Los riesgos de liquidaciones cortas en un mercado volátil aumentan

El panorama financiero global en el final de 2025 se caracteriza por un paradoja: a pesar de las presiones macroeconómicas, los mercados de acciones y bonos han reportado ganancias modestas, ocultando las fragilidades subyacentes. Un portafolio de acciones/obligaciones de 60/40 logró una rentabilidad del 2% en el cuarto trimestre de 2025, pero este desempeño oculta los riesgos crecientes de liquidez corta y desequilibrios en las posiciones.Especialmente en los mercados que están dominados por un pequeño grupo de acciones tecnológicas de gran capitalización.A medida que la volatilidad aumenta debido a los conflictos comerciales, la incertidumbre en las políticas y las dinámicas del comercio de alta frecuencia, los inversores deben enfrentarse al hecho de que estos desequilibrios amenan la resiliencia de sus carteras de inversiones.

Desequilibrios de posiciones: Los Magníficos 7 y riesgo sistémico

La concentración del liderazgo en el mercado por parte de las empresas que forman el “Magnífico 7” ha generado vulnerabilidades estructurales. Estas empresas representan ahora más de un tercio del capitalización total del S&P 500.Haciendo que su desempeño sea un punto clave para los índices de renta más amplios.Aunque su dominio ha impulsado los rendimientos, también ha ampliado los riesgos sistémicos. Una fuerte corrección en las evaluaciones de M7 desencadenada por la vigilancia reguladora, fracasos de resultados o el cambio de sentimientos de los inversionistas podría precipitar una cascada de liquidaciones de corto plazo,en particular debido a que las posiciones amplificadoras y las estrategias de trading algorítmico amplían la tensión del mercadoEl problema es que los humanos, y las grandes aves de mar, no tenemos la misma capacidad de adaptarse en el tiempo.

Lo que agrava aún más este problema es el papel que desempeñan los algoritmos de alta frecuencia. Aunque estos algoritmos aumentan la liquidez en períodos de estabilidad, también exacerban la volatilidad durante las situaciones de baja.Estudios revelan que flujos de órdenes impulsados por HFT pueden acelerar las caídas de preciosDurante los crashes repentinos, se crea un ciclo de retroalimentación en el que las ventas algorítmicas provocan aún más ventas. En el cuarto trimestre de 2025…Esto se evidenció durante episodios de tensión geopolíticaY la incertidumbre de la política comercial, donde los mercados reaccionaban con volátiles grandes a los pocos eventos de noticias.

Riesgos de liquidación corta y resiliencia del portafolio

Los riesgos de liquidación de corto plazo se amplifican aún más por los desequilibrios macroeconómicos.Una prolongación del cierre del gobierno de EE.UU., una mayor reducción de empleos y riesgos crecientes en la política comercialA finales del año 2025, se creó un “muro de preocupaciones”. En tales condiciones, las posiciones cortas, que suelen concentrarse en activos sobrevalorados o ilíquidos, se vuelven especialmente vulnerables a las ventas forzadas.Es evidente en el mercado de capital privadoAllí, los valores de las acciones cayeron drásticamente debido a la incertidumbre política, lo que puso de manifiesta la fragilidad de las inversiones no líquidas.

Para las carteras, las implicaciones son claras: la exposición excesiva a activos o sectores correlacionados deja poca margen de error.La resiliencia de un portafolio con una proporción de 60/40 en el cuarto trimestre de 2025 dependió de un ajuste disciplinado de los activos.Pero esta estrategia falla cuando la volatilidad está impulsada por desequilibrios sistémicos.El Banco Central Europeo advierteEstas valoraciones excesivas y la disminución de la liquidez en los mercados no bancarios hacen que los mercados sean propensos a reacciones desproporcionadas durante cambios en las políticas o shocks globales. Dichos riesgos no se limitan solo a los mercados públicos.Los activos privados también enfrentan desafíos en cuanto a la valoración.Mientras las oportunidades de salida se reducen.

Mitigación de Riesgos: Diversificación y Estrategias Alternativas

Para enfrentar estos riesgos, los inversores deben dar prioridad a la diversificación y a estrategias alternativas.Activos del mercado privado, como la infraestructura y los bienes inmuebles.Ofrecen una protección contra las fluctuaciones del mercado público, gracias a su apoyo en forma de activos tangibles y a su baja correlación con las tendencias económicas generales.El análisis de Schroders para el cuarto trimestre de 2025 destaca lo siguiente:Históricamente, las estrategias de capital de riesgo de mercado medio inferior han tenido un rendimiento superior durante los períodos de declive del mercado público, lo que les permite contrarrestar los impactos de las crisis de liquidez.

Los fondos de inversión también desempeñan un papel crucial.El equipo de Soluciones de Inversiones Alternativas de la UBP señala lo siguiente:que las estrategias de larga/ corto y de eventos demostraron resistencia en 2025, en particular, durante la volatilidad provocada por la política comercial. Las estrategias de arbitraje en convertibles, que protegen el riesgo negativo a la vez que apuestan por la volatilidad,Se destacaron como los mejores en su área, lo que resalta su valor.De enfoques no direccionales.

Sin embargo, incluso los activos alternativos no están a salvo de los riesgos sistémicos.El mercado de predicciones de caída de precios de activos digitales sube y baja en las principales criptomonedaslas vulnerabilidades tales como el manejo de la oracle y las crisis de liquidez, recordando a los inversores que la diversificación debe combinarse con rigurosa diligencia.

Conclusion Los resultados fueron muy prometedores.

La interacción de los desequilibrios de posición, la volatilidad impulsada por el comercio rápido y las fragilidades macroeconómicas han creado un entorno precario para los portafolios. Si bien las asignaciones tradicionales pueden generar ganancias a corto plazo, carecen de la resiliencia necesaria para soportar las sacudidas sistémicas. Los inversores deben adoptar una estrategia dual: reequilibramiento hacia activos no correlacionados y hacer uso de estrategias alternativas para contrarrestar los riesgos de liquidez corta. En un mundo en el que la volatilidad es la nueva normalidad, la resistencia de los portafolios depende de la adaptación proactiva, no de la pasividad complaciente.