Oro y plata: hedging estratégico en una geografía geopolítica y monetaria fracturada

En un mundo marcado por las crecientes tensiones geopolíticas, la incertidumbre en la política monetaria y la volatilidad relacionada con los recursos naturales, el oro y la plata se han convertido en herramientas indispensables para los inversionistas que buscan protegerse contra los riesgos sistémicos. Desde el hecho de que los bancos centrales redistribuyan sus reservas hasta el reequilibrio de las carteras institucionales hacia activos físicos, la posición estratégica de los metales preciosos se ha convertido en una característica distintiva de la década de 2020. Este artículo analiza las fuerzas que impulsan este cambio, el papel cada vez más importante del oro y la plata, y lo que les espera a los inversores que deben enfrentarse a un entorno global fragmentado.

El estándar oro: los bancos centrales y la incertidumbre geopolítica

La recuperación de la renta fija como activo de seguridad ya no es un fenómeno marginal.Según un reporte de Discovery AlertLos precios del oro subieron por encima de $4,634.75 por onza a principios del año 2026, impulsados por una conjunción de factores: crecientes tensiones geopolíticas, déficit fiscal persistentes y incertidumbre en torno a la política monetaria. Los bancos centrales han tenido una importancia primordial en esta narrativa.Las bancos centrales de todo el mundo compraron más de 1,000 toneladas de oro cada año.desde 2020 hasta 2025, con mercados emergentes que representan una parte significativa de esta demanda. Esta tendencia refleja un cambio estructural en la composición de reservas, ya que las naciones diversifican de la dominación del dólar estadounidense. Por ejemplo,Solo en octubre de 2025, los bancos centrales agregaron 53 toneladas métricas de oro.Para señalizar una estrategia de protección contra la devaluación de la moneda y la inestabilidad geopolítica.

La perspectiva de Bank of America para el año 2026 refuerza esta tendencia.Se puede decir que el oro podría tener un valor de $5,000 por onzaLa demanda institucional y las entradas de fondos en forma de ETF siguen superando la oferta. Esto no es simplemente un fenómeno especulativo.el precio de la oro se ha incrementado más del 98% desde la pandemiaUn testimonio de su papel como contrapeso a la deuda mundial y a las dinámicas de poder multipolar.

Silver's Dual Edge: Demandas Industriales e Influyentes como Refugio

Mientras el oro ocupa los titulares de los medios de comunicación, el ascenso del plata también es igualmente impresionante… y, sin duda, más complejo.Precio de la plata alcanzará los $90,84 por onza en 2025Esto se debe tanto a las aplicaciones industriales como a la demanda de activos seguros. La doble función del metal: como recurso monetario y como insumo crucial para la producción de energía renovable y semiconductores, ha generado un factor positivo único. Por ejemplo…La producción de paneles solares y vehículos eléctricos consumirán más de 98 millones de onzas de plata todos los años en 2025Esto contribuye a reducir la oferta y, por lo tanto, a aumentar la volatilidad de los precios.

Los acontecimientos geopolíticos han contribuido aún más al papel de la plata como recurso valioso.La interrupción en el suministro de platino en Sudáfrica para el año 2025, junto con las restricciones a las exportaciones por parte de China.Creo que ha creado una tormenta perfecta, y eso ha incrementado el precio de la plata hasta excepcionales niveles. Mientras tanto,La diversificación de la banca central y las entradas de fondos en los ETF han añadido un elemento de especulación al mercado.La plata superó al oro en el cuarto trimestre pasado, incrementándose un 181,78% más que el año pasado.Análisis ahora proyecta que la plata podría ascender a $88 por onza en 2026.Ello, apoyado por fuerzas técnicas y fundamentales.

Posicionamiento de los inversores: De las asignaciones conservadoras a los portafolios impulsados por las crisis.

El comportamiento de los inversores ha evolucionado de manera acorde con estas dinámicas del mercado.Las estrategias conservadoras normalmente asignan entre el 5 y el 10 % de los portafoliosSe ha optado por el oro y la plata como activos de inversión. Mientras que los portafolios dirigidos por motivos de crisis han aumentado su proporción en el 25-40%, en respuesta a la creciente incertidumbre. Los fondos cotizados en bolsa relacionados con el oro han experimentado un fuerte flujo de entradas de capital.Con fondos mundiales que han acumulado un total de 72 mil millones de dólares (674 toneladas) en los primeros 11 meses de 2025.Este fenómeno no se limita a los actores institucionales.La demanda de retail también ha crecido, con fondos de inversión de oro (ETF) añadiendo 95 millones de onzas solo en el primer semestre de 2025.

Las expectativas de política de la Reserva Federal han dado un desvio adicional de la pista.Los inversores esperan que se produzcan recortes en las tasas de interés y también tienen que lidiar con los problemas relacionados con la inflación.El costo de oportunidad que implica poseer activos que no generan ingresos, como el oro y la plata, ha disminuido. Esto ha llevado a una reevaluación de los metales preciosos como herramientas para contrarrestar la inflación y como medios de liquidez, en un mundo donde los activos tradicionalmente seguros son cada vez más dudosos.

Reforma del banco central: un nuevo paradigma de reservas

Las bancos centrales no son simplemente observadores pasivos en esta transformación; son arquitectos activos que participan en ella.Por primera vez desde 1996, el oro ha superado los títulos del Tesoro como activo de reservaEsta creación refleja un rechazo más generalizado de los sistemas monetarios centrados en el dólar. Este cambio es especialmente pronunciado en los mercados emergentes, donde los países están utilizando el oro para protegerse de la posible devaluación de la moneda y las sanciones occidentales.

Las implicaciones son profundas.Como señaló WisdomTree, los bancos centrales están redefiniendo la base de las reservas globalesCon el oro que sirve como una opción descentralizada y resistente a la inflación en comparación con las monedas fiduciarias. Este patrón es probable que se acelere conforme se profundice la fragmentación geopolítica, creando un ciclo autoimpulso de demanda y apreciación de precios.

La vía hacia delante: ciclos de burdo estructural y políticas inciertas

A futuro, parece que el ciclo de baja de los precios del oro y la plata seguirá siendo estable.Perspectivas de SSGA para 2026 destaca tres factores claveLa relajación en las políticas monetarias, el reaprovisionamiento de los fondos de inversión y la diversificación de las inversiones por parte de los bancos centrales, son factores que se espera que impulse al oro hacia un precio de 5,000 dólares por onza, y a la plata hacia un precio de 88 dólares por onza. Además, los indicadores técnicos y la demanda industrial también proporcionarán apoyo adicional para este tipo de situaciones.

El camino, sin embargo, no es sin riesgos.Cambios en las políticas de las naciones ricas en recursos: como los cambios regulatorios en China o las reformas mineras en Sudáfrica.Esto podría interrumpir las cadenas de suministro y generar volatilidad a corto plazo. Los inversores también deben enfrentarse a la posibilidad de que la Fed cambie su política monetaria o que se relajen las tensiones geopolíticas, lo cual podría disminuir temporalmente la demanda.

Conclusión: Activos Duros en un Mundo Suave

El oro y la plata son más que meros bienes comerciales; son herramientas estratégicas para enfrentar un mundo donde los sistemas monetarios están bajo ataque y las líneas de conflicto geopolítico se amplían constantemente. Para los inversores, la lección es clara: en una era de incertidumbre, los activos físicos constituyen una forma de protección contra lo impredecible. Mientras los bancos centrales, las instituciones y los individuos continúen reasignando recursos hacia estos metales, la pregunta ya no es…siLa tendencia continuará, pero…CuántoPero puede ir más allá.