La Gran Rotación: Los sectores defensivos son más rentables, mientras que las valoraciones de las empresas relacionadas con la inteligencia artificial son objeto de escrutinio.

El panorama de las inversiones a finales del año 2025 está experimentando un cambio radical. Durante años, las acciones relacionadas con la inteligencia artificial y las tecnologías de gran alcance dominaron los mercados, impulsadas por el entusiasmo especulativo y la promesa de innovaciones transformadoras. Sin embargo, a medida que las métricas de valoración alcanzan niveles insostenibles y persisten las incertidumbres macroeconómicas, se está produciendo una “Gran Rotación”. El capital fluye cada vez más desde las acciones tecnológicas relacionadas con la inteligencia artificial hacia sectores defensivos como los industriales, el sector sanitario y el financiero. Estos sectores ofrecen flujos de efectivo duraderos, resultados financieros estables y valores atractivos. Esta reasignación de capital refleja una recalibración de los riesgos y las recompensas en una época de políticas monetarias más estrictas y ciclos de mercado en declive.

El sector de la inteligencia artificial y la tecnología: crecimiento versus valoración

Mientras que los “Magníficos Siete” registraron una recuperación del 61.08% con respecto a los mínimos de abril de 2025, el sector enfrenta ahora un creciente escepticismo por parte de las personas.Notas de investigación de Goldman SachsQue las valoraciones de la IA y la tecnología están “alto pero aún no al nivel de burbujas”, con ratios P/E futuros para el S&P 500 que superan en más del 22,5% el promedio a 5 años, que es de 19,9%, y el promedio a 10 años, que es de 18,6%. Esta discrepancia entre la valoración y el crecimiento de los resultados es evidente.Crecimiento de los ingresos en el tercer trimestre de 2025Para las empresas que forman parte del S&P 500, se proyecta un aumento del 7.7%, el ritmo más lento desde el primer trimestre de 2024.

El ciclo de apretón de manos del Fed ha exacerbado esta tensión. A medida que las tasas de interés aumentan, también lo hacen las tasas de descuento para las acciones de tecnología con alto crecimiento, lo que comprime los valores de estas acciones. Por ejemplo, Oracle y Broadcom, ambas empresas que se benefician de la tecnología de inteligencia artificial…Hubo una marcada disminución en el cuarto trimestre de 2025.A pesar de superar las expectativas de ganancias, esto refleja la cautela de los inversores en cuanto a la sostenibilidad del crecimiento impulsado por la inteligencia artificial. Mientras tanto…Muchas empresas tecnológicas continúan promocionando sus estrategias relacionadas con la inteligencia artificial.Sin una generación clara de ingresos, aumentan las preocupaciones relacionadas con una sobrevaloración especulativa.

Sectores defensivos: La nueva atracción

En contraste, los sectores defensivos están ganando importancia, ya que los inversores buscan estabilidad. El sector industrial, por ejemplo…Se registró un rendimiento del 18.24% en el año hasta la fecha en 2025.Apoyado por un optimismo económico renovado y acuerdos comerciales que reducen los obstáculos relacionados con las tarifas arancelarias.Ratio P/E de 24.89 en el cuarto trimestre de 2025Aunque están “elevados”, siguen siendo más atractivos que el rendimiento del índice S&P 500. También los sectores financieros están superando las expectativas.Un aumento del 11,0% en los ingresos con respecto al año anterior.Impulsado por las señales del Banco de la Reserva, que mantiene una política monetaria acomodaticia, y por una mayor demanda de crédito.

La atención médica, que siempre estuvo rezagada en el año 2025, está mostrando signos de recuperación. El sector…Ratio de P/E de 17-19 veces para finales de 2025– Es significativamente inferior al índice S&P 500. Además, ha ganado entre 22 y 23 veces en comparación con este índice. Todo esto lo convierte en un activo con un valor atractivo.El crecimiento de los ingresos, aunque moderado, fue del 8.3% en términos anuales.En el cuarto trimestre de 2025, este sector cuenta con factores estructurales que lo apoyan: una población envejecida, tratamientos para la obesidad y diagnósticos basados en la inteligencia artificial. Compañías como Cardinal Health son ejemplos de este tipo de empresas.La estimación de los beneficios por acción para el año 2026 se ha aumentado a entre $9.30 y $9.50.Ejemplifican la resiliencia del sector.

El papel del Fed en la rotación de activos

Los cambios en la política de la Reserva Federal están acelerando esta reasignación de recursos.Una reducción del tipo de interés en 25 puntos básicos en el cuarto trimestre de 2025.Esto, junto con señales de una mayor relajación en las políticas monetarias, ha motivado a los inversores a dirigir su atención hacia sectores cíclicos que son sensibles a las tasas de interés, como los industriales y los relacionados con materiales. En particular, los sectores financieros se benefician de costos de endeudamiento más bajos y expectativas de políticas monetarias favorables a largo plazo. Mientras tanto, el bajo rendimiento de los valores del sector Mag 7 resalta la vulnerabilidad de este sector a los cambios macroeconómicos: a medida que la popularidad de la tecnología de inteligencia artificial disminuye…Los inversores prefieren las 493 acciones que forman el índice S&P 500., que ofrecen una mayor diversificación en las perspectivas de ingresos.

La argumentación en favor de un reequilibrado es clara. Las empresas con un fuerte poder de fijación de precios, flujos de caja estables y bajo endeudamiento constituyen una reserva contra los riesgos especulativos relacionados con la inteligencia artificial. Las empresas financieras, debido a su sensibilidad a las reducciones de tipos de interés, y las empresas del sector de la salud, gracias a sus motores de crecimiento estructural, son los principales candidatos para este reequilibrio. Mientras tanto, las empresas industriales se benefician de la normalización del comercio mundial y de los ciclos de gasto de capital.

Conclusión

La “Gran Rotación” no es una tendencia pasajera, sino una redefinición de las prioridades del mercado. A medida que las valoraciones basadas en la inteligencia artificial son objeto de análisis y las políticas del Fed evolucionan, los sectores defensivos se están convirtiendo en el nuevo pilar fundamental de las carteras de acciones. Los inversores que se dirigen hacia estos sectores duraderos y basados en los flujos de efectivo estarán mejor preparados para enfrentar las incertidumbres de 2026 y futuras.