La marcha a la máxima subida de precio de Gold's Records: Paralelos históricos para las contrapartidas digitales

La suba de precios del oro este año no solo fue una transformación fuerte; fue también un evento histórico de fuga de efectivo en busca de seguridad. El metal alcanzó un valor impresionanteEl precio más alto registrado fue de 4,634.55 dólares por onza.la semana pasada, un nivel que cristalizó un año de ganancias sin precedentes. Para el año completo del 2025, el oro obtuvo una rentabilidad anual del64%el mayor aumento desde 1979. Silver, la hermana menor y más volátil, registró un aumento anual récord. Este no era un burbujeo especulativo, sino que era una clásica estrategia de apalancamiento monetario en acción.

Los catalizadores fueron de naturaleza estructural y severa. Las tensiones geopolíticas aumentaron, y Estados Unidos tomó el control del líder de Venezuela. Además, surgieron nuevas amenazas relacionadas con Groenlandia. Sin embargo, el impacto más significativo vino desde el propio sistema financiero:Investigación penal del Departamento de Justicia sobre el presidente de la Reserva Federal Jerome PowellEsta investigación, que implicó la emisión de órdenes judiciales relacionadas con la renovación de la sede de la Fed, cuestionó directamente la independencia del banco central. Como señalaron los analistas, esta situación “invita a los inversores a optar por activos fijos”, ya que la independencia de la Fed está ahora siendo cuestionada abiertamente. La reacción del mercado fue inmediata y fuerte: el oro y la plata alcanzaron nuevos récords en el mercado.

Visto a través de lentes históricas, este episodio del 2025 refleja la dinámica de la crisis de 2008. Entonces, como ahora, la principal temor había sido la credibilidad del banco central y el potencial para una expansión monetaria sin control. En 2008, el oro sirvió como una protección contra el colapso de la confianza en las instituciones financieras y la amenaza cada vez mayor de una política agresiva, no convencional. En el 2025, el detonante es un ataque directo a la autonomía de la Fed, y hace que surjan preguntas similares acerca de la integridad del anclaje monetario. La paralelismo es estructural: cuando se duda de la estabilidad percibida del sistema monetario, el papel del oro como almacenamiento de valor no soberano y sin tiempo de expiración se reafirma. El aumento anual del 64 % es el veredicto del mercado al respecto.

Hedge de tipo digital: PAXG y XAUT como activos de oro modernos

El histórico ascenso al oro de 2025 ha puesto en evidencia una opción moderna de acceso al metal: las criptomonedas respaldadas por oro. Estas monedas digitales, como Paxos Gold (PAXG) y Tether Gold (XAUT), buscan blanquear la estabilidad inquebrantable del oro físico con la rapidez y accesibilidad de la tecnología blockchain. Su mecanismo principal es sencillo: cada token esApoyado por una fina onza de oro.Eso significa que en realidad el precio de esta moneda es el mismo que el del oro.

El propósito es claro: estos tokens están diseñados como una alternativa estable y no especulativa dentro del panorama criptográfico volátil. A diferencia de Bitcoin o Ethereum, cuyo valor se deriva de redes complejas y de la demanda especulativa, el valor de un token respaldado por oro es…relacionado con un activo tangibleEsto constituye una forma de protección contra los altibajos extremos que caracterizan a otros activos digitales. Ofrece a los inversores la oportunidad de disfrutar del atractivo del oro como activo seguro, sin tener que enfrentarse a las dificultades logísticas relacionadas con el almacenamiento de lingotes físicos.

En la práctica, esta fusión de lo viejo y lo nuevo ofrece ventajas tangibles. La red blockchain permite la liquidación casi instantánea y la proporcionalidad, lo que permite a los inversores comprar pequeñas piezas de oro con mínimos bajos. Para los participantes institucionales, la capacidad de solicitar el reembolso de PAXG por barras de oro de buena calidad acreditadas por el LBMA añade un elemento de seguridad y flexibilidad. En comparación con los ETF de oro tradicionales o las barras físicas, estos tokens prometen una reducción en los costos y transacciones más rápidas, con el objetivo de captar el papel tradicional del oro como un anclaje monetario y sin romper el equilibrio de los portafolios digitales.

Sin embargo, el modelo hereda las características de fricción que se relacionan con su naturaleza de custodia. El sistema depende de una entidad centralizada, como Paxos Trust Company, para gestionar el oro y llevar a cabo las auditorías necesarias. Esta dependencia de un custodio centralizado es un punto de tensión, ya que contrasta con el espíritu descentralizado de muchas criptomonedas. El principal riesgo no radica en que el valor del token se mueva junto con el oro, sino en la integridad operativa del custodio y en la transparencia de sus reservas. A pesar de toda su carácter digital, estos tokens siguen siendo un puente entre el mundo físico del oro y el mundo digital, heredando así los requisitos de confianza que ambos mundos exigen.

Vale de Causa y Cabezal: Prueba de la Tesis

La actual subida del precio del oro representa un importante impulso para las tokens respaldados por oro. Pero esta relación no es automática. El principal factor que impulsa este proceso es la continua fortaleza del activo subyacente. Los analistas de Citigroup han mejorado sus proyecciones a corto plazo, anticipando que el precio del oro podría alcanzar…$5,000 por onzaEn los próximos tres meses, esta perspectiva alcista se mantendrá. Esta opinión positiva está respaldada por los riesgos geopolíticos constantes y las preocupaciones renovadas sobre la credibilidad de los bancos centrales. Estas son las mismas fuerzas que impulsan al aumento del precio de los metales físicos. En cuanto a tokens como PAXG y XAUT, cuyo valor está directamente relacionado con el precio del oro, esto crea una clara tendencia alcista.

Pero, un riesgo clave es que el rendimiento de las monedas puede verse retrasado frente al oro físico. A pesar de la relación 1:1, varios factores pueden causar un desconexión. En primer lugar, la liquidez puede ser un problema; estas monedas no se encuentran todavía en el mercado de opciones de trading tanto como las grandes criptomonedas, lo que puede llevar a una mayor distancia entre los precios de oferta y demanda y a la desaceleración de la descubrimiento de precios. En segundo lugar, la estructura de las comisiones, aunque suelen ser bajas, puede erosionar las ganancias con el tiempo, incluso para quienes operen repetidamente. En términos más generales, la percepción del mercado es significativa. Si los inversores consideran a estas monedas como activos digitales especulativos más que como proxies de oro puros, podrían sufrir volatilidades sin relación con el precio del metal. Como ya se ha indicado, las monedas respaldadas por el oro han sufrido históricamente una desaceleración de la recuperación.Baja liquidezY preguntas acerca de la evidencia de reservas, lo cual podría debilitar la confianza.

El catalizador más importante para un cambio estructural es la adopción institucional de estos tokens. Si los grandes actores financieros comienzan a utilizarlos como instrumento de cobertura, esto podría generar demanda que no depende del estado general de los criptoactivos. Este modelo ofrece ventajas concretas: liquidación casi instantánea, propiedad fraccionaria y la posibilidad de canjearlos por oro físico. Para las instituciones que buscan una forma segura y eficiente de mantener oro en sus carteras digitales, estas características son muy atractivas. Por lo tanto, es importante saber si los custodios como Paxos veen un aumento significativo en el uso de estos tokens por parte de las instituciones. Esto validaría a los tokens como un medio monetario legítimo y escalable, convirtiéndolos en una parte fundamental de las estrategias de protección de carteras.