Los crecientes riesgos derivados de la concentración en fondos indexados y la distorsión del mercado: una justificación para una resiliencia activa

El panorama de las inversiones en los Estados Unidos ha experimentado un cambio drástico.A partir de octubre de 2025Los activos gestionados pasivamente han alcanzado los más de 19,1 billones de dólares, superando con creces los 16,2 billones de dólares correspondientes a los activos gestionados activamente. Esto marca una tendencia de dominio de las estrategias pasivas durante décadas. Aunque las bajas comisiones y la simplicidad han sido factores que han impulsado este cambio, los riesgos estructurales derivados de la concentración en los fondos indexados se están volviendo insuperables. Desde la disminución de la diversificación hasta las vulnerabilidades sistémicas, la dependencia del mercado de las estrategias pasivas está transformando el perfil de riesgo de los inversores, lo que exige una reevaluación de su capacidad de resistir a largo plazo.

Distorsiones del mercado: Los costos ocultos de la dominación pasiva

El aumento de los fondos indexados ha creado un ciclo autoproyectivo: a medida que más capital fluye hacia los instrumentos pasivos, las acciones más importantes, en particular las llamadas “Siete Magníficas”, se sobrevaloran cada vez más. Estas empresas ahora…Ocupa una proporción desproporcionada.En cuanto al rendimiento de los mercados, sus ratios de valoración superan con creces las normas históricas. Esta concentración aumenta los riesgos de liquidez, ya que los fondos pasivos se ven obligados a mantener estas acciones, sin tener en cuenta los fundamentos del mismo.Durante las crisis económicasEsto puede provocar una venta sincronizada, lo que a su vez agrava aún más la volatilidad del mercado.

Además, la naturaleza mecánica del ajuste de índices ha introducido patrones de negociación predecibles.Los comerciantes oportunistas explotan las situaciones en las que se presentan.Para aumentar los costos de implementación para los inversores pasivos. Mientras tanto, la proliferación de estrategias pasivas también ha contribuido a esto.Reducción de la informatividad del precio de las accionesA medida que los mercados pierden su capacidad para responder a las noticias relacionadas con cada empresa en particular, esta dinámica no solo distorsiona la asignación de capital, sino también…Subvierte los beneficios de la diversificación.Ese índice, en su momento, prometió ser algo útil para la inversión.