La caída inducida por tarifas de Google: una oportunidad de compra, no una crisis.

Por qué la caída de las acciones de Google bajo los aranceles de Trump es una falsa alarma (y por qué es una señal de compra)

Antecedentes: El enfrentamiento arancelario de Trump

El 2 de abril de 2025, el presidente Trump dio a conocer un amplio arancel general del 10% sobre todas las importaciones de EE. UU., con tasas más altas (más del 25% en automóviles, 34% en China) para liberar a Estados Unidos de los productos extranjeros. La medida hizo que los mercados globales cayeran en picada, con acciones tecnológicas como Google (Alphabet) cayendo más del 5% en un solo día. Pero aquí está el truco: los fundamentos de Google no están en problemas: la caída es una clásica muerte falsa impulsada por el pánico, no por la realidad.

Por qué las acciones de Google están falsamente asesinadas

Las tarifas no se dirigen a los ingresos principales de Google

El pan de cada día de Google es la publicidad (75% de los ingresos), que no se ve directamente afectada por los aranceles. Incluso si las tarifas aumentan los costos del hardware (por ejemplo, los teléfonos Pixel), los márgenes masivos de Alphabet (30,7% de margen operativo en el cuarto trimestre de 20242) pueden absorber estos impactos.

Los ingresos netos de $81.600 millones de la compañía (Q4 2024) y los ingresos operativos de $322 millones muestran que está prosperando a pesar de las tarifas.

Las inversiones en IA los están protegiendo

Alphabet está duplicando su apuesta por la IA, con $75 mil millones en CapEx planificados para 2025. Su motor Gemini AI ya está superando a ChatGPT, y asociaciones como la entrega de pizza impulsada por IA de Papa John's están impulsando la innovación.

Las tarifas podrían incluso ayudar a Alphabet: al obligar a las empresas a depender más de los servicios en la nube con sede en EE. UU. (Google Cloud), Alfabeto podría ganar cuota de mercado.

El flujo de caja es el rey

El flujo de caja operativo de 322 millones de dólares de Alphabet en el cuarto trimestre de 20242 y la deuda neta de 4600 millones de dólares le dan flexibilidad para capear las tarifas. No son como Ford o Tesla, que dependen de importaciones de bajo costo.

Por qué esta es una señal de compra fuerte

La valoración ahora es una ganga

Las acciones de Google han bajado un 20% hasta la fecha, pero su relación P/E de 25 sigue siendo razonable para un gigante tecnológico con un crecimiento de ingresos del 11,8%.

Los analistas ven un potencial alcista del 37,4%, con un objetivo a 12 meses de 264,79 dólares (frente a los 192,72 dólares actuales).

Los aranceles podrían resultar contraproducentes

Los aranceles de Trump son impopulares a nivel mundial (España, la UE, Japón están tomando represalias 910). Esto podría empujar a las empresas a reubicar las cadenas de suministro en los EE. UU., beneficiando la infraestructura de inteligencia artificial y en la nube de Alphabet.

La IA es el nuevo refugio seguro

Los inversores están huyendo a las acciones de IA a medida que los aranceles interrumpen los sectores tradicionales. El crecimiento impulsado por la IA de Google (por ejemplo, chatbots impulsados por IA para Papa John's) lo convierte en una apuesta más segura que las industrias afectadas por los aranceles.

El chiste sobre Trump

Si Trump cree que los aranceles liberarán a Estados Unidos, ha olvidado que la IA de Google ya está liberando a los inversores de las malas operaciones. La caída de las acciones es un regalo para los titulares a largo plazo, como encontrar a Pikachu en un bosque caótico de Kanto.

Conclusión: compre la inmersión de Google. Las tarifas son ruido; la IA y el flujo de efectivo de Alphabet son el verdadero negocio.

Descargo de responsabilidad: esto no es un consejo financiero, solo algo para pensar. Siempre haga su propia investigación antes de tomar decisiones de inversión.