El oro fue rechazado en el mismo nivel dos veces. Ahora, todo se maneja a través del punto medio.

Gold simplemente hizo algo que nos dice más sobre el mercado que cualquier titular de noticias: se recuperó de los $4,000 a $4,755, alcanzó el punto medio de su mayor declive en 2026. Luego fue rechazado una vez más, y luego intentó volver a hacerlo, pero nuevamente fue rechazado.

Luego, cayó… casi un 9% en dos semanas… de nuevo a otro punto medio. La zona de $4,370. Allí se detuvo.

El gráfico ya no indica dónde ha estado el oro. Se trata de indicar en qué zona se ubicará el precio al cierre diario, cerca de los 4,370 $.

Cómo se obtuvo el nivel

La geometría no es algo que ocurre por casualidad. El mayor movimiento de Gold comenzó a finales de enero, cuando el precio del oro alcanzó su punto más alto.$5,508, antes de caer a $4,048 para mediados de julio.– Un descenso de $1,460 en seis meses. El punto medio de ese declive es…$4,778.

El oro se recuperó de los 4,000 dólares a principios de agosto y alcanzó$4,755 el 25 de agostoNo superó los 4,778 $. Tampoco logró mantenerse por encima de los 4,755 $. El Índice de Fortaleza Relativa indicaba que estaba sobrecomprado, y los vendedores absorbieron todas las ofertas.

Esa primera rechazo es importante. El nivel de $4,778 ya había servido como línea de demarcación entre los compradores que creían que la tendencia bajista había terminado y los vendedores que conocían bien las matemáticas involucradas. El precio lo probó una vez, y luego volvió a probarlo unos días después. Cada rechazo generaba órdenes de venta en ese nivel.

La disminución de dos semanas que siguióDisminución del oro en aproximadamente el 9%.Se pierde aproximadamente la mitad de las ganancias obtenidas en agosto. Ese recorrido del 50% del precio del activo ($4,048 a $4,755) se detiene en…$4,373El oro tocó.$4,369.70 el 4 de septiembreCasi exactamente en ese nivel, antes de que los compradores lo subieran de nuevo.

No se trata de un movimiento aleatorio relacionado con un número redondo. Dos niveles consecutivos de retroceso del 50% – uno que actúa como resistencia y otro como soporte – han definido toda la estructura de precios para los meses de agosto y septiembre. El mercado ha atravesado ambos niveles y ha reaccionado en consecuencia. Es esa repetición la que le da a estas zonas su “memoria”.

¿Qué cambió la situación?

El movimiento de agosto no fue un acontecimiento sin precedentes. Tres fuerzas se combinaron en un solo mes.

El calendario de la Reserva Federal cambió. Las probabilidades indicadas por los futuros de un aumento de tipos de interés en septiembre…Disminuido de aproximadamente el 50% a 31%.Después de datos más suaves sobre el empleo en julio, una tasa de IPC mensual prácticamente nula, y comentarios pesimistas del Fed. Las bajadas en las tasas reales y el debilitamiento del dólar fueron los factores que contribuyeron a este movimiento.

La deuda nacional de los EE. UU.Se cruzaron 40 billones de dólares.Ese hito atrajo la atención del sector minorista, pero el signo estructural era aún más profundo.$11.5 billones añadidos en menos de cinco años.Esto hizo que la restricción fiscal fuera menos creíble, y que el oro se convirtiera en un activo más confiable, algo que está fuera del balance general del gobierno.

Bancos centralesSe compraron 288.9 toneladas en el segundo trimestre: un aumento del 62% con respecto al año anterior. Es el segundo trimestre más fuerte en los registros del World Gold Council.Estos compradores no utilizan estrategias de stop loss ni responden al calendario del Fed. Ellos crean un nivel estructural de resistencia, pero no una dirección específica.

Las tres fuerzas apoyaron la manifestación. Dos de ellas todavía están intactas. El calendario del Fed, que realmente influye en los precios, ha estado bajo presión desde entonces.El informe sobre los precios de producción de agosto mostró una inflación del 0.4% mensual.Reavivando las apuestas sobre aumentos de tasas y provocando una retracción.

Posición actual

Desde la mañana del viernes, 12 de septiembre, las acciones de SPDR Gold Shares (GLD), el ETF de oro de referencia, se negocian a un precio de 398.77 dólares, lo que representa un aumento del 0.6% durante la sesión de negociación. En los últimos cinco días, ha disminuido en un 2.8%. En los últimos 20 días, su valor ha sido prácticamente constante, con una caída del -0.05%. La media móvil de 50 días se sitúa en 391.22 dólares. La media móvil de 200 días está en 415.93 dólares. El RSI es de 47.4: un valor neutro, ni sobrecomprado ni subvalorado.

Hoy, el volumen de mercado fue de 10.96 millones de acciones, con un volumen de transacciones de 4.4 mil millones de dólares. Los flujos de capital muestran que los inversores minoristas y medianos son los compradores netos, mientras que las órdenes bloqueadas indican una salida neta de aproximadamente 15 millones de dólares. Las órdenes grandes están más o menos equilibradas. El mercado está participando, pero no en gran cantidad.

Los futuros del oro se encuentran en torno a los 4,340 dólares, por debajo del nivel de soporte de 4,373 dólares que se mantuvo anteriormente durante la semana. La recuperación desde ese nivel sigue siendo activa, pero está bajo presión.

La línea que decide

La zona de $4,370 es el eje actual del mercado. Recibió su nombre gracias a dos mecanismos.

En primer lugar, se trata del punto medio aritmético del rango de acción de agosto. Los comerciantes observan los niveles intermedios, ya que representan el punto en el que el rango de acción pasa de un movimiento positivo a uno negativo. Los compradores saben que están cerca de ese punto. Los vendedores también saben que los compradores están cerca de él. Esa conciencia mutua concentra las órdenes de compra y venta.

En segundo lugar, se encuentra aproximadamente entre la media móvil de 50 días en los futuros.($4,313)y elNivel de precio de $4,444 desde principios de septiembre.Un cierre por debajo del promedio móvil de 50 días abre el camino hacia la zona de $4,100-$4,000…El “launchpad” de la manifestación de agosto en la zona de $4,000.Ese no es un objetivo menor.

Un cierre diario por encima de…$4,558: El pico más alto registrado el 3 de septiembre.– Restaura el impulso alcista del caso. Pero no garantiza un regreso a los 4,755 o 4,778 dólares. Sin embargo, elimina la presión a corto plazo y obliga a los vendedores a reevaluar su posición. Sin ese rebote, cualquier recuperación desde los 4,370 dólares seguirá siendo una reacción esporádica, y no una continuación de la tendencia.

El sistema incluye un contador regresivo integrado. Los datos del PPI de agosto, que provocaron este descenso, ya tienen unos días de antigüedad. La reunión del Fed en septiembre determinará si las tasas de interés aumentarán, se mantendrán o se detendrán. Esta decisión podría confirmar o destruir la situación macroeconómica que inició el rebote en los precios del oro en agosto. El oro no permanece estático durante mucho tiempo en esos puntos de decisión.

Qué invalida el mapa

Si el oro cierra por debajo de…$4,329: el mínimo del 2 de septiembre.– El apoyo de $4,370 está en riesgo. La media móvil de 50 días es…$4,313Se convierte en el próximo “test”. Una falla en ese punto podría llevar a una caída hacia los $4,100 y la zona de los $4,000. La línea de compra del banco central sigue existiendo, pero los compradores no defienden un precio específico; acumulan oro con el tiempo. Una ruptura brusca por debajo de los $4,330 no significa que el oro vaya a los $3,000. Eso significa que la tesis del rebote en agosto se ha roto, y el mercado vuelve a buscar su verdadero mínimo.

Por el contrario, si el oro vuelve a probar los 4,755 y rechaza por tercera vez, la zona de resistencia se vuelve aún más estrecha. Un patrón de tres rechazos en el mismo nivel, cada uno con un volumen decreciente, transforma una zona de soporte en una zona de resistencia estructural. En ese caso, el movimiento medido desde el patrón inicial de “cabeza y hombros invertidos” se convierte en algo diferente.Proyectos por un valor de aproximadamente 5,100 dólares.– Se convierte en algo que es solo una aspiración, y no algo que se pueda hacer realmente.

El veredicto

El oro no consiste en elegir entre una tendencia alcista y una tendencia bajista. Se trata de determinar si el movimiento de agosto fue realmente una inversión de tendencia o simplemente un rebote dentro de una tendencia bajista más amplia.

El gráfico indica que se debe mantener los $4,370; además, el camino hacia los $4,558 sigue abierto. Si se pierden $4,330, la tendencia de alza se rompe, y el rango de $4,100-$4,000 será el próximo punto de soporte real.

El RSI está en estado neutro. El volumen es moderado. El mercado no está en estado de pánico; simplemente está esperando que se rompa algún nivel de precio. Esa espera no puede durar mucho más tiempo.