Tratamiento de IA de Google: ¿Es una oferta temporalmente desubicada?

El mercado se encuentra en un cruce de caminos. El S&P 500 está en negocios en unTasa de endeudamiento de 39.4Es un nivel que históricamente ha señalado valoraciones extremas y se ha correlacionado con pérdidas durante el año siguiente. Esto pone un alto mínimo para cualquier historia de crecimiento, especialmente para las acciones de IA. El corredor reciente se ha impulsado por el gasto en IA, pero el hecho de que el mercado esté cargado de gastos ahora exige que el crecimiento impulsado por IA sea substancial y concreto para justificar sus precios. Este es el contexto táctico.

En este contexto, una “zona de compra” para las acciones relacionadas con la inteligencia artificial no consiste en ir siguiendo ciegamente las acciones que suben más rápido. Se trata de una oportunidad que se presenta debido a la volatilidad reciente; es una oportunidad para comprar acciones de calidad, aprovechando un factor que pueda contribuir a mejorar sus precios. El concepto se basa en el valor relativo y en el momento adecuado para comprarlas. Cuando el mercado en general baja, como ocurrió después de los anuncios sobre las tarifas arancelarias, esto puede causar distorsiones en los precios de las acciones. Lo importante es concentrarse en las acciones relacionadas con la inteligencia artificial, donde el factor que pueda contribuir al mejoramiento de sus precios puede ayudar a reducir la brecha de valor. Por ejemplo, el aumento reciente del precio de las acciones de Alphabet…Valoración de 4 billones de dólaresEste crecimiento se debió directamente a un acuerdo de gran importancia: Apple eligió la tecnología Gemini AI para impulsar a Siri. Se trata de un acontecimiento concreto y de corto plazo que puede justificar el precio elevado de esta tecnología.

La tesis es que este tipo de descenso en el precio del activo ofrece una oportunidad táctica para invertir, pero solo en aquellos activos que presenten este tipo de catalizador. Se trata de una situación en la que la paciencia se recompensa con resultados concretos. No se apuesta únicamente en la promesa a largo plazo de la IA; se apuesta también en el hecho de que un evento específico pueda proporcionar pruebas inmediatas que respalden la valoración actual del activo. El riesgo es que, sin tal catalizador, el precio del activo podría bajar nuevamente, ya que los requisitos del mercado no se cumplen.

Google's Catalyst vs. Sector Headwinds

La transacción entre Apple y Gemini es un catalizador pura y simple; está impulsando la narrativa de IA de Google desde el desarrollo interno a una integración tangible y generadora de ingresos. La reacción del mercado fue inmediata y poderosa, impulsando a Alphabet aValoración de 4 billones de dólaresy que lo convirtió en la segunda empresa más valiosa del mundo.

Es el tipo de confirmación tangible que puede ofrecer un precio de referencia en un mercado de grandes valoraciones.

Sin embargo, esta oportunidad específica existe en medio de riesgos significativos y sin resolver. Google se enfrenta a un juicio antimonopolio que podría obligar a la empresa a vender su negocio de publicidad, un sector que ha logrado mantenerse estable, a pesar de las incertidumbres económicas. El juicio, que comenzó en septiembre, es una situación de alto riesgo. Una sentencia negativa podría amenazar directamente la fuente principal de ingresos de la empresa, lo que representaría una vulnerabilidad fundamental que ningún acuerdo relacionado con la inteligencia artificial podría compensar de inmediato.

Esto crea una situación con un alto nivel de riesgo y con grandes posibilidades de éxito. El catalizador es claro y reciente: la decisión de Apple valida la base de inteligencia artificial de Google, y proporciona un vector de crecimiento en el corto plazo. El riesgo, sin embargo, es estructural y regulatorio: existe la posibilidad de que Google se vea obligado a vender su unidad más rentable. Para un estratega motivado por eventos, todo depende del momento adecuado para tomar decisiones. La transacción crea una oportunidad táctica, pero el camino que seguirá la acción de las acciones estará determinado por el resultado del caso antimonopolio. La oportunidad de precio incorrecto no se trata de ignorar el riesgo, sino de evaluar el catalizador inmediato y positivo contra la amenaza conocida en el futuro.

Comparación táctica: Google vs. Pure AI Plays

Para un estratega que actúa en función de los eventos económicos, la elección no se reduce simplemente a decidir qué acción relacionada con la IA es la mejor opción. Lo importante es encontrar aquella que ofrezca el mayor potencial de crecimiento y la mejor relación riesgo-recompensa en este momento. La alianza entre Apple y Gemini constituye un poderoso catalizador a corto plazo para Alphabet. Pero esta alianza también conlleva el riesgo de enfrentarse a un juicio antimonopolio importante. Por lo tanto, las acciones puramente relacionadas con la IA, que ofrecen una exposición más específica a la expansión del gasto económico, representan una alternativa interesante para quienes desean ingresar al mercado de manera táctica.

Nvidia permanece como el juego de infraestructura central. Su dominio se construye sobre una estrategia de tipo stack completo, que incluye no solo GPUs, sino también CPUs, redes y un vasto ecosistema de software. Esto crea un ancho de marea económico que los competidores tienen dificultades para romper. El catalizador aquí es de duración y estructura: proyectos de gestión que la facturación global de inversión en centros de datos aumentará hastaDe $3 billones a $4 billones en 2030Eso representa una oportunidad de crecimiento significativa para el negocio principal de la empresa. La valoración actual de las acciones es alta, pero, teniendo en cuenta ese contexto, parece más justificada. Los analistas sugieren que hay un potencial de aumento significativo en los precios de las acciones en el futuro.

Pure Storage ofrece otra perspectiva puramente liberal, enfocada en el componente crítico, a menudo ignorado, de la IA: el almacenamiento de datos. La empresa es líder en las series flash completas, que son esenciales para el acceso a datos de alta velocidad requeridos por los modelos de IA. El mercado para estos sistemas se pronostica crecer a una tasa anual del 16% hasta 2033. Esto proporciona una fuente de demanda clara y mensurable que está directamente vinculada con el gasto en IA, sin las complejidades regulatorias o competitivas que cubren la imagen de Google.

El objetivo último es la atención versus el fricción. Nvidia y Pure Storage aportan una exposición más directa y menos confusa al proceso de desarrollo de la inteligencia artificial. Se enfrentan a sus propios riesgos, ya que Nvidia se enfrenta con la competencia y las posibilidades de diversificación de los clientes y, sin embargo, Pure Storage es una acción de menor capital con una mayor volatilidad. Pero carecen de la reglamentación binaria de alto riesgo que define la configuración actual de Google. Para un inversor táctico que busca ganar con la temática de la inversión en inteligencia artificial con un catalizador más limpio, estas opciones propias de la tecnología presentan a una oportunidad más directa.

Catalizadores y puntos de observación: Definir el comercio

El camino inmediato para el comercio con IA depende de dos catalizadores paralelos: datos macroeconómicos y narrativas de gastos específicos del sector. El evento principal a corto plazo es la publicación del índice de precios al consumidor. Como futuros de accionesBajó de nivel el lunes por la noche.Antes de los datos, el mercado se encuentra claramente en estado de alerta. Un Índice de Precios al Consumidor (IPC) más alto de lo esperado podría reactivar la volatilidad y presionar a las acciones de IA con alto valor que han subido en espera de tasas más bajas. Por el contrario, un resultado más bajo alentaría el impulso de desinflación que ha mantenido las futuras tarifas del FED en dos recortes de tasas este año. El siguiente resumen será crucial; cualquier cambio en el calendario del BCE podría afectar de manera directa la tasa de descuento aplicada a las historias de crecimiento de larga duración.

Al mismo tiempo, hay que estar atentos a cualquier cambio en la narrativa relativa a los gastos en tecnologías de inteligencia artificial. Toda la infraestructura, desde Nvidia hasta Pure Storage, está diseñada para ser utilizada a lo largo de varios años. Lo importante es ver si las proyecciones relacionadas con las inversiones en centros de datos se modifican. La dirección de Nvidia estima que los gastos en capital para centros de datos aumentarán en el futuro.$3 billones a $4 billones hasta 2030Si esta trayectoria se pone en duda, eso ejercería una presión sobre toda la infraestructura de inteligencia artificial. Por ahora, la narrativa sigue siendo válida, pero es la variable más importante para la visibilidad futura del sector.

Para Google específicamente, el comercio está definido por dos catalizadores distintos. El primero es el progreso de la integración de Google Gemini con Apple, que proporcionó el impulso a la valoración inicial. Monitorizar los hitos concretos como las actualizaciones de Siri o las publicaciones de desarrolladores que indiquen la implementación exitosa y el reconocimiento de ingresos potenciales. El segundo, y más importante, es el cronograma de las actuaciones antimonopolio. Este es un evento binario que podría obligar a entregar el negocio de publicidad central de Google. Cualquier movimiento decisivo en las actuaciones judiciales, tal como un fallo u ofertas de acuerdo, será un catalizador importante que podría ir más allá de la narrativa de IA por un tiempo.

En resumen, lo importante es el momento adecuado y la secuencia de los eventos que pueden influir en el mercado. El informe sobre el IPC y los comentarios del Banco Federal determinarán el clima general del mercado, creando un entorno favorable o hostil para los activos de riesgo. Luego, la situación interna del sector de la IA, medida por la confianza en las inversiones en capital de operación, determinará qué acciones pueden destacar. Para Google, el acuerdo con Apple representa un catalizador positivo a corto plazo. Pero el riesgo antitrust sigue siendo el principal factor de riesgo. La estrategia táctica requiere observar tanto los acontecimientos macroeconómicos como estos eventos específicos y de gran impacto.