La cobertura dorada: por qué el oro es la apuesta más segura en la incertidumbre fiscal actual

El panorama fiscal de EE. UU. en 2025 es un campo minado de incertidumbre, con la crisis del techo de la deuda, el estancamiento legislativo y las tensiones comerciales creando un terreno fértil para la volatilidad. En medio de este caos, el oro ha subido a niveles récord, actuando como un faro de seguridad para los inversores. Este artículo explora por qué el oro es la mejor cobertura de riesgo macroeconómico y cómo asignarlo estratégicamente en su cartera para capear la tormenta.

La tormenta perfecta de la incertidumbre fiscal

Se espera que las medidas extraordinarias del Tesoro de EE. UU. para evitar incumplir el techo de deuda de 36,1 billones de dólares, como detener las inversiones en fondos de jubilación, se agoten a fines del verano. La Oficina de Presupuesto del Congreso advierte sobre una "fecha X" ya en agosto, después de lo cual el gobierno podría incumplir sus obligaciones. Agregue a esto el proyecto de ley de reconciliación que expande el déficit de $3.3 billones de la Cámara, que recorta los programas de red de seguridad mientras recompensa a las personas con altos ingresos, y el panorama se vuelve más sombrío. Con el Senado aprobando un proyecto de ley de financiación por márgenes muy estrechos, la parálisis legislativa es la norma, no la excepción.

Mientras tanto, las guerras comerciales cobran gran importancia. Los aranceles recíprocos, que se reanudarán el 9 de julio, corren el riesgo de reavivar la inflación y desestabilizar las cadenas de suministro mundiales. S & P Global pronostica que el crecimiento del PIB de EE. UU. se desacelerará al 1,9% en 2025, y que la inflación subyacente se disparará al 2,8% antes de enfriarse. Este cóctel de política arriesgada fiscal, imprevisibilidad de las políticas y desaceleración económica hace que los inversores huyan hacia el oro, un activo tangible desatado de los caprichos políticos.

Por qué el oro domina como cobertura de riesgo

La subida del oro no es solo una reacción instintiva. Tres fuerzas macro lo hacen indispensable:

1. Demanda de refugio seguro : Con la volatilidad de las acciones (S & P 500 bajó un 10% desde febrero), los inversores se están reequilibrando hacia el oro. .La divergencia es marcada: el oro ha subido un 15%, mientras que la renta variable se tambalea.

2. Cobertura de inflación : A medida que los bancos centrales giran globalmente hacia la estabilidad de precios, la falta de riesgo de contraparte del oro lo convierte en un baluarte contra la degradación de la moneda. Dado que el PCE subyacente alcanzará el 2,8%, los activos vinculados a la inflación, como el oro, son imprescindibles.

3. Compra del Banco Central : Los mercados emergentes, liderados por China, están acumulando oro para diversificarse lejos del dólar. Se agregaron más de 1,000 toneladas en 2024, una tendencia que probablemente continuará a pesar del aumento de los precios. Esta demanda sustenta la trayectoria a largo plazo del oro.

Reasignación de cartera: ¿cuánto asignar?

El objetivo no es solo poseer oro, es estructurar su cartera para resistir los impactos. Considere estas estrategias:

• Asignación básica : Apunta al 5-10% en oro físico o ETF de oro (por ejemplo, GLD) como cobertura de referencia. Esto protege contra el riesgo sistémico sin sobreexposición.

• Amortiguador de volatilidad : Aumentar las asignaciones al 15-20% durante las crisis fiscales. La correlación inversa del oro con la renta variable (que oscila entre -0,3 y -0,5 históricamente) puede amortiguar las pérdidas de la renta variable.

• Enfoque de liquidez : Use ETF o futuros para mayor flexibilidad. El oro físico es ideal para tenencias a largo plazo, pero incurre en costos de almacenamiento. Por ejemplo, SPDR Gold Shares (GLD) ofrece propiedad fraccionaria con tarifas bajas.

Perspectiva técnica y fundamental: una carrera alcista por delante

Los aspectos técnicos del oro son alcistas a pesar de las condiciones de sobrecompra. El RSI en 80 indica un posible retroceso a $2800/oz, pero la tendencia a largo plazo permanece intacta. Los analistas de Goldman Sachs prevén US $3.600/oz para fin de año si persiste la incertidumbre fiscal. Mientras tanto, los fundamentos están en llamas:

• Los bancos centrales son compradores netos y las tenencias de ETF están cerca de máximos históricos.
• Un dólar más débil (DXY bajó un 5% hasta la fecha) y las tasas reales negativas (rendimiento TIPS a 10 años -0,5%) favorecen la relación precio-ingreso del oro.

Actúa ahora: el reloj está haciendo tictac

La ventana para asegurar las ganancias del oro se está reduciendo. Con la fecha del techo de la deuda X acercándose y la escalada de las guerras comerciales, los próximos meses podrían ver compras impulsadas por el pánico. Los inversores que retrasan corren el riesgo de perder una oportunidad de varias décadas.

.La correlación es clara: cuando el miedo sube, el oro se dispara. No dejes que el caos fiscal te pille desprevenido.

Llamada final: diversificar o perecer

En un mundo donde el Congreso no puede equilibrar un presupuesto y las guerras comerciales redefinen el riesgo, el oro no es solo un activo, es una póliza de seguro. Asigne ahora para proteger su riqueza. La próxima crisis está más cerca de lo que piensas.