Dos acciones con alto potencial de crecimiento para la próxima década: evaluando su capacidad de escalabilidad y su capacidad para capturar el mercado.

El caso de inversión para ambas empresas se basa en su posicionamiento dentro de cambios a largo plazo que están expandiendo el mercado total al que pueden llegar. Para The Trade Desk, la tendencia es el crecimiento constante y secular de la publicidad digital. La compra programática no solo reemplaza los métodos tradicionales, sino que también amplía el mercado en general. A medida que los anunciantes buscan llegar a un público más amplio, fuera de los ámbitos cerrados de los gigantes tecnológicos, la demanda por plataformas independientes como la de The Trade Desk ha aumentado. Esto no es simplemente un fenómeno cíclico; se trata de un cambio fundamental que está ampliando el mercado total al que pueden llegar las empresas. El papel de The Trade Desk como la mayor plataforma independiente de publicidad en el lado de la demanda la coloca en el centro de esta expansión. Su plataforma de IA de próxima generación y su enfoque en la televisión conectada son factores que contribuyen directamente al crecimiento de sus ingresos, que se espera que sea de dos dígitos.

La tesis de Reddit es más sutil, pero igualmente convincente. La plataforma pasa de ser una red social a convertirse en una infraestructura crítica para la era de la inteligencia artificial. La plataforma utiliza los datos generados por los usuarios para obtener ingresos. Su estructura como foro de discusión global permite almacenar información sobre comportamientos y perspectivas de la comunidad en tiempo real. Estos datos de alta calidad son precisamente lo que alimenta a los grandes modelos de lenguaje. Este cambio abre nuevas oportunidades de ingresos, a través de acuerdos de licenciamiento de datos con gigantes como Google y OpenAI. Además, Reddit está rediseñando su plataforma para convertirse en un “centro de decisión por búsqueda”, con el objetivo de capturar las intenciones de los usuarios antes de que lleguen a los motores de búsqueda tradicionales. Esta estrategia combina el licenciamiento de datos con la captura del tráfico de búsqueda, creando así un ciclo virtuoso en el que el mayor interés de los usuarios genera conjuntos de datos más ricos, lo que a su vez atrae más socios para la inteligencia artificial y mejora la utilidad de la plataforma.

La escalabilidad de estos modelos difiere significativamente. El modelo de Trade Desk es un ejemplo clásico de escalabilidad en un mercado estable y en crecimiento. Su plataforma puede implementarse a nivel global con costos marginales relativamente bajos. Además, sus altos márgenes brutos indican que se trata de un modelo que no requiere mucho capital para operar. La escalabilidad de Reddit está relacionada con su fuente de datos y con la evolución de su plataforma. Su crecimiento no se basa simplemente en la adición de usuarios, sino más bien en la profundización del valor que se obtiene de cada usuario, ya sea a través de datos de entrenamiento de IA o productos publicitarios de alta calidad. Mientras que el TAM de Trade Desk está definido por la expansión del mercado de publicidad digital, el TAM de Reddit está definido por la convergencia de redes sociales, búsquedas y datos de entrenamiento de IA. Se trata de un mercado que todavía está en proceso de desarrollo, pero se proyecta que será enorme. Ambos modelos tienen la capacidad de capturar una parte significativa del mercado. Pero el crecimiento de Trade Desk es más lineal y predecible, mientras que el potencial de Reddit es más exponencial, dependiendo de cómo se manejen los aspectos relacionados con la IA y las búsquedas.

Escalabilidad y ejecución: De crecimiento a dominio

El camino hacia la dominación del mercado depende de la capacidad de una empresa para escalar de manera eficiente y llevar a cabo su estrategia. Tanto The Trade Desk como Reddit han demostrado una ejecución impresionante. Sin embargo, sus modelos de escalabilidad son fundamentalmente diferentes, lo que refleja sus posiciones distintas en el mercado.

El modelo de Trade Desk es un caso clásico de plataforma desarrollada para lograr una escalabilidad con altos márgenes de ganancia. Su dominio como la mayor plataforma independiente del lado de la demanda le confiere un poderoso efecto de red. La empresa está expandiendo sistemáticamente su ecosistema, con el objetivo de atraer más anunciantes y aumentar la fidelidad de estos.Solución de identificación unificada 2.0Ofrece una alternativa que respeta la privacidad, en comparación con las cookies de terceros. Además, su plataforma Solimar y el sistema operativo inteligente Ventura crean herramientas integradas para la planificación, licitaciones y medición de resultados. Este enfoque ecosistémico, impulsado por su tecnología de IA propia, permite a The Trade Desk atender a un mercado de publicidad digital en crecimiento, con un costo marginal relativamente bajo. Las pruebas confirman esto: la empresa opera con un margen bruto del 78.81%, lo que indica un modelo escalable y económico. Su crecimiento esperado de ingresos, en dígitos dobles, está respaldado por un plan de ejecución claro, centrado en la televisión conectada y la expansión internacional. Todo esto justifica su valoración premium.

La escalabilidad de Reddit es algo completamente diferente. Está relacionada con su fuerte posición en el mercado de datos y con la frecuencia con la que los usuarios interactúan con la plataforma. Los resultados recientes de la empresa muestran un crecimiento explosivo.Los ingresos en el cuarto trimestre aumentaron un 70% en comparación con el año anterior.Los ingresos anuales han aumentado en un 69%. Esto no se trata simplemente de un aumento en los ingresos brutos; es también una señal de que la empresa está logrando una mayor monetización de sus activos. El margen bruto del 91.9% es excepcional, lo que demuestra cuán eficientemente la empresa convierte el interés de los usuarios en beneficios económicos. La confianza de la dirección se ve reforzada por la autorización para recompra de acciones por valor de 1 mil millones de dólares, anunciada esta semana. Sin embargo, para alcanzar su próximo objetivo importante, que es obtener ingresos trimestrales de 1 mil millones de dólares, será necesario mantener una ejecución constante. Todo esto depende de cómo la empresa logre monetizar sus datos únicos para el entrenamiento de algoritmos de IA, así como de cómo pueda capturar las intenciones de los usuarios como punto de decisión en la búsqueda de información. Este es un cambio que todavía está en proceso de desarrollo.

En resumen, ambas empresas han demostrado su capacidad de ejecución. Trade Desk se enfoca en la dominación de las plataformas y en la integración con los ecosistemas, mientras que Reddit apuesta por el uso eficiente de datos y la generación de interacción entre usuarios. Para quienes buscan crecer, lo importante es reconocer que la escalabilidad no es algo que funciona para todos los casos. El modelo de Trade Desk ofrece un camino predecible y con altos márgenes de ganancia, dentro de un mercado en constante expansión. El modelo de Reddit, por su parte, ofrece un camino potencialmente más exponencial, pero su éxito depende en gran medida del éxito en la comercialización de sus alianzas con empresas de inteligencia artificial y del rediseño de su plataforma. Ambas empresas están en posición de obtener una participación significativa en el mercado, pero sus caminos hacia la dominación están determinados por sus modelos de negocio únicos.

Impacto financiero y valoración

Las narrativas de crecimiento explosivo de ambas empresas se traducen directamente en fortaleza financiera. Sin embargo, los caminos que siguen hacia la rentabilidad y la valoración son diferentes. Para el inversor que busca crecimiento, lo importante es determinar qué métricas financieras justifican mejor el precio elevado que cada acción tiene.

El perfil financiero de Reddit es destacable por su capacidad para expandirse sin sacrificar la rentabilidad. Los resultados del cuarto trimestre muestran que…Los ingresos aumentaron un 70% en comparación con el año anterior, hasta alcanzar los 726 millones de dólares.Con un ingreso neto de 252 millones de dólares, lo que representa el 35% de los ingresos totales. Esto no es solo un crecimiento alto; también se trata de un crecimiento con márgenes altos. El margen bruto del negocio, de 91.9%, indica que casi cada dólar de nuevo ingresos se transfiere directamente a las ganancias. Este potencial financiero permite a Reddit financiar sus ambiciosos planes de recompra de acciones, por valor de 1 mil millones de dólares. Este plan demuestra claramente la confianza en su capacidad para generar beneficios. La valoración adicional de la empresa se basa en este poderoso factor de rentabilidad: a medida que la empresa recopila más datos de entrenamiento de inteligencia artificial y más tráfico de búsqueda, el modelo de alto margen asegura que el crecimiento no se limite únicamente al volumen de ventas, sino que también genere beneficios significativos para las ganancias.

La historia financiera de Trade Desk es la de un crecimiento sólido y escalable, dentro de una posición de mercado dominante. Aunque su rentabilidad es alta, su valoración está más directamente relacionada con su trayectoria de crecimiento y con la expansión de su ecosistema. Se espera que la empresa siga creciendo en el futuro.Los ingresos y el EBITDA ajustado aumentarán en un 18% y un 16%, respectivamente, para el año 2025.Con tasas de crecimiento que se mantienen en el 16% para el año 2026, su valor empresarial, de 16.4 mil millones de dólares, se valora en un rango razonable de 12 veces el EBITDA ajustado de este año. El precio premium de esta empresa está justificado por su margen bruto del 78.81%, así como por su rol como la mayor plataforma independiente de gestión de publicidad, lo que le permite tener un efecto de red duradero. La valuación refleja la confianza en que su ecosistema, impulsado por la inteligencia artificial y la televisión conectada, continuará capturando una proporción cada vez mayor del mercado de publicidad digital.

En resumen, ambas empresas demuestran una fortaleza financiera que respeta su crecimiento a largo plazo. La valoración de Reddit se basa en su excepcional rentabilidad, ya que logra convertir sus datos en ingresos económicos. La valoración de Trade Desk, por su parte, se basa en su posición de liderazgo en el mercado y en el crecimiento predecible de su ecosistema, con márgenes de ganancia altos. Para un inversor con una perspectiva de década, la elección depende de qué factor sea más convincente y sostenible: si es la monetización de datos o el crecimiento de la plataforma como tal.

Catalizadores, riesgos y lo que hay que tener en cuenta

En ambos casos, el camino hacia una posición dominante a lo largo de una década estará determinado por ciertos factores clave y por un riesgo constante y presente. Los objetivos a corto plazo son claros, pero la validación definitiva dependerá de cómo se manejen las situaciones de volatilidad creciente.

Para Reddit, los factores clave son su expansión mundial y la implementación de su plataforma publicitaria basada en IA. La empresa está trabajando activamente en la construcción de la infraestructura necesaria para su crecimiento internacional.La traducción automática ahora está disponible en 30 idiomas.La empresa está trabajando en la expansión de su negocio a nivel mundial. Más importante aún, la empresa está probando nuevas herramientas para la monetización de sus activos. La plataforma automatizada para los anunciantes ya se encuentra en fase de pruebas, con un lanzamiento previsto para el año 2026. Esto podría permitir que la empresa aumente significativamente su negocio publicitario. Además, existe una nueva solución basada en machine learning, cuyo objetivo es personalizar la experiencia del primer usuario, lo cual es un paso crucial para convertir a los nuevos usuarios en clientes reales. El éxito de esta iniciativa demostrará la capacidad de escalabilidad de su modelo de negocio, que ofrece altos márgenes de ganancia, incluso más allá de su base de usuarios principales.

Los catalizadores de Trade Desk se centran más en la ejecución de su plataforma principal. Su crecimiento depende de la continua expansión de las funcionalidades relacionadas con la televisión conectada y los mercados internacionales. El ecosistema de la empresa está respaldado por tecnologías de IA propias y herramientas integradas como…ID Unificado 2.0El sistema operativo de televisores inteligentes de Ventura está diseñado para ganar cada vez más cuota en el mercado publicitario digital. Los principales logros son la implementación exitosa de estos herramientas y la penetración en nuevas regiones geográficas. Cualquier contratiempo en la implementación de este sistema o una desaceleración en el mercado publicitario digital podría poner en peligro su trayectoria de crecimiento, que se proyecta ser de dos dígitos.

El riesgo general que afecta a todas las acciones de crecimiento, incluidas estas dos, es la aumentada volatilidad. La historia demuestra que estas empresas no están exentas de posibles retrocesos bruscos en sus valores. La diferencia es evidente: mientras que…El índice de crecimiento del S&P 500 aumentó un 21.4% el año pasado.En el año 2022, las pérdidas fueron del 30%. Esta volatilidad es una consecuencia directa de la valoración de los premios de los activos y de la dependencia de un crecimiento sostenido y elevado. Para los inversores, la lección que se puede extraer es que el rendimiento superior no está garantizado. El riesgo no proviene solo de factores macroeconómicos como la inflación o problemas en las cadenas de suministro, sino también de cualquier señal que indique que la trayectoria de crecimiento está disminuyendo o que la ventaja competitiva está perdiendo importancia.

En resumen, el caso de inversión para ambas empresas es muy prometedor a futuro. En el caso de Reddit, hay que esperar el lanzamiento de su plataforma de publicidad basada en inteligencia artificial en el año 2026, así como los resultados tangibles de su expansión mundial. En el caso de The Trade Desk, es necesario monitorear la ejecución de sus planes de crecimiento en el mercado de televisión conectada y en el ámbito internacional. En ambos casos, la prueba definitiva será si las empresas pueden superar los períodos de turbulencia en el mercado, mientras continúan desarrollando sus modelos únicos. Los altos márgenes y el crecimiento explosivo son algo atractivo, pero el camino hacia la dominación está lleno de obstáculos y volatilidad constante.