La resiliencia del oro: un análisis comparativo de las acciones de SPDR Gold (GLD) y los valores tradicionales que protegen contra la inflación

En una época marcada por presiones inflacionarias constantes e incertidumbres geopolíticas, los inversores buscan cada vez más activos que preserven el poder adquisitivo con el paso del tiempo. Entre los activos que destacan como opciones para protegerse contra la inflación, SPDR Gold Shares (GLD) y Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) son los principales candidatos. Sin embargo, un análisis a lo largo de una década revela notables diferencias en su rendimiento. GLD se ha mostrado como un activo más sólido para almacenar valor a largo plazo. Este artículo analiza las ventajas y desventajas de GLD y TIPS, en el contexto de las tendencias macroeconómicas y las dinámicas del mercado en general.

GLD contra TIPS: Una década de diferencias

De 2013 a 2026, GLDSe obtuvo un retorno acumulado, ajustado por la inflación, del 82.39%.Es decir, un rendimiento anualizado del 4.75%. En contraste, TIPS, representado por la relación TIP/TLT…No logró los objetivos esperados debido a la disminución de las expectativas de inflación.Y la volatilidad de las tasas de interés. Esta disparidad destaca una distinción crucial: mientras que los TIPS están diseñados para ajustar el capital en función de la inflación, sus retornos se ven fuertemente influenciados por las condiciones del mercado de bonos, incluyendo los cambios en la curva de rendimiento y las políticas de los bancos centrales. Por ejemplo…Durante períodos de descenso de la inflación.Los TIPS a menudo se quedan atrás en términos de valor, en comparación con activos como el oro, cuyo valor se basa tanto en las presiones inflacionarias como en la demanda por activos considerados “seguros”.

El rendimiento para el año 2025 destaca aún más esta tendencia. GLDAumentó en un 67% solo ese año.Alcanzando un nivel récord de $4,000 por onza. Este aumento en los precios se debió a que los bancos centrales y los mercados emergentes han comprado más de 1,000 toneladas de oro cada año desde el año 2022.Un cambio global hacia la eliminación del dólar estadounidense.Mientras tanto, TIPS tuvo dificultades para mantenerse al día.Caída de las expectativas de inflación y política monetaria expansivaPerdieron su atractivo relativo.

Las ventajas estructurales del oro frente a las materias primas

Aunque productos como el petróleo crudo y el gas natural suelen ser considerados como coberturas contra la inflación, su rendimiento en relación con el oro es mixto.Históricamente, los productos energéticos han tenido un rendimiento mejor que el oro.Durante los picos de inflación relacionados con shocks en el suministro, como el período 2021-2023. Sin embargo, el papel único del oro como instrumento de protección geopolítica y macroeconómica le confiere una ventaja distintiva durante las crisis. Por ejemplo…En 2025, el aumento del precio del oro, del 65%, superó al de los precios del petróleo y el gas.Impulsados por las estrategias de diversificación de los bancos centrales y por la huida de los inversores hacia los activos seguros, debido a las preocupaciones sobre el déficit en Estados Unidos.

La doble función del oro, como reserva de valor y como medida contra la devaluación de la moneda, lo diferencia aún más.Como señaló un análisis de mercado realizado en el año 2026.La apuesta por el oro como “herramienta de protección” se intensificó en 2025, ya que los inversores lo vieron como una forma de protegerse contra la degradación de las monedas fiat. Esta dinámica…Menos pronunciada en las mercancías.Estos factores están más directamente relacionados con el crecimiento económico y los desequilibrios entre oferta y demanda.

Perspectivas para los años 2025-2026: Un ciclo de auge estructural para el oro.

Mirando hacia el futuro, parece que el ciclo de aumento de precios del oro seguirá intacto.Desde el año 2004 hasta el 2025, GLD logró un retorno acumulado, descontando la inflación, del 316.40%.En promedio, un 7.13% anualmente. En 2026…Los analistas proyectan que el precio de GLD se mantendrá entre $4,000 y $4,500 por onza.Apoyado por factores como la relajación de las políticas monetarias de la Reserva Federal y los constantes flujos de entrada de capital en los fondos cotizados en bolsa. En contraste con esto…Se prevé que los TIPS generen un retorno ajustado por la inflación de solo el 3.3%.En 2026, teniendo en cuenta sus limitados potenciales de crecimiento en un entorno de baja inflación.

Las perspectivas del oro se ven reforzadas por las persistentes preocupaciones relacionadas con la deuda mundial y por el debilitamiento del dólar estadounidense.Demanda de los bancos centrales, especialmente de los mercados emergentes.Se mantiene siendo un factor importante, ya que las compras anuales superan las 1,000 toneladas desde el año 2022. Estas tendencias sugieren que GLD probablemente tendrá un rendimiento superior al de TIPS en 2026.Siempre y cuando persistan las incertidumbres macroeconómicas y geopolíticas.Español:

Conclusión: Equilibrar los riesgos y las recompensas

Aunque las prestaciones históricas y las ventajas estructurales de GLD lo posicionan como una opción superior para contrarrestar la inflación a largo plazo, los inversores deben mantenerse al tanto de los riesgos involucrados. La volatilidad de los precios del oro, su sensibilidad a los cambios en las tasas de interés y la falta de generación de ingresos (a diferencia de los TIPS) requieren un enfoque equilibrado. Sin embargo, para aquellos que priorizan la preservación de su capital en medio de condiciones inflacionarias y geopolíticas difíciles, el historial y los fundamentos futuristas de GLD lo convierten en una opción interesante.

Mientras la economía mundial se encuentra en un escenario incierto, la interacción entre el oro y instrumentos tradicionales como TIPS seguirá siendo un factor crucial para la resiliencia de los portafolios financieros.