El séptimo aumento mensual de oro: Los datos muestran que existe una demanda de activos considerados “refugios seguros”, en medio de los riesgos relacionados con las tarifas y las situaciones geopolíticas.

El aumento de precios del oro ahora se ha convertido en una tendencia récord. El metal ha subido significativamente.El 58% en siete meses.En febrero, la cotización del activo aumentó en un 6.5%. Este aumento sostenido confirma un cambio significativo en la dirección del flujo de capital hacia los activos considerados “seguros”.

La evolución de los precios está directamente relacionada con dos factores clave. En primer lugar, la incertidumbre en torno a las políticas arancelarias de Estados Unidos ha generado mayor demanda. En segundo lugar, las tensiones entre Estados Unidos e Irán han proporcionado un apoyo geopolítico constante. Los analistas señalan claramente estos dos factores como los principales motivos que explican el interés por este metal.

Estos datos indican que los inversores están dispuestos a pagar un precio elevado por la seguridad que ofrece el oro. La subida de los precios se produjo incluso cuando las tasas de rendimiento de los bonos del gobierno cayeron, lo que redujo el costo de oportunidad de mantener el oro como activo sin rendimiento alguno. Todo esto indica una continua vulnerabilidad ante cualquier aumento en esos riesgos específicos.

El Motor de Flujo: Los ingresos de ETF como catalizador de la demanda

El aumento en el precio del oro se debe a los enormes flujos institucionales que intervienen en este mercado. En enero, los fondos de inversión en oro a nivel mundial atrajeron una gran cantidad de inversionistas.19 mil millones de dólares en ingresos netos.Fue el mes más dinámico que se haya registrado hasta ahora. Este aumento llevó los activos gestionados a un nuevo récord histórico: 669 mil millones de dólares.

Ese flujo de capital coincidió con un movimiento brusco en los precios del oro. Las entradas de capital ocurrieron al mismo tiempo que un aumento del 14% en los precios del oro durante ese mes. Esto demuestra una relación directa entre la búsqueda de seguridad por parte de los capitalistas y el aumento en el valor del metal. Esta tendencia de demanda ya dura ocho meses, y en el año 2025 se espera que se registre un récord en este aspecto.Un total de 91,86 mil millones en ingresos..

Los datos muestran que se trata de un cambio estructural de gran alcance. América del Norte y Asia fueron las regiones que registraron mayores cantidades de compras en enero. Pero todas las regiones vieron un aumento en las inversiones en oro. Este período de ocho meses consecutivos confirma que los inversores están rotando sistemáticamente sus activos hacia el oro, considerándolo como una opción defensiva importante, dada la incertidumbre geopolítica y económica que existe actualmente.

Catalizadores y riesgos: Mantener el flujo

La prueba inmediata para la tesis alcista es el flujo de fondos en los ETF en febrero. Si se mantienen las entradas de capital, esto confirmará que el cambio estructural sigue siendo efectivo. Por otro lado, cualquier retroceso en las entradas de capital podría indicar un posible pico de demanda. El impulso del flujo de capital ha sido fuerte; todas las regiones, excepto Europa, han registrado compras netas, incluso después de un retroceso en los precios a finales de enero.

Los factores clave que impulsan la demanda de metales continúan siendo relevantes. Las tensiones geopolíticas en curso, como las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, así como la debilidad del dólar estadounidense, siguen generando una demanda de activos considerados “seguros”. Los analistas señalan que estos son los dos principales motivos que explican el interés por los metales. La evolución de los precios recientes demuestra una relación directa con esta incertidumbre.

El riesgo principal es un aumento sostenido en las rentabilidades reales. Una mayor rentabilidad implica un mayor costo de oportunidad para mantener el oro como activo no rentable. Esto podría presionar la tendencia alcista del mercado. Aunque las rentabilidades han disminuido recientemente, cualquier cambio en las expectativas relacionadas con la política monetaria podría cambiar rápidamente las perspectivas de los inversores.