Las inversiones en IA de Goosehead podrían reducir las margen de beneficio, pero al mismo tiempo, contribuirán al crecimiento a largo plazo.

Fecha de contacto/llamada17 de febrero de 2026

Resultados financieros

• IngresosP4: $105.3 millones, un aumento del 12% en comparación con el año anterior. En todo el año: $365.3 millones, un aumento del 16% en comparación con el año anterior.
• Margen de operaciónMárgenes EBITDA ajustados: 31% para todo el año 2025.

Guía:

• Se espera que los ingresos totales crezcan naturalmente entre el 10% y el 19% en el año 2026.
• Se espera que los primas totales registradas crezcan entre un 12% y un 20% en el año 2026.
• Se espera que el crecimiento de los ingresos se mantenga en niveles bajos, del orden de dos dígitos, en el primer semestre. En el segundo semestre, se prevé que este crecimiento se acelerará.
• Se espera que los márgenes sean moderadamente bajos en 2026, debido a las inversiones estratégicas en IA, Digital Agent 2.0 y al desarrollo de alianzas con otros proveedores.
• Se espera que las comisiones varíen entre 60 y 85 puntos básicos del total de las primas escritas en el año 2026.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de ingresos y EBITDA:

• Goosehead Insurance informó que…Ingresos totalesDe…365.3 millones de dólaresPara todo el año 2025,16% arriba.Desde el año anterior, y…EBITDA ajustadode113.6 millones de dólares, 14% más.
• El crecimiento se debió a la ejecución disciplinada de la estrategia de la empresa, a las mejoras estructurales y a un rendimiento sólido en indicadores clave como la retención de clientes y las políticas implementadas.

Mejora en la retención de clientes y en la productividad:

• La empresaRetención de clientesMejorado desde…84%En el segundo trimestre…85%Para finales del año, las políticas en vigor seguirán aplicándose.14%.
• Las mejoras en la retención de clientes y los aumentos en la productividad se debieron al enfoque de la empresa en la calidad, más que en la cantidad, en su red de franquicias. Esto ha permitido que los propietarios de las franquicias obtengan mayores beneficios económicos, además de un sistema general más eficiente.

Agente Digital 2.0 e integración con la IA:

• Goosehead lanzó su…Plataforma Digital Agent 2.0En Texas, esto permite una conexión de extremo a extremo con múltiples proveedores de servicios.
• La integración de la IA tenía como objetivo mejorar la eficiencia, mejorar los resultados para los agentes y clientes, y aprovechar los datos propios de la empresa para obtener una ventaja competitiva.

Redes de franquicias y consolidación:

• La red de franquicias experimentó un aumento en sus ingresos.29%El aumento en los pagos brutos a las franquicias de año en año, con un incremento en el número de productores.1.9Para2.1Por franquicia.
• Esto se debió a la consolidación dentro de la red: las agencias más fuertes adquirían aquellas más pequeñas. Esto permitió mejorar la productividad y posicionarse mejor para el crecimiento futuro.

Asociaciones y expansión de las ventas empresariales:

• Las ventas en el ámbito empresarial casi se duplicaron, y las nuevas oportunidades de negocio también aumentaron. Además, se establecieron asociaciones que contribuyeron a este proceso.2.3 millonesClientes potenciales.
• La expansión hacia las ventas empresariales y las asociaciones comerciales fue una decisión estratégica. El objetivo era acceder a nuevos segmentos de mercado y proporcionar un flujo de leads que facilitara la adquisición de clientes de manera eficiente.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• Lo que más me entusiasma es el hecho de que estamos entrando en una nueva fase, con condiciones de mercado cada vez mejores. Cuando el mercado del producto está en buen estado, todo en nuestro sistema funciona mejor. Estoy orgulloso del progreso que hemos logrado este año, y me siento aún más confiado en la posición que hemos construido. Un rendimiento financiero sólido nunca es el resultado de una sola iniciativa… Es el resultado de una ejecución constante por parte de toda la organización.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Andrew Andersen (Jefferies LLC)En cuanto a las directrices para el próximo año, ¿cómo piensan en relación con las transacciones relacionadas con la finalización de casas? Y, ¿cómo consideran el entorno de precios de los seguros?
  RespuestaSin contar las mejoras en la vivienda como factor de referencia; los supuestos sobre los precios van desde aumentos moderados hasta disminuciones.

• Pregunta de Andrew Andersen (Jefferies LLC)Y luego, cuando algunos estados consideran medidas como los límites de rentabilidad o restricciones más estrictas en los precios de los seguros… ¿Cómo afectarían eso al modelo de negocio de ustedes?
  RespuestaCree que tales regulaciones son poco probables, y que lo que realmente importa es permitir que el mercado de productos excesivos y sobrantes funcione de manera más eficiente.

• Pregunta de Brian Meredith (UBS Investment Bank)…¿Por qué crees que los agentes no podrán ser desintermediados mediante el uso de la IA?
  RespuestaConsidera que la IA sirve como una herramienta para mejorar las capacidades de los agentes, especialmente en el área de seguros residenciales complejos. Además, destaca las funciones únicas que ofrece Goosehead, así como su capacidad de crear soluciones digitales completamente integradas.

• Pregunta de Brian Meredith (UBS Investment Bank)…Volviendo al agente digital, tal vez puedas profundizar un poco más en cómo funciona realmente ese sistema… Si de verdad va a ayudar a reducir el número de clientes que permanecen en la plataforma…
  RespuestaEl agente digital, en su forma inicial, mejora la retención de clientes existentes, ya que ayuda a estos a agregar políticas de seguridad. El foco está en la integración con los socios, y no en generar tráfico masivo entre los consumidores.

• Pregunta de Thomas McJoynt-Griffith (Keefe, Bruyette, & Woods)…¿Crees que Goosehead necesita integrarse con modelos como ChatGPT? Después de todo, ese es el camino que siguen los consumidores.
  RespuestaLa economía no apoya la realización de campañas publicitarias masivas para atraer nuevos clientes. Lo importante es concentrarse en llegar a un grupo selecto de clientes para que puedan trabajar con los socios y proveedores adecuados.

• Pregunta de Thomas McJoynt-Griffith (Keefe, Bruyette, & Woods)…Se está pasando a la modalidad de realizar pagos de capital reembolsable. Vieron anunciar que se aumentará esa autorización. ¿Pueden hablar sobre su disposición y capacidad para realizar esos pagos de capital reembolsable?
  RespuestaCree que las acciones están subvaluadas. Tiene un fuerte flujo de efectivo, una estructura financiera flexible, y planea ser agresivo en las operaciones de recompra de acciones.

• Pregunta de Mark Hughes (Truist Securities)…El último número… relativo a los gastos de inversión en 2026.
  RespuestaEl gasto en inversiones sigue siendo de entre 25 y 35 millones de dólares en total. De estos, entre 8 y 11 millones de dólares se destinan a los resultados financieros.

• Pregunta de Mark Hughes (Truist Securities)…Todavía estás en proceso de aumentar tu capacidad. ¿Qué parte de ese potencial está realmente activo hoy, mientras estamos sentados aquí?…
  RespuestaSolo una pequeña proporción de los 2.3 millones de hipotecas potenciales están actualmente en proceso de implementación. La implementación de estas hipotecas continúa, y tiene un gran potencial.

• Pregunta de Mark Hughes (Truist Securities)…En cuanto a los nuevos derechos de autor relacionados con los negocios… ¿Hay algo más que quiera destacar en relación con la productividad en el canal de franquicias?
  RespuestaLa comunidad de franquicias está en buen estado: las ventas dentro del mismo negocio han aumentado un 19%, y los pagos brutos han aumentado un 29%. Se espera que esta tendencia continúe en el año 2026.

• Pregunta de Mark Hughes (Truist Securities)…En cuanto al número de empleados encargados de las ventas corporales, ¿qué crees que será su tendencia para el año 2026?
  RespuestaSe espera que el número de empleados aumente debido a la expansión geográfica, al proceso de incorporación de nuevos socios y a una mejoría en la retención de los agentes.

• Pregunta de Michael Zaremski (BMO Capital Markets)…¿Esperas que los productores de esa franquicia aumenten su producción a un ritmo más significativo, a medida que el mercado se vaya abriendo?
  RespuestaEl número de productores está aumentando. La consolidación permite que las agencias más grandes puedan contratar a más personas. El objetivo a medio plazo es tener 5 productores por cada franquicia.

• Pregunta de Michael Zaremski (BMO Capital Markets)…¿Se resolverá este problema de consolidación por sí solo, en el año 26?
  RespuestaLa consolidación podría continuar ligeramente hasta el año 2027. Sin embargo, el número de agencias operativas debería comenzar a disminuir en el año 2026.

• Pregunta de Michael Zaremski (BMO Capital Markets)…Hablando de lo que está incluido en el rango de guía que proporcionaste, ¿estás asumiendo que la retención del patrón de deslizamiento continúa hasta el final…?
  RespuestaEl extremo superior de la curva de guía implica una aceleración continua en el proceso de retención. Por otro lado, el extremo inferior indica menos mejoras o incluso un descenso en la velocidad de retención.

• Pregunta de Katie Sakys (Investigación Autónoma)…Volvamos a discutir el impacto de la implementación de esta nueva plataforma en la versión 2.0 del Agente Digital… ¿Cómo ha influido eso en la percepción de sus clientes?
  RespuestaLa puntuación de NPS refleja los aumentos en los precios en el pasado. En cuanto a las puntuaciones internas de CSAT y las métricas relacionadas con la retención de clientes, estas son estables o están mejorando, lo que indica que la calidad del servicio sigue siendo buena.

• Pregunta de Katie Sakys (Investigación Autónoma)…Pensando en el año que viene y en las expectativas que tienes respecto al crecimiento de la productividad…
  RespuestaContratar a más personas de ventas con mayor experiencia debería mejorar la retención y la productividad. Esto se logrará gracias a las inversiones en capacitación y a un proceso de contratación más eficiente.

• Pregunta de Andrew Kligerman (TD Cowen):…bajo la guía de… ¿Cuál es tu forma de pensar? ¿Crees que la retención es algo importante?
  RespuestaLa suposición base es que la retención de clientes seguirá aumentando, lo cual está relacionado con la estabilización de los precios y las mejoras en los servicios ofrecidos.

• Pregunta de Andrew Kligerman (TD Cowen):…En cuanto a las preguntas relacionadas con la IA… ¿Su tesis seguirá siendo válida en 5 y 10 años?
  RespuestaSe cree que Goosehead está en la mejor posición para aprovechar las ventajas de la inteligencia artificial, gracias a sus datos propios y a la confianza que han ganado a lo largo de 20 años.

• Pregunta de Jon Paul Newsome (Piper Sandler)…¿Tiene eso alguna influencia en el cambio de disponibilidad de los productos a lo largo del tiempo?
  RespuestaLa disponibilidad de los productos es completamente variable en todos los mercados. Las directrices no contemplan ningún cambio en el entorno de los productos para el año 2026.

• Pregunta de Ryan Tunis (Cantor Fitzgerald):…¿Cómo es tu discusión sobre los “26 objetivos” para los cuales asumes un índice de retención ligeramente más bajo en las contingencias?
  RespuestaLa comisión por contingencia es de entre el 60 y el 85 por ciento del valor de la inversión, con el fin de tener en cuenta la volatilidad. La guía de márgenes refleja las inversiones en agentes digitales y asociaciones comerciales. Se espera que haya una reducción de los costos derivados de las contingencias, pero también un aumento significativo a escala.

• Pregunta de Ryan Tunis (Cantor Fitzgerald):…Solo estoy tratando de planificar estas inversiones adecuadamente… ¿Están ustedes seguros de que, en los años 27 y 28, esto se convertirá en una verdadera oportunidad para expandir los márgenes de ganancia?
  RespuestaLas inversiones a largo plazo son cuidadosamente planificadas y bien definidas. No se trata de una “jaula de dinero infinito”. En cambio, estas inversiones generan un crecimiento significativo y oportunidades de aumentar los márgenes de ganancia a escala.

• Pregunta de Ryan Tunis (Cantor Fitzgerald):…Mirando la tasa de comisión de la franquicia, que ha disminuido en un punto desde el año 2023… ¿Qué tan comprometidos están ustedes en intentar recuperar esa tasa de comisión?
  RespuestaSe está trabajando para aumentar las tasas de comisiones, a medida que las condiciones del mercado mejoren. Esto es especialmente importante en California y Florida, donde los mercados de E&S se comportan más como verdaderos mercados abiertos al público.

• Pregunta de Pablo Singzon (JPMorgan Chase)…¿Deberíamos considerar que el crecimiento de los ingresos en la primera mitad del año está en niveles bajos, como una indicación del punto medio?
  RespuestaLa guía se basa en expectativas honestas. Se anticipa una aceleración en la segunda mitad del período, debido al aumento del número de empleados, a las alianzas establecidas y a las mejoras en la retención de talento.

• Pregunta de Pablo Singzon (JPMorgan Chase)…Es precisamente en el ámbito del Digital Agent 2.0. Supongo que el plan es implementarlo a nivel nacional, a través de alianzas comerciales…
  RespuestaSe llevará a cabo en una mayor escala en diferentes regiones después de la prueba piloto en Texas. Se dará prioridad a aquellos mercados donde existe demanda por parte de las compañías móviles y donde hay solapamiento entre sus servicios.

• Pregunta de Michael Zaremski (BMO Capital Markets)…De los premios que salen de Texas… ¿Esperas que eso se estabilice y vuelva a aumentar?
  RespuestaSe espera que la proporción de las primas escritas en Texas continúe disminuyendo, a medida que la empresa se diversifique y crezca en otras regiones geográficas.