El repunte estructural del oro frente a la corrección cíclica de las criptomonedas: un análisis del ciclo económico de 2026

Los movimientos recientes del mercado indican claramente hacia dónde busca el capital refugio. El oro ha alcanzado niveles históricos de precio, mientras que el mercado de criptomonedas ha sufrido una fuerte corrección. Esta divergencia señala un cambio fundamental en los factores macroeconómicos que influyen en la demanda de activos considerados “refugios seguros”. Estos factores ya no dependen de percepciones a corto plazo, sino de fuerzas estructurales más profundas.

La señal más evidente es el aumento histórico del precio del oro. El metal alcanzó un nuevo récord histórico en su precio.$5,555 por onza.A finales de enero, se registró un aumento del 100% en comparación con el año anterior. Incluso después de una reciente caída, el precio sigue estando cerca de los 5,419 dólares. Esto no es un acto típico de “fuga hacia lo seguro”; se trata más bien de una revalorización de la credibilidad monetaria. El factor que ha causado este cambio es la debilidad del dólar estadounidense, que ha bajado significativamente.El nivel más bajo en cuatro años.A medida que la moneda de reserva del mundo pierde su importancia, los inversores recurren a activos físicos como el oro, ya que estos son considerados una forma más duradera de almacenar valor.

Esta evolución se basa en el deterioro de los riesgos monetarios y geopolíticos. Las crecientes expectativas de que la Reserva Federal adopte una postura más moderada, junto con las crecientes tensiones geopolíticas, han impulsado la demanda de oro. Como señaló un analista, este aumento en la demanda refleja una situación de inestabilidad constante, una gran carga de deuda y una pérdida de confianza en el sistema monetario actual. Los propios bancos centrales actúan como principales compradores de oro; entre enero y noviembre del año pasado, compraron 297 toneladas de oro. Esto es una clara muestra de desconfianza hacia el sistema actual.

En este contexto, la caída en los precios de las criptomonedas parece ser una clásica corrección cíclica del mercado. El mercado ha perdido casi…467.6 mil millones de dólares en valor desde el 29 de enero.El precio del Bitcoin ha disminuido aproximadamente un 30% con respecto al pico que alcanzó en octubre. Esta caída ha revelado una vulnerabilidad importante: las criptomonedas no han funcionado como un refugio seguro durante períodos de aumento del riesgo geopolítico. Cuando aumentaron las tensiones, los inversores vendieron criptomonedas para comprar oro, y no lo contrario. Esto socava la idea de que las criptomonedas sean “oro digital”, y destaca la continua sensibilidad de estas monedas al riesgo y al apetito por el riesgo.

En resumen, se trata de una clara reasignación de capitales. El ciclo macroeconómico favorece a los activos que se consideran como medidas estructurales para contrarrestar la debilitación monetaria y la fragmentación geopolítica. El aumento del precio del oro, impulsado por el dólar débil y la desconfianza generalizada, indica un cambio estructural en las preferencias de los inversores. Por otro lado, la corrección de los criptoactivos refleja un ajuste cíclico en los activos de riesgo, lo que revela su naturaleza especulativa cuando aumenta la demanda de activos seguros. Por ahora, el mercado está votando con sus inversiones.

Flujos de capital y posicionamiento institucional

Los flujos de capital revelan la verdadera historia detrás de los movimientos de precios. La información sobre cómo el dinero se traslada hacia el oro está respaldada por cifras impresionantes. En menos de una semana, el mercado de criptomonedas ha perdido casi…467.6 mil millones de dólares en valor desde el 29 de enero.Esa es la magnitud de la salida de oro del mercado. Mientras tanto, el aumento en el precio del oro se debe a otro tipo de demanda: los bancos centrales están incrementando sus compras de oro a un ritmo récord. Buscan un activo de reserva físico y no soberano, que no pueda ser “desactivado” por actualizaciones de software o sanciones. Este comportamiento institucional constituye la base fundamental para el movimiento estructural del oro.

La disminución en la relación entre el oro y las Bitcoin es el signo más claro de un cambio duradero en la actitud de los inversores. Mientras que el oro se disparó hacia niveles muy altos…$5,300 por onzaBitcoin ha caído aproximadamente un 30% en comparación con su punto más alto de octubre. Esta divergencia histórica ha roto la correlación tradicional entre Bitcoin y oro, revelando dos perfiles defensivos distintos. Ahora, el oro es el principal beneficiario de la tendencia de “fuga hacia lo seguro” debido a factores geopolíticos. Por su parte, Bitcoin se está convirtiendo en un indicador importante de la liquidez global y del apetito por el riesgo.

Los presupuestos de riesgo institucional son un mecanismo clave en esta reasignación de recursos. Como señaló un analista, las grandes instituciones suelen elegir una sola actividad comercial a la vez. Actualmente, esa actividad es el oro. Esto representa un obstáculo para Bitcoin y Ethereum, lo que hace que estas criptomonedas se concentren en actividades más seguras. La evidencia respeta esta situación: aunque los ETFs relacionados con tokens como XRP han ganado interés por parte de las instituciones, con un flujo de ingresos acumulado de 1.2 mil millones de dólares, el mercado de derivados muestra algo diferente. El interés de las instituciones en los futuros de XRP ha disminuido significativamente, pasando de un nivel récord a 2.61 mil millones de dólares. Esto indica que el interés de las instituciones en actividades especulativas está disminuyendo. El capital se está moviendo, pero la selección de las actividades sigue siendo más selectiva.

En resumen, se trata de un reajuste en la composición del portafolio defensivo. La masiva venta de criptomonedas representa una corrección cíclica en los activos de riesgo. Por otro lado, las compras realizadas por los bancos centrales y la disminución de la relación entre el oro y las Bitcoin indican un cambio estructural hacia los metales preciosos como herramienta para absorber los impactos geopolíticos. Por ahora, las directrices institucionales son claras: hay que priorizar las inversiones en activos seguros.

El gran desacoplamiento: dos perfiles defensivos

Las acciones recientes del mercado han obligado a reevaluar de forma fundamental el papel del oro y las criptomonedas. Ya no son algo similar entre sí. En cambio, se está produciendo una clara separación entre ambos activos. Esto revela dos perfiles defensivos distintos para una nueva era.

El oro ahora es el indiscutible “amortiguador geopolítico”. Su crecimiento vertiginoso…$5,300 por onzaEs una respuesta directa a un mundo marcado por la creciente inestabilidad. Los bancos centrales están intensificando sus esfuerzos para comprar oro a un ritmo récord, con el fin de obtener una reserva física y no soberana que no pueda ser controlada por ninguna potencia extranjera ni por ningún actualizador de software. Esto representa una preferencia por la durabilidad sobre la conveniencia digital. En un período de volatilidad fiscal y con el riesgo de un cierre del gobierno, el atractivo del oro como elemento de confianza es abrumador. El capital fluye hacia este recurso seguro.

Por el contrario, el Bitcoin está siendo reorientado como una “esponja de liquidez global”. Su papel cambia: ya no se trata de un medio para contrarrestar la debilidad del dólar, sino de un indicador de alto rendimiento para expandir la oferta monetaria y aumentar el apetito por el riesgo. Los análisis confirman que el Bitcoin funciona mejor cuando hay abundancia de liquidez, y no solo cuando aumenta el miedo. Esto explica por qué se encuentra cerca de los 88,000 dólares, aproximadamente 30% más bajo que su pico de octubre. Se está convirtiendo en una infraestructura financiera, y no simplemente en un activo seguro.

El reciente acuerdo de financiación gubernamental es un ejemplo claro de esta divergencia. La aprobación de este paquete de financiamiento logró detener una caída desastrosa en los precios de las criptomonedas. El precio del Bitcoin cayó brevemente…$72,800Sin embargo, incluso ese alivio fue temporal. El mercado en general sigue en un estado de rechazo a los riesgos. Por otro lado, el oro continuó su ascenso. Esto demuestra que, aunque la estabilidad política puede proporcionar un breve respaldo a las criptomonedas, es el oro el que responde a la demanda estructural de seguridad durante períodos de incertidumbre sistémica.

En resumen, se trata de un mercado en transición. El oro está ganando la batalla por la confianza, al ofrecer un refugio físico para las inversiones. En cambio, el Bitcoin está ganando la batalla por la utilidad, al convertirse en la infraestructura básica para las finanzas. Por ahora, el oro sigue siendo el medio más dominante en el comercio institucional. Pero la dirección general del cambio ya está clara: el enfoque pasa de preguntar “¿Qué vale esto?”, a preguntar “¿Qué puede hacer esto?”

Riesgos y contra-narraciones

Los movimientos históricos en el mercado del oro y de las criptomonedas no están exentos de vulnerabilidades. Ambos mercados se enfrentan ahora a un período de evaluación, en el cual las narrativas estructurales deben demostrar su capacidad para resistir la volatilidad a corto plazo y las presiones técnicas.

La recuperación del oro ha sido impresionante, pero también ha creado una situación típica de volatilidad. El metal…Alcanzó un pico de más de 5,500 el 29 de enero.Lo que siguió fue una fuerte caída en los precios, que llevó el precio a los 4,400 dólares el 2 de febrero. Este descenso del 20% en tan pocos días es un recordatorio de los riesgos que conlleva la toma de ganancias después de una ganancia anual del 100%. La situación a corto plazo está presionada por dos factores clave: la posibilidad de que el dólar estadounidense se fortalezca, lo que haría que el oro sea más costoso para los compradores extranjeros; y el retroceso natural que sigue a un movimiento tan explosivo. Aunque los factores fundamentales –como las compras por parte de los bancos centrales, los riesgos geopolíticos y la debilidad del dólar– permanecen intactos, es posible que no logren evitar más fluctuaciones en el corto plazo. El principio de comprar en silencio y vender en euforia sugiere que el rally actual del oro podría enfrentarse a un período prolongado de consolidación después de su recorrido histórico.

En el caso de las criptomonedas, la contranarrativa se centra en la liquidez y el apalancamiento. La corrección brutal del mercado ha creado un nivel técnico importante de soporte. El reciente descenso del precio de Bitcoin…$72,877El precio actual del mercado, cercano a los 76.600 dólares, indica un punto de apoyo importante. Para que haya una recuperación sostenible, es necesario algo más que simplemente detener las ventas; también se necesita estabilizar esa enorme presión ejercida sobre el mercado. La serie de liquidaciones ocurridas el 10 de octubre, que causaron la pérdida de 19 mil millones de dólares en inversiones, sigue siendo un problema persistente. Mientras no se restablezca la confianza de los minoristas y no se reduzca la presión sobre los contratos de apalancamiento, el mercado seguirá siendo vulnerable a nuevos flujos de ventas. El reciente acuerdo de financiación gubernamental proporcionó un breve punto de apoyo, pero no cambió la situación general de liquidez del mercado.

En resumen, ambos activos se encuentran ahora en una fase de ajuste. La tesis estructural del oro está siendo puesta a prueba por su propio impulso, mientras que el ciclo cíclico de las criptomonedas se ve obstaculizado por sus propios excesos. Para los inversores, la lección que se puede aprender es que hay que distinguir entre el ciclo macroeconómico duradero y los efectos temporales causados por la toma de ganancias y la liquidación de activos. Las tendencias a largo plazo favorecen al oro como elemento para amortiguar los shocks geopolíticos. Pero el camino hacia ese objetivo probablemente será difícil. De manera similar, la utilidad de las criptomonedas como fuente de liquidez sigue intacta, pero el camino hacia la recuperación de su valor dependerá de meses, no de días.

Catalizadores y lo que hay que observar

El ciclo macroeconómico que se está desarrollando ya está definido. La verdadera prueba será si las narrativas estructurales relacionadas con el oro y las criptomonedas pueden resistir las presiones derivadas de los cambios en los precios y las políticas gubernamentales. Los inversores deben estar atentos a algunos eventos y indicadores clave para confirmar o cuestionar esta nueva situación.

En el caso del oro, el principal catalizador es la pérdida continua de confianza en el dólar estadounidense y en la política fiscal. La valoración histórica del metal ha sido impulsada por factores como estas situaciones.Un nuevo récord histórico: 5,555 dólares por onza.Esto refleja una reevaluación profunda de la credibilidad monetaria. La clave para confirmar esto es monitorear las tendencias de compra por parte de los bancos centrales. Su acumulación continua de 297 toneladas entre enero y noviembre de 2025 ha roto el vínculo histórico que existía entre el oro y los rendimientos reales. Si esta demanda institucional continúa sin disminuir, servirá como un punto de apoyo importante. Por el contrario, una desaceleración significativa indicaría que los temores geopolíticos y monetarios que están impulsando este aumento en los precios ya han sido tenidos en cuenta.

Las acciones de precios proporcionarán una respuesta inmediata. La volatilidad reciente del oro es un signo clásico de que el mercado se está ajustando después de un aumento del 100% en los últimos años. El brusco retracción del precio del oro demuestra que el mercado está buscando estabilizarse.Alcanzó una cotización de más de 5,500 el 29 de enero.El día 2 de febrero, el precio cayó hasta los 4,400 dólares, lo que indica los riesgos relacionados con la toma de ganancias por parte de los inversores. Los niveles técnicos críticos que deben ser observados son el nivel de soporte, que se encuentra alrededor de los 4,400 dólares, y el nivel de resistencia, que está por encima de los 5,500 dólares. Una ruptura decisiva por debajo del nivel de 4,400 dólares podría cuestionar la teoría estructural del mercado. Por otro lado, un movimiento continuo por encima de los 5,500 dólares indicaría que hay más espacio para el aumento de precios.

En el caso de las criptomonedas, el foco se centra en la liquidez y en el uso del apalancamiento. La corrección drástica que causó la destrucción de casi…467.6 mil millones de dólares en valor desde el 29 de enero.El mercado sigue siendo vulnerable a sus propios excesos. La medida clave que indica esta vulnerabilidad es el apalancamiento. La serie de liquidaciones ocurridas el 10 de octubre, que causaron la pérdida de 19 mil millones de dólares en apuestas apalancadas, sigue siendo un problema sin solución. Hasta que los retornos de las inversiones minoritarias y los contratos de apalancamiento mejoren, el mercado seguirá siendo frágil. Los inversores deben vigilar la actividad en el mercado de derivados, especialmente el interés abierto. La disminución continua del interés abierto de XRP, a 2,61 mil millones de dólares, es una señal de que el interés especulativo entre los minoristas está disminuyendo, y esto podría extenderse a otros sectores del mercado.

Los niveles de precios de las criptomonedas también son indicativos. El reciente descenso del precio de Bitcoin a los 72,877 dólares y su actual cotización cercana a los 76,600 dólares ponen de manifiesto un nivel de soporte crucial. Para que haya una recuperación sostenida, es necesario que se estabilice la enorme presión que ha impulsado el aumento de los precios en el pasado. El mercado en general se está estabilizando cerca de los 88,000 dólares, aproximadamente 30% por debajo del pico alcanzado en octubre. Este nivel actúa como una zona de resistencia. Si se supera este nivel, significará un aumento en el interés por invertir en criptomonedas. Por otro lado, si no se logra mantener el nivel de soporte cerca de los 75,000 dólares, eso confirmaría que la reconfiguración cíclica continúa.

En resumen, ambos activos se encuentran en una fase de ajuste. La teoría estructural del oro está siendo puesta a prueba debido a su propio impulso económico; por otro lado, el ciclo cíclico de las criptomonedas se ve obstaculizado por sus propios excesos. Para los inversores, la lección es distinguir entre el ciclo macroeconómico duradero y los efectos temporales causados por la toma de ganancias y las liquidaciones. Las tendencias a largo plazo favorecen al oro como elemento que absorbe los shocks geopolíticos. Pero el camino hacia ese objetivo probablemente será difícil. De manera similar, la utilidad de las criptomonedas como fuente de liquidez sigue intacta. Sin embargo, su camino hacia la confianza de los inversores requerirá meses, no días.