue, convirtiendo lo que podría ser una interrupción temporal en una situación de escasez de suministros a largo plazo.

Una amenaza importante para ese cronograma es la continuación del cierre del Estrecho de Ormuz. Los productores de aluminio de esa región ya no pueden exportar sus productos.Los envíos de exportación se han detenido.Debido a los riesgos relacionados con el envío del material. Esta situación no es algo nuevo; ya en este mes anterior, Alba se vio obligada a cerrar algunas de sus instalaciones. Los ataques han agravado aún más este problema, afectando a las instalaciones que se suponía que producirían ese metal. Mientras el estrecho permanezca cerrado, incluso si las fundiciones vuelven a funcionar, no podrán enviar su producto a los compradores globales. Como resultado, se mantendrá el corto de suministro.

Más allá del Golfo, existe una amenaza secundaria proveniente de la cadena de suministro de materias primas. Guinea, el mayor proveedor de bauxita del mundo, es…Considerando la introducción de cuotas de exportación…Esta medida aumentaría directamente la disponibilidad del mineral primario para las fundiciones de todo el mundo. Esto representa otro factor que ejerce presión adicional sobre el costo del aluminio. Aunque este es un problema separado de los ataques en el Golfo, ocurrió en un momento en el que la oferta física ya estaba limitada. Por lo tanto, el mercado se vuelve aún más vulnerable a cualquier tipo de impacto adicional.

En resumen, el mercado enfrenta ahora una serie de riesgos. El daño físico causado a las plantas de procesamiento es el primer golpe. El estrecho bloqueado impide que cualquier producción pueda llegar al mercado. Además, el control sobre la exportación de bauxita amenaza la propia materia prima necesaria para la producción. Por ahora, los precios reflejan una escasa disponibilidad de la materia prima. El camino a seguir depende de una reducción en las tensiones geopolíticas, lo que permitiría que el estrecho se abra nuevamente y posibilitara un proceso lento de reparación y reexportación. Sin eso, es probable que los niveles actuales de precios sigan aumentando.