Groupon llama de resultados del tercer trimestre de 2025: contradicciones en el crecimiento del tráfico de IA, liquidación de impuestos italianos, estabilidad de la plataforma y estrategia comercial

Guía:

• Objetivo: acelerar el incremento de las cobranzas a más del 20 %, mientras que se generen ahorros y flujo de caja libre ajustados.
• Planificación del cambio completo de la aplicación de Norteamérica para principios del primer trimestre de 2026; distribución en aumento en el cuarto trimestre.
• La campaña de lanzamiento de la marca está programada para dentro de ~dos semanas; se reasignará la inversión entre la actividad y la marca según el ROI observado.
• Prueba de CDP/CRM en directo en el Reino Unido; expandiéndose a Norteamérica para habilitar la personalización y elevar las tasas de reventa.
• Los reembolsos serán oportunistas; se evaluarán en comparación con el dinero, las prioridades de inversión, las condiciones del mercado y el precio de la acción.
• Aclaración fiscal italiana: Solicitar aprobación judicial en diciembre; la exposición restante es de aproximadamente 15 millones de dólares.

Comentario de negocios:

• Crecimiento del ingreso y desempeño del mercado:
• Groupon reportó un aumento global en los cobros de $11%por ejemplo, en el tercer trimestre del año 2025, lo que representa el segundo trimestre consecutivo de crecimiento de dos dígitos.

• Este incremento se dio gracias a la categoría local de base, con incrementos en el Norte de América18%y local internacional excluyendo Giftcloud15%de un año a otro.

• EBITDA ajustado y flujo de efectivo libre:

• La compañía reportó un EBITDA ajustado de18 millones de $, que superó las expectativas, y logró un flujo de caja libre durante 12 meses en fila de60 millones de dólares.

• Se atribuye la mejora en la rentabilidad y en el flujo de caja a las inversiones estratégicas y la eficiencia operativa.

• Crecimiento y compromiso del cliente:

• Groupon agregó casi300Knuevos clientes activos netos en trimestre sobre trimestre y más1 millóndurante los últimos cuatro trimestres, excluyendo a Italia.

• El incremento en el crecimiento de los clientes se debe a las mejoras sistemáticas del motor de marketing y el incremento en el gasto de marketing y la mejora en la rentabilidad de la inversión.

• Desempeño de la categoría de viajes y locales:

• El negocio de viajes mostró una mejora, con asociaciones exitosas que impulsaron el crecimiento de las noches en habitación y mejores ofertas ofrecidas.
• La principal categoría local sigue siendo el principal impulsor del crecimiento; las cosas que hacer experimentan excelentes temporadas de verano con un fuerte incremento de doble dígito.

  Análisis de sentimiento:

  Tono general: Positivo

  • Dirección: "Contento por reportar otro trimestre sólido"; las ventas globales crecieron un 11% año con año; las ventas regionales en el centro crecieron un 18% (18% en el norte de América); EBITDA ajustado de $18 millones por encima de las expectativas; flujo de efectivo libre a 12 meses alcanzó $60 millones. El CEO resaltó el impulso en el crecimiento de clientes, el rendimiento de categoría y la capacidad de plataforma.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Bobby Brooks (Northland Capital Markets): Tomó nota de que Chicago está creciendo casi el doble de la tasa local de América del Norte después de reasignar los recursos de ventas; ¿cuándo empezó eso y qué hicieron los recursos de ventas enfocados?
  Respuesta: Repartió una mayor parte de los recursos de ventas a partir de hace alrededor de cuatro trimestres; una estrategia de mercado prescriptiva enfocada (libros de ventas, comprensión del inventario) impulsó un crecimiento importante en Chicago y se implementará en otros centros urbanos.

• Pregunta de Bobby Brooks (Northland Capital Markets): ¿Cómo hará Groupon que los clientes realicen viajes diferentes (por ejemplo, un parque acuático en comparación con una revisión del aceite)?
  Respuesta: Adopta pruebas y funciones de productos específicos por categoría, además de un piloto de CDP/CRM para activar mensajes personalizados de modo que las experiencias y la interfaz de usuario se adapten a las categorías y al comportamiento individual.

• Pregunta de Eric Sheridan (Goldman Sachs): ¿Qué iniciativas están mejorando la frecuencia de las compras entre las nuevas cohortes y cómo equilibrarán la respuesta directa y el marketing de marcas en los próximos 12 a 18 meses?
  Respuesta: El palanca principal es el CDP/CRM (piloto del Reino Unido, que se expandirá a EE. UU.) para permitir una difusión dirigida y cronometrada para mejorar la reventa; la marca (influencers, vídeo/YouTube) se probará y los presupuestos se transferirán entre el rendimiento y la marca en función de los datos de la rentabilidad de la inversión.

• Pregunta de Bobby Brooks (Northland Capital Markets): ¿Qué factores tendrá en cuenta para las recompresiones oportunistas y cómo deberíamos modelar la temporalidad y el tamaño?
  RespostaLos reenganches serán oportunistas; las decisiones incluirán la generación de efectivo, las prioridades de inversión, las condiciones del mercado y el precio de nuestro activo.

• Pregunta de Sean McGowan (Roth Capital Partners)¿Qué impacto tienen las campañas de vencimiento, recordatorios o canje en el comportamiento de las compras repetidas?
  Respuesta: La recompensa tiene una correlación estrecha con las tasas más altas de segunda compra, pero la medición se ve limitada por la falta de señales de recompensa de algunos comerciantes; la prioridad es mejorar el seguimiento de la recompensa.

• Pregunta del inversionista escrito (Relaciones con los inversionistas)Los gastos de marketing aumentaron 14% a 37% del beneficio bruto — ¿cómo están midiendo el ROI (retorno de la inversión) a través de los canales y los aprendizajes iniciales de las campañas de marca en Nueva York y Chicago?
  Respuesta: Los canales pagados están logrando los objetivos de ROI (retorno del 100 % en un marco de siete días); la campaña de marca comienza pronto y se ajustará la mezcla en base al ROI observado; el tráfico por búsqueda orgánica es un factor adverso pero la conversión está mejorando y la IA ofrece oportunidades adicionales.

• Pregunta de Written Investor (relaciones con inversores)Nueva aplicación ~3% de tráfico con corte completo de NA a principios del primer trimestre de 2026 — ¿qué indicadores de KPI indican la preparación y qué oportunidades han mostrado los adoptadores tempranos?
  Respuesta: Los nuevos usuarios de aplicaciones móviles muestran una participación un 10-20% superior aunque la monetización se mantienen a un nivel similar; las últimas mejoras de rendimiento de las aplicaciones justifican la aceleración de implementación y distribución más amplia en el cuarto trimestre, antes del cambio de comienzo del primer trimestre de 2026.

• Pregunta de Inversor escrito (Relaciones con los inversores): ¿Existe más información sobre el acuerdo fiscal italiano?
  RespuestaAvance: se obtuvieron las aprobaciones de la propuesta de acuerdo y se está esperando una evaluación revisada que refleje el acuerdo; se espera la aprobación judicial en diciembre; el pago potencial restante es aproximadamente de $15 millones.