Los desafíos relacionados con el potencial de Golden Ridge en términos de tonelaje pueden influir en los costos de la minería de oro en un mundo donde los precios superan los 5,000 dólares por onza.

La acción estratégica de reevaluar Golden Ridge no es una decisión aislada. Se trata de una respuesta directa a una reevaluación fundamental de todo el ciclo del mercado de metales preciosos. El oro ha ganado en valor en los últimos tiempos.180% desde sus mínimos en el año 2022.Se trata de un movimiento impulsado por las compras realizadas por los bancos centrales, la incertidumbre geopolítica y el debilitamiento del dólar estadounidense. El hito crítico ocurrió cuando el precio del oro superó los 5,100 dólares por onza en la conferencia PDAC 2026. Este nivel de precios ha establecido un nuevo punto de referencia que ha cambiado fundamentalmente la economía de los proyectos de exploración en todo el mundo.

La diferencia es evidente si se compara con las suposiciones anteriores. La mayoría de los estudios de viabilidad realizados entre 2018 y 2022 utilizaron precios del oro que oscilaban entre 1,500 y 1,800 dólares por onza. A esos niveles, proyectos como Golden Ridge solían considerarse poco viables. Por ejemplo, la estimación histórica de recursos para Golden Ridge se basaba en…El precio promedio del oro en los últimos tres años fue de 1,494 dólares.Hoy en día, ese mismo proyecto existe en un mundo donde lo que una vez era algo secundario ahora se ha convertido en algo muy rentable. Un proyecto que mostró una tasa de retorno interno del 12% a un precio de 1,800 dólares por onza de oro, podría generar ganancias de más del 40% a precios actuales.

Esta reevaluación está provocando un auge mundial en la actividad de exploración. El ciclo actual recompensa a aquellos proyectos que pueden aprovechar esta situación de precios elevados. Esto significa que se debe dar prioridad a la escala y al rendimiento de los proyectos. Regiones como Australia Occidental, África Occidental y Ontario/Quebec están mostrando un mayor interés en este área. Pero el factor clave es el nuevo nivel de precios. Esto ha hecho que los proyectos que estaban abandonados vuelvan a ser considerados como oportunidades rentables. Para ProAm, iniciar una revisión de datos para buscar oportunidades en áreas con gran potencial de producción es algo oportuno y económicamente viable dentro de este nuevo contexto macroeconómico.

La tesis técnica: Evaluación del potencial de tonelaje a granel

El cambio estratégico hacia el uso de toneladas mayores ya está siendo confirmado por los resultados de las perforaciones. Las recientes pruebas han permitido no solo confirmar la existencia de minerales en esa área, sino también demostrar su naturaleza estructural y su continuidad a gran escala. Los resultados obtenidos en los pozos N2-25-007, N2-25-008 y N2-25-010 confirman que el sistema presenta características clásicas relacionadas con la minería.Morfología de tipo “pinch-and-swell”, morfología de tipo lente tabulada.Esta es la característica geológica de un yacimiento grande, controlado estructuralmente. No se trata de una serie de capas aisladas. El ancho de estas capas es considerable; varía entre 20 y 61 metros. Una de ellas tiene un ancho de al menos 85 metros. Este control estructural es la base para una posible operación a cielo abierto.

La métrica clave es la escala del corredor objetivo. El principal sistema mineralizado sigue estando abierto en profundidad hacia el sur, y también a lo largo del eje de dirección este y oeste, en un área de 8 kilómetros. Se trata de una zona muy amplia para la exploración, mucho más grande que el área históricamente explorada. La zona históricamente explorada cubría aproximadamente 1,5 kilómetros de longitud en la parte norte de la propiedad. Ahora, la empresa cuenta con más de 6 kilómetros de longitud que pueden ser explorados, lo cual representa un camino claro para la expansión de los recursos minerales. Además, la identificación de sistemas de vetas secundarias y terciarias tanto por encima como por debajo del objetivo principal sugiere que existe la posibilidad de obtener recursos aún mayores y más complejos de lo que se había estimado anteriormente. Si estos sistemas resultan ser continuos a lo largo de toda la longitud del corredor, esto podría ampliar significativamente el área susceptible de ser explotada.

Aquí es donde el programa de perforación de 30,000 metros, completamente financiado, se vuelve crucial. La empresa está concentrándose sistemáticamente en este potencial de minería a cielo abierto, utilizando dos equipos de perforación actualmente en funcionamiento. El programa tiene como objetivo llenar las zonas poco profundas, probar las extensiones hacia abajo y avanzar a lo largo de la dirección de la falla geológica. Los resultados recientes ya han superado las expectativas, lo que confirma la existencia de recursos de alta calidad en profundidades elevadas. Con 33 pozos perforados por más de 10,000 metros, y otros 20 pozos todavía por perforar, la empresa está construyendo un conjunto de datos sólido para convertir este potencial geológico en una fuente real de recursos. La fase técnica ya está en marcha; los equipos de perforación están transformando las estrategias planificadas en realidad geológica.

La prueba financiera y cíclica: de los objetivos a la viabilidad

La promesa técnica de un sistema de perforación en gran escala ya está clara. Pero la verdadera prueba comienza con los cálculos financieros y cíclicos. El éxito depende de que la empresa analice sus datos para identificar objetivos de alta prioridad que puedan ser probados dentro del programa de perforación completamente financiado. El objetivo es pasar de un corredor estructural de 8 kilómetros a una definición más precisa de los recursos disponibles. Se trata de una carrera contra el tiempo y el presupuesto, ya que la empresa debe convertir el potencial geológico en recursos reales antes de que las condiciones macroeconómicas disminuyan.

El criterio definitivo es si el recurso modelado puede soportar un estudio de viabilidad aceptable. La estimación histórica del recurso…520,200 onzas de oroSe contaban con 17.78 millones de toneladas de oro, cuya densidad era de 0.91 g/t de oro. Todo esto se basaba en la hipótesis de que el precio del oro fuera de $1,494 por onza. Hoy en día, las condiciones del mercado son muy diferentes. Pero también existen nuevas realidades en términos de costos. La tendencia general en la industria es un aumento en los costos operativos, debido a la inflación, los precios de la energía y las dificultades relacionadas con los minerales de baja calidad. Como se señaló en un análisis reciente…Costos operativos más elevados debido a la inflación, los precios de la energía y la baja calidad del mineral.Se está estableciendo un nuevo estándar de costos elevado para todos los metales. Esto crea una vulnerabilidad importante: incluso un proyecto de alta calidad en una jurisdicción de primer nivel como Nueva Brunswick se enfrenta a esta presión que afecta a toda la industria.

La ubicación del proyecto es una situación con dos caras: por un lado, reduce los riesgos políticos, algo que es un problema importante en muchas regiones mineras. Pero, por otro lado, no permite que la operación esté aislada de la curva de costos mundiales. El programa de perforación de 30,000 metros financiado por la empresa proporciona las condiciones necesarias para probar los objetivos de exploración. Sin embargo, la viabilidad financiera de cualquier mina en el futuro dependerá del grado y de la tonelada producida finalmente. Los resultados de las perforaciones recientes…Ancho variable entre 20 y 61 metros.Son alentadores, pero el modelo económico debe tener en cuenta el costo total de la extracción en este nuevo entorno. El riesgo es que la ubicación del proyecto, aunque constituye una ventaja para la obtención de permisos, no logra compensar la tendencia general del sector hacia costos más altos. Por lo tanto, la empresa debe seleccionar lugares que no solo sean estructuralmente sólidos, sino también de grado suficiente como para generar un margen que pueda soportar estos costos elevados y permitir que el estudio de viabilidad sea positivo.

En resumen, la apuesta estratégica basada en macrodatos ya se encuentra en la fase de ejecución. El programa de revisión y análisis de datos debe proporcionar una definición de recursos que sea tanto geológicamente sólida como financieramente atractiva. El nuevo precio mínimo del oro constituye un factor positivo, pero el proyecto debe superar las dificultades relacionadas con los mayores costos para demostrar que puede convertirse en una inversión rentable.

Catalizadores y puntos de observación: Cómo navegar a través del ciclo

La revisión estratégica ahora es el acontecimiento central. El catalizador principal es la publicación de los resultados de las investigaciones realizadas por Terrane Geoscience, así como la lista de posibles lugares para la minería, que se espera que se haga este año. Este informe definirá la siguiente fase de la exploración, transformando el corredor estructural de 8 kilómetros en una serie de lugares prioritarios para la minería. Lo importante es si el modelo estructural confirma que el recurso es suficiente para justificar una operación minera en tamaño a gran escala. El riesgo es que, a pesar del alto precio del oro, el modelo estructural indique que el yacimiento no es lo suficientemente grande o de baja calidad para justificar una minería a gran escala. En ese caso, el valor del proyecto se limitaría a un yacimiento pequeño pero de alta calidad, lo cual podría no justificar el capital necesario para su desarrollo completo.

Un desafío constante es la capacidad del proyecto para soportar los nuevos estándares de costos elevados en todos los metales. Como se señaló en un análisis reciente…Costos operativos más altos debido a la inflación, los precios de la energía y el uso de minerales de menor calidad.Se está estableciendo un nuevo estándar de costos para todos los metales. Este es un obstáculo que la ubicación de Golden Ridge en una jurisdicción de primer nivel no puede eliminar. El programa de perforación completamente financiado por la empresa proporciona las condiciones necesarias para probar nuevos objetivos de explotación. Pero la viabilidad financiera de cualquier mina en el futuro dependerá del grado y del volumen de producción que se confirme finalmente. Los resultados de las perforaciones recientes muestran…La anchura varía entre 20 y 61 metros.Son alentadores, pero el modelo económico debe tener en cuenta el costo total de la extracción en este nuevo entorno. En resumen, la estrategia estratégica que se está implementando ahora se encuentra en la fase de ejecución. El programa de revisión y análisis de datos debe proporcionar una definición de recursos que sea tanto geológicamente viable como financieramente atractiva. El nuevo nivel de precio del oro representa un importante beneficio, pero el proyecto debe enfrentar también las dificultades relacionadas con un costo más elevado. De lo contrario, no podrá convertirse en algo más que un objetivo prometedor… Podría convertirse en un activo realmente valioso.