Los riesgos de liquidaciones cortas en un mercado volátil aumentan

El panorama financiero mundial a finales de 2025 está marcado por un paradojo: a pesar de las dificultades macroeconómicas, los mercados de acciones y bonos han logrado ganancias moderadas, lo que en realidad oculta sus verdaderas debilidades. Un portafolio compuesto por acciones y bonos, con una proporción de 60/40, logró un rendimiento del 2% en el cuarto trimestre de 2025. Sin embargo, este rendimiento oculta los crecientes riesgos de liquidación rápida de posiciones y desequilibrios en la cartera de inversiones.lo que continúa provocando un aumento de la inflaciónA medida que la volatilidad aumenta debido a los conflictos comerciales, la incertidumbre en las políticas y las dinámicas del comercio de alta frecuencia, los inversores deben enfrentarse al hecho de que estos desequilibrios amenan la resiliencia de sus carteras de inversiones.

Desigualdades de Puestos: Los Magníficos 7 y el Riesgo Sistémico

La concentración del liderazgo en el mercado por parte de las empresas pertenecientes al grupo “Magnificent 7” ha creado vulnerabilidades estructurales. Estas compañías representan ahora más de un tercio del capitalización total del índice S&P 500.haciendo que su desempeño sea un pilar para índices de equidad más ampliosAunque su dominio ha contribuido a aumentar las ganancias, también ha incrementado los riesgos sistémicos. Una corrección brusca en las valoraciones de las empresas del segmento M7, provocada por la supervisión regulatoria, las pérdidas en los resultados o los cambios en la actitud de los inversores, podría llevar a una serie de liquidaciones en corto plazo.Es especialmente así en el caso de posiciones con apalancamiento y estrategias de negociación automatizada, que amplifican los estragos en el mercado.No.

Aumenta este problema la función de las negociaciones en tiempo real de alto volumen (HFT). Si bien los algoritmos de alta frecuencia aumentan la liquidez durante los períodos estables, desencadenan la volatilidad durante los descensos.Los estudios muestran que los flujos de órdenes impulsados por HFT pueden acelerar las caídas de precios.durante casos de ruptura brusca, lo que crea un círculo vicioso en donde la venta automática genera más ventas. En el cuarto trimestre de 2025,Esta dinámica se hizo evidente durante los períodos de tensión geopolítica.y la incertidumbre de la política comercial, donde los mercados reaccionaron con pequeñas sacudidas a eventos de noticias.

Riesgos de liquidación reducidos y resiliencia del portafolio

Los riesgos de cierre de corta duración son además agravados por los desequilibrios macroeconómicos.Un cierre prolongado del gobierno de los Estados Unidos, un aumento en las reducciones de empleos y riesgos elevados relacionados con la política comercial.En finales de 2025 han creado un marco de "muro de preocupación". En tales entornos, las posiciones cortas con poca liquidez, a menudo concentradas en activos sobrevaluados o poco líquidos, se vuelven particularmente vulnerables a la venta forzada.Esto fue evidente en los mercados de capital privado.Dónde sus valores de salida cayeron de alto a bajo en medio de la incertidumbre política, lo cual expuso la fragilidad de sus portafolios y sus activos no-liquidos.

En el caso de los portafolios, las implicaciones son claras: una exposición excesiva a activos correlacionados o a sectores concentrados en un solo grupo de empresas deja poco margen para errores.Resiliencia de 60/40 se basó en reequilibrios disciplinados al finalizar 2025Pero esta estrategia falla cuando la volatilidad está impulsada por desequilibrios sistémicos.El Bce advierteEstas valoraciones excesivas y la disminución de la liquidez en los mercados no bancarios hacen que los mercados sean propensos a reacciones desproporcionadas durante cambios en las políticas o shocks globales. Dichos riesgos no se limitan únicamente a los mercados públicos.Los activos privados también enfrentan retos de valoraciónA medida que las oportunidades de salida se reducen.

Mitigación de Riesgos: Diversificación de activos y estrategias alternativas

Para enfrentar estos riesgos, los inversores deben dar prioridad a la diversificación y a estrategias alternativas.Todas las inversiones privadas, como infraestructura y propiedadOfrecen una mayor estabilidad frente a las fluctuaciones del mercado público, gracias a su apoyo financiero basado en activos tangibles y a su baja correlación con las tendencias económicas generales.Algunas de las tendencias claves en el análisis de Schroders para el cuarto trimestre de 2025Históricamente, las estrategias de capital privado de mercado medio inferior han tenido un rendimiento superior durante los períodos de declive en el mercado público, lo que les permite contrarrestar los efectos de las crisis de liquidez.

Comerciantes de capitales también desempeñan un papel crucial.El equipo de Soluciones de Inversión Alternativas de la UBP señala lo siguiente:Las estrategias de corto/ largo y de eventos demostraron resiliencia en 2025, en particular durante la volatilidad impulsada por la política comercial. Las estrategias de arbitraje conversibles, que protegen contra riesgos de desviación al tiempo que capitalizan en la volatilidad,Se destacaron como los mejores en su área, lo que resalta su valor.de enfoques no directivos.

Sin embargo, incluso los activos alternativos no están exentos de los riesgos sistémicos.El mercado de pronósticos de caída del precio mínimo de NFT destacaExisten vulnerabilidades como la manipulación de datos y los choques de liquidez. Esto sirve para recordar a los inversores que la diversificación debe ir acompañada de una rigurosa evaluación de riesgos.

Conclusión

La interacción entre los desequilibrios en las posiciones de inversión, la volatilidad generada por las operaciones de alta velocidad y las vulnerabilidades macroeconómicas ha creado un entorno precario para los portafolios de inversión. Aunque las asignaciones tradicionales pueden generar ganancias a corto plazo, carecen de la resiliencia necesaria para soportar los shocks sistémicos. Los inversores deben adoptar una estrategia dual: reajustar las carteras hacia activos no correlacionados y utilizar estrategias alternativas para protegerse contra los riesgos de liquidación rápida. En un mundo donde la volatilidad se ha convertido en la norma, la resiliencia de los portafolios depende de una adaptación proactiva, no de una actitud pasiva e indiferente.