Goldman Sachs apostilla en el futuro: la transición estratégica hacia los mercados de predicción

• Ingreso Institucional:David Solomon, director ejecutivo de Goldman Sachs, confirmó en enero de 2026 que la banca está investigando activamente los mercados de predicción. Esto representa un importante avance en términos de legitimidad para este sector.

• Explosión del mercado:Plataformas líderes comoPolymarketY…KalshiSe han registrado valoraciones que superan los 10 mil millones de dólares, debido a las apuestas en gran escala relacionadas con las elecciones, los indicadores económicos y los eventos geopolíticos.

• De las apuestas al hedgingLa entrada de Goldman sugiere un cambio en la forma de ver estos mercados: ya no se consideran como meras formas de apuestas, sino como instrumentos financieros importantes para evitar riesgos, como la inflación o la estabilidad corporativa.

• Friction Regulatory:A pesar del crecimiento, el sector enfrenta diversos desafíos. Entre ellos, se encuentra la falta de personal en la CFTC, además de controversias recientes como el caso del “trading interno de Maduro”.

El “superinteresante” pivote de Goldman

Según elBloomberg,Un movimiento que podría reformular los límites de la moderna finanzas, Goldman Sachs dio oficialmente la vuelta a su mirada hacia los mercados de pronósticos. Durante la llamada de informes de ganancias del cuarto trimestre de 2025 de este año, el CEO David Solomon describió el sector como "muy interesante", revelando que había tenido personalmente una reunión con los líderes de los dos jugadores dominantes de la industria — Polymarket y Kalshi — en las últimas semanas.

“Tenemos un equipo de personas aquí que pasan tiempo con ellos y les presta atención”, dijo Solomon. Esto representa un cambio significativo para Wall Street, que históricamente ha visto con escepticismo las plataformas de apuestas relacionadas con eventos. Sin embargo, dado que el volumen de transacciones en estas plataformas ha aumentado enormemente durante el último ciclo electoral, y seguirá aumentando hasta el año 2026, los “invertidores inteligentes” ya no ignoran la sabiduría del público.

¿Qué es un Mercado de Predicciones?

En su esencia, un mercado de predicciones permite a los participantes comerciar contratos basados en el resultado de eventos futuros.Según Investopedia,A diferencia del mercado de valores, donde se compran acciones de una empresa, aquí se compran acciones de algo que no es una empresa.cualquier consecuenciaPor ejemplo: “¿Bajará la Fed las tasas de interés en marzo?”, o “¿Chocará un huracán de categoría 5 con Florida este año?”.

Los precios en estos mercados suelen oscilar entre $0.00 y $1.00 (o 0 a 100), lo que representa la probabilidad colectiva de que un evento ocurra. Si un contrato para "Sí" viene en una cotización de 60 céntimos, el mercado estima que hay una probabilidad del 60% de que ocurra ese resultado. Si el evento ocurría, el contrato pagaría $1.00; si no, expiraría sin valor.

Este mecanismo es elogiado por los economistas, ya que aprovecha la “sabiduría de las multitudes”. Con frecuencia, los pronósticos obtenidos mediante este método son más precisos que los resultados obtenidos a través de encuestas o opiniones de expertos. Esto se debe a que los participantes tienen algo que ganar en juego.

El paisaje: Una carrera de dos caballos

A principios de 2026, el mercado está dominado por dos grandes empresas, cada una con enfoques diferentes. Sin embargo, las bolsas tradicionales también están logrando un rápido avance en su desarrollo.

Según Reuters,Goldman Sachs comparte ya una característica única con Kalshi. Su director ejecutivo, Tarek Mansour, trabajó como analista en esa institución. Solomon reconoció esta relación, diciendo: “Ciertamente puedo ver oportunidades donde estos campos se cruzan con nuestro negocio”. Se refería específicamente a los contratos regulados por la CFTC.

¿Por qué Goldman? ¿Por qué ahora?

El interés de Goldman probablemente se debe a tres factores:

• Legitimacy & Volume:Con las valoraciones de las plataformas más importantes duplicándose en 2025, el volumen de ingresos que se obtiene al actuar como creador de mercado o socio de compensación ya es demasiado grande para ignorarlo.
• La «financiación de todo»:Los inversores cada vez desean protegerse contra ciertos riesgos que las acciones no pueden cubrir. Un gerente de cadena de suministro podría querer protegerse contra un conflicto geopolítico específico, sin tener que vender todas las acciones del índice S&P 500.
• Data Intelligence:Los datos de probabilidad en tiempo real que generan estos mercados son una verdadera mina de oro para las mesas de trading algorítmico de Goldman.

MarketWatch: Goldman Sachs analiza las acciones

Tendencias futuras y el riesgo relacionado con “Maduro”

El futuro sugiere una convergencia en la que los mercados de pronósticos se vuelven básicamente productos de seguros. Imagine comprar un contrato de "no" sobre un lanzamiento de producto retrasado para compensar la pérdida potencial de ingresos.

Sin embargo, el camino no es fácil. El sector recientemente enfrentó una prueba de estrés relacionada con la captura del presidente venezolano, Nicolás Maduro. Un comerciante en Polymarket ganó casi 400,000 dólares al apostar sobre esa captura, justo antes de que se anunciara. Esto plantea preguntas sobre posibles operaciones de inside trading en mercados donde los “inside” (como los funcionarios militares) pueden participar de manera anónima.

Además, la CFTC sigue siendo subestimada, con informes que indican que la tasa de denegación de permisos de negociación es más alta que del mercado regulado de forma tradicional. Este obstáculo regulatorio plantea un riesgo: si Goldman entran, exigirán un entorno regulatorio más limpio que el que está actualmente.

TradingView: Los desafíos de la CFTC en 2026

Preguntas frecuentes: Un paseo por los mercados de predicciones

P: ¿Podrían los mercados de predicción reemplazar efectivamente los seguros tradicionales para las empresas?

En teoría, sí. Ofrecen "seguros paramétricos" donde las pagas son automáticas basadas en datos (por ejemplo, un resultado electoral específico o una medición meteorológica) en vez de un proceso complejo de reclamos. Sin embargo, la liquidez es la barrera principal; actualmente, pocos mercados son lo suficientemente profundos para absorber los hoteles de millones de dólares que requieren las grandes corporaciones sin distorsionar el precio.

P: ¿Cómo resuelven los reguladores el “Problema de Oracle” en los mercados descentralizados?

El "Problema de Oracle" se refiere a quién decide el resultado de una apuesta. Plataformas reguladas como Kalshi usan datos oficiales del gobierno (por ejemplo, el Departamento de Estadísticas Laborales). Plataformas descentralizadas como Polymarket a menudo usan un mecanismo de consenso (como UMA) en el que los propietarios de tokens votan sobre el resultado. El riesgo surge cuando los resultados son ambiguos, como en una elección disputada o un evento geopolítico complejo.

¿Acaso la participación de Goldman fomenta el “Riesgo Moral”?

A: Los críticos sostienen que si se puede apostar por resultados negativos (como una demisión de un director ejecutivo o el inicio de una guerra), se crea un incentivo para que los malos actores traten de crear estos eventos para obtener beneficios. La implicación de Goldman genera normas de cumplimiento estricto (KYC/AML) que podrían mitigar la anonimidad, pero la tensión ética fundamental de apostar por el desastre se mantiene.