El papel creciente de la plata en la dinámica comercial de los Estados Unidos y sus implicaciones para el cobertura de riesgos relacionados con las materias primas a nivel mundial, así como para los riesgos geopolíticos.

El déficit comercial de los Estados Unidos experimentó una drástica reducción a finales de 2025; el déficit en octubre fue particularmente alto.Reduciéndose a 29.4 mil millones de dólares– El menor nivel desde junio de 2009. Este cambio no es simplemente una anomalía estadística, sino un reflejo de los cambios estructurales en la demanda mundial de oro, provocados por las tensiones geopolíticas, las actividades de los bancos centrales y el comportamiento de los inversores. El aumento en las exportaciones de oro y la disminución en las importaciones de oro han jugado un papel crucial en la reconfiguración de los equilibrios comerciales, señalando una reasignación generalizada de activos hacia las materias primas consideradas “seguras”. Para los inversores, esta tendencia resalta la necesidad de reevaluar la asignación de sus carteras en los sectores de la minería del oro y los metales preciosos, donde las fuerzas macroeconómicas y geopolíticas crean oportunidades interesantes.

El oro como factor estructural que influye en el equilibrio comercial

El reducido del déficit comercial de los Estados Unidos en el cuarto trimestre de 2025 se debió en gran medida a un aumento en las exportaciones de oro, no relacionadas con activos monetarios. Solo en octubre…Las exportaciones relacionadas con el oro representaron más de 10 mil millones de dólares.Al aumento total de las exportaciones. Para septiembre…Los envíos de oro al extranjero aumentaron en 6.1 mil millones de dólares.Representando casi el 70% del aumento de las exportaciones en un total de 8.4 mil millones de dólares. Al mismo tiempo…Las importaciones de oro disminuyeron significativamente en agosto.Con una disminución del 3.0% en las importaciones en general, lo que refleja la cautela de los inversores debido a las incertidumbres tarifarias y los riesgos geopolíticos. Estos cambios destacan el doble papel del oro: como mercancía y como instrumento de protección geopolítica.

Los bancos centrales han desempeñado un papel fundamental en esta transformación. Desde 2022, los bancos centrales de los mercados emergentes, especialmente en China, India y Turquía…Ha tenido un promedio de más de 1,000 toneladas.Esta tendencia refleja una diversificación estratégica hacia otras monedas, en lugar del dólar estadounidense. Esto acelera el papel estructural del oro como reserva de valor. En 2025…Los precios del oro han aumentado un 67% en comparación con el mismo período del año anterior.El precio de las monedas alcanzó los 4,000 dólares por onza en octubre, gracias a la demanda del banco central, las entradas de fondos en las cotizaciones de ETF y a la debilidad del dólar.El ciclo de reducción de tipos del Banco Federal de los Estados UnidosAdemás, eliminó los obstáculos históricos que dificultaban el desarrollo del oro como activo atractivo en comparación con los activos de rendimiento fijo.

Factores geopolíticos favorables y incertidumbre en materia de aranceles

La reducción del déficit comercial de los Estados Unidos también refleja los efectos de las nuevas políticas arancelarias, como las tarifas del Día de la Liberación.Importaciones de oro reducidas en agosto de 2025Estas políticas, combinadas con las tensiones geopolíticas mundiales, han llevado a los inversores a preferir el oro físico como medida de protección contra la devaluación de las monedas y las interrupciones en la cadena de suministro. Por ejemplo…La inversión conjunta de 1 mil millones de dólares entre los Estados Unidos y AustraliaEn los proyectos relacionados con tierras raras y minerales, en octubre de 2025 se observa una tendencia general hacia la seguridad de las cadenas de suministro en zonas políticamente estables. Esta tendencia también se refleja en el sector del oro, donde empresas de Norteamérica, como Rush Gold Corp. y Paramount Gold Nevada Corp., participan activamente en este campo.Están atrayendo atención por sus proyectos de exploración.En regiones seguras.

El desempeño de Gold en 2025 también refleja una reasignación más amplia de activos.Los inversores institucionales y minoristas están viendo cada vez más al oro como una opción de inversión.Como un factor de diversificación en un entorno marcado por la incertidumbre, dada su baja correlación con las acciones y los bonos. Mientras tanto…Los fondos cotizados respaldados por oro han registrado un aumento sin precedentes en sus ingresos.Con fondos provenientes de Norteamérica representando el 62% de las entradas mundiales en 2025. Este nuevo flujo de capital hacia los ETF ha agudizado la balanza entre oferta y demanda, lo que ha contribuido aún más al aumento de los precios del oro.

Oportunidades de inversión en el sector minero del oro

El sector de la minería del oro se ha convertido en uno de los principales beneficiarios de estos cambios estructurales.Los mineros de oro han aumentado su valor en un 120% desde el inicio del año 2025.Superan incluso al propio metal físico. En particular, las empresas más pequeñas dedicadas a la exploración y el desarrollo ofrecen una mayor flexibilidad en relación con los movimientos de los precios del oro. Sin embargo, enfrentan desafíos como el aumento de los costos de producción y las presiones regulatorias.J.P. Morgan prevé que el precio del oro llegará a los 5,000 dólares por onza.Para finales del año 2026, algunos analistas proyectan que el valor será de 6,000 dólares para mediados de la década de 2030.

Los inversores deben dar prioridad a las empresas que tengan acceso a jurisdicciones estables y tecnologías innovadoras. Por ejemplo, Dakota Gold Corp. y otras empresas de Norteamérica.Están utilizando la inteligencia artificial y la cadena de bloques.Para optimizar las operaciones y reducir los costos. Además,La integración de las prácticas ESG.Se está convirtiendo en un factor decisivo para atraer capital.

Conclusión: Un llamado a la reasignación de carteras

La contracción del déficit comercial de Estados Unidos en 2025 no es simplemente una fluctuación a corto plazo, sino un síntoma de cambios estructurales más profundos en la demanda mundial de oro. La diversificación de las políticas monetarias de los bancos centrales, los riesgos geopolíticos y el debilitamiento del dólar han creado una situación ideal para el aumento del precio del oro. Para los inversores, las implicaciones son claras: los portafolios deben asignar una proporción significativa de sus inversiones al oro y a las acciones relacionadas con el oro, con el fin de protegerse contra la volatilidad macroeconómica.J.P. Morgan señala que se trata de un ciclo alcista estructural.Porque el oro aún está lejos de agotarse, y aquellos que actúen con decisión estarán en una posición favorable para aprovechar la próxima etapa de esta tendencia histórica.