Volatilidad y flujo del oro: El catalizador de precios del ultimátum iraní

La situación del mercado en este momento es de incertidumbre moderada, pero elevada. El índice de volatilidad de GVZ, un indicador clave para medir las fluctuaciones de los precios del oro, se encuentra en…37.26La cotización ha aumentado un 0.59% en esta sesión. Este dato está muy por encima del mínimo de las últimas 52 semanas, que fue de 14.47. Esto indica que los operadores prevén que podrían haber movimientos significativos en el mercado, a pesar de que el mercado físico sigue estando tranquilo.

El oro, en sí mismo, se encuentra dentro de un rango muy limitado. Los precios del oro en las plazas comerciales permanecen estables alrededor de…$4,640.93Esta falta de dirección clara refleja una actitud de espera y observación. Los inversores están en estado de alerta, ante un plazo político determinado. Los mercados se concentran completamente en el resultado del ultimátum que el presidente de Estados Unidos, Trump, ha enviado al Irán respecto al Estrecho de Ormuz.

Uno de los factores que contribuyen a esta tensión es el aumento en los precios del petróleo. Los precios del petróleo han mantenido un aumento constante, superando los 110 dólares por barril. Este aumento en los precios del petróleo genera temores de inflación, lo cual, tradicionalmente, refuerza la atracción del oro como activo seguro. Sin embargo, la cautela del mercado indica que el riesgo geopolítico actual eclipsa las dinámicas de inflación. La amenaza inmediata de conflicto sigue sin resolverse.

Datos de flujo de efectivo: El registro de salidas de activos del ETF, en comparación con las compras realizadas por el banco central.

La acción de precios en este momento es como una lucha entre los flujos de capital que compiten entre sí. Aunque el oro sigue siendo un refugio seguro, lo que ocurrió en marzo fue un gran escape de riesgos por parte de los inversores. Los inversores realizaron una venta masiva de activos.12.8 mil millones de dólares provenientes de ETFs dedicados a productos básicos.Los fondos cotizados en el mercado de oro, como GLD y IAU, fueron los principales responsables de este éxodo de capital. Este flujo de salida, junto con el aumento del valor del dólar estadounidense, creó un factor negativo que contribuyó a la caída del precio del oro, a pesar de las tensiones geopolíticas.

La capital no huyó hacia el oro, sino hacia otros lugares considerados como refugios seguros. La acción más notable fue la inversión en fondos cotizados de bonos de muy corta duración. Se registraron ingresos récord de 25.5 mil millones de dólares, ya que los inversores buscaban activos seguros y con altas rentabilidades. Esta tendencia a invertir en bonos de corta duración, que ofrecen rendimientos superiores al 3.5%, compite directamente con la atracción del oro. Esto demuestra que, en un entorno de altas tasas de inflación, el capital prioriza las rentabilidades y la liquidez, en lugar de los metales preciosos que no ofrecen rentabilidad alguna.

Al mismo tiempo, otra materia prima estaba atrayendo el capital especulativo. Los fondos cotizados en la bolsa relacionados con la energía tuvieron su mejor mes de siempre, recaudando 4.9 mil millones de dólares. En particular, el fondo cotizado en la bolsa relacionado con el petróleo de Estados Unidos (BNO) aumentó en un 49.6%, ya que los precios del petróleo superaron los 110 dólares por barril. Este gran flujo de capital hacia el petróleo demuestra cómo el capital se dirige hacia ciertas materias primas relacionadas con las amenazas geopolíticas inmediatas, en lugar de hacia aquellas categorías de activos consideradas “seguras”, como el oro.

Catalizadores de precios: Lo que impulsa el descenso de los precios

El catalizador inmediato es el resultado del ultimátum contra Irán. A medida que se acerca la fecha límite, el mercado se encuentra en un estado de gran tensión. Si Irán no cumple con las exigencias de Estados Unidos, la escalada de los conflictos podría llevar a una fuerte apreciación del oro como activo seguro. Por otro lado, un acuerdo o una reducción de la tensión en los últimos momentos podrían eliminar ese riesgo geopolítico, lo que generaría una subida de los precios del oro.

La métrica de flujo crítico que debemos observar es la actividad relacionada con los ETF de oro. El récord reciente…12.8 mil millones de dólares en salidas de los fondos cotizados en bolsa relacionados con materias primas.Se observa que el capital se está alejando de esta clase de activos. Para que el precio del oro pueda aumentar significativamente, esta tendencia debe invertirse. Las salidas continuas de capital limitarían el potencial de crecimiento del precio del oro. Por otro lado, un regreso a los flujos de entrada observados en febrero, cuando los ETFs mundiales agregaron nuevas reservas de oro…$5.3 mil millonesPodría proporcionar el impulso necesario para que los precios alcancen el nivel de 5,080 dólares.

Los precios del petróleo son el factor secundario que influye en los mercados financieros. El aumento en los precios del crudo ha generado temores relacionados con la inflación, lo cual respaldaría la posición del oro. Los analistas predicen que los precios del petróleo podrían aumentar aún más.$116 por barrilSi las tensiones aumentan, un movimiento alcista por encima de ese nivel podría reavivar esos temores y fortalecer la argumentación en favor del oro. Esto podría superar la resistencia técnica a corto plazo.