El descenso del 80% en las inmigraciones de Goldman: un golpe en el mercado laboral.

El dato más importante es el siguiente: Goldman Sachs proyecta que la inmigración neta disminuirá significativamente. La media de este indicador sería…Aproximadamente 1 millón de personas al año durante la década de 2010.En el año 2026, la cifra será de solo 200,000. Eso representa una disminución del 80% en comparación con el nivel histórico. Este colapso se debe a las políticas gubernamentales, y no únicamente a cuestiones relacionadas con la seguridad fronteriza.

Esto representa un cambio histórico. El informe señala que…La migración neta probablemente será cercana a cero o negativa durante todo el año calendario 2025. Esto ocurre por primera vez en al menos medio siglo.Las estimaciones indican que el impacto negativo en la economía podría superar los -10,000 hasta -295,000. Se proyecta que este efecto negativo se intensificará hasta el año 2026, y la economía enfrentará un período prolongado de migración neta negativa.

El shock se atribuye directamente a los cambios en las políticas agresivas. El análisis de Goldman relaciona la disminución prevista con el aumento en los procesos de deportación y una serie de nuevas restricciones, como la suspensión del procesamiento de visas para inmigrantes de 75 países, así como la imposición de prohibiciones más estrictas a los viajes. Estas medidas tienen como objetivo ralentizar el flujo de personas que reciben visas o tarjetas verdes, alterando así fundamentalmente la oferta de mano de obra.

Mecanismos del mercado laboral: Limitación del crecimiento de los empleos y de los salarios

El mercado laboral ya funciona con una capacidad reducida. Con esto…Tasa de participación de la fuerza laboral: 62.5%Y también…Tasa de desempleo: 4.3%Existe poca capacidad para absorber un choque repentino. La disminución proyectada en la inmigración neta limita directamente la posibilidad de crecimiento laboral. Goldman Sachs estima que el nuevo ritmo sostenible de creación de empleos será entre…20,000 y 50,000Un descenso significativo en comparación con los años recientes.

Esto supone un posible contracción en el año 2026. El informe indica claramente que el crecimiento mensual de empleos podría ser negativo el próximo año. El mecanismo es sencillo: la reducción de la migración disminuye el gasto de los consumidores y el crecimiento del PIB.Menos entre 30 y 40 puntos básicos en el crecimiento potencial del PIB de los Estados Unidos.Esto limita la capacidad del mercado laboral para crecer.

En cuanto a la inflación, se espera que el impacto sea moderado. El informe sostiene que, dado que el mercado laboral ya está en equilibrio, la presión directa causada por la reducción de la inmigración sobre el crecimiento de los salarios debería ser mínima. La situación ya está establecida: una fuerza laboral que ya no puede crecer al ritmo histórico de 100,000 personas al mes, sino que este número disminuirá hasta alcanzar un nivel normal para principios de 2026.

Catalizadores y riesgos: El camino hacia el año 2026

La suposición básica es clara: las políticas restrictivas continuarán, lo que llevará a un colapso del 80% en la inmigración neta. La variable clave es el ritmo de aplicación de estas políticas. El análisis de Goldman señala que medidas como…Deportaciones elevadasLos retrasos en el proceso de obtención de visas ya están reduciendo la entrada de capitales al país. Cualquier intensificación de estos esfuerzos aceleraría el impacto negativo en la oferta laboral, llevando a la economía hacia el punto más bajo de su nueva trayectoria de crecimiento limitado.

Los datos de las nóminas de enero son una señal temprana de esta nueva realidad. La economía ha crecido…130,000 empleosSe trata de una cifra que ahora supera con creces el límite sostenible estimado por el informe, que es de entre 20,000 y 50,000. Esto indica que el mercado laboral todavía opera con un poco de sobreoferta. Pero la situación está cambiando rápidamente. El riesgo es que este “reserva temporal” se agote rápidamente a medida que las políticas cobren efecto completo.

Un punto de presión más sutil está surgiendo en la población laboral en general. Aunque la tasa de desempleo cayó al 4.3%,…La medida más amplia relacionada con el U-6 descendió al 8.0%.Este declive, que incluye a los trabajadores subempleados, indica que existe una creciente presión en las condiciones económicas. Si la escasez de mano de obra causada por las políticas gubernamentales se intensifica, este grupo de trabajadores podría enfrentar aún mayores dificultades. Esto agregaría un nuevo factor de tensión económica al panorama actual.