Los flujos de oro y el rango de acumulación de Bitcoin

La escala de la demanda de inversión en oro es ahora histórica. En enero de 2026, los fondos ETF relacionados con el oro a nivel mundial atrajeron un volumen récord de inversiones.19 mil millones de dólares en ingresos.Los activos gestionados alcanzaron una nueva cifra record, de 669 mil millones de dólares. Este impulso no se detuvo; en febrero se registró otro aumento en los activos gestionados.$5.3 mil millones en compras netasEsto marca el noveno mes consecutivo en que hay un flujo de entradas de capital. Este flujo constante de capital ha llevado las reservas físicas a su nivel más alto hasta la fecha: 4,171 toneladas.

Esta compra ha tenido una base muy amplia. América del Norte y Asia han sido las principales regiones donde se ha producido esta actividad de compra. Ambas regiones han registrado los mejores resultados en el primer trimestre de este año. Incluso durante la fuerte corrección en los precios de los metales a principios de marzo, el flujo de capital continuó siendo robusto. Los datos regionales muestran que, aunque hubo retiros de inversiones en Europa, los inversores en América del Norte y Asia continuaron aumentando su exposición, aprovechando la oportunidad que ofrecía el mercado en ese momento.

En resumen, la demanda estructural de oro físico como reserva de valor parece seguir intacta. Las cantidades recordables de entradas de capital y los niveles de activos totales invertidos demuestran un cambio significativo en la asignación de recursos por parte de los inversores. Este cambio ha logrado superar las condiciones típicas de corrección posterior a las altas cotizaciones del mercado.

La acumulación de Bitcoin en la cadena de bloques

El Bitcoin se encuentra en una zona de negociación de alta densidad. El precio se está estabilizando entre ciertos niveles.60,000 dólares de apoyo, y 72,000 dólares de resistencia.Se trata de un rango en el que se acumularon más de 400,000 BTC durante la reciente tendencia bajista. Esto crea una densidad estructural en el mercado, lo que significa que el mercado ya ha procesado una gran cantidad de oferta y demanda en estos niveles. El actual movimiento de precios no es señal de pánico, sino de una negociación estructural. Un rompimiento decisivo por encima o debajo de este rango probablemente genere el próximo movimiento importante del mercado.

Está surgiendo una diferencia importante en el comportamiento de las cadenas de bloques. Las billeteras minoristas son capaces de acumular cantidades significativas de tokens, lo cual es un indicio típico de comportamiento contrarian. En cambio, los whales, que son las grandes entidades que poseen grandes cantidades de tokens, no actúan de manera similar.10-10 mil BTC se mantienen sin cambios.Se está a la espera de clarificaciones sobre los acontecimientos mundiales. Esta falta de consenso entre las grandes entidades significa que el apoyo no está todavía completamente confirmado. La acumulación de fuerzas está ocurriendo, pero el compromiso de aquellos que pueden influir en el mercado todavía está pendiente.

A pesar de la acción lateral, el riesgo a largo plazo sigue siendo bajo. La relación MVRV a 365 días es negativa, con un valor de -26%. Este es un signo clásico de que Bitcoin todavía se encuentra en una zona de acumulación con riesgo históricamente bajo. Esta métrica indica que el precio actual está muy por debajo del costo promedio a largo plazo de todas las monedas en circulación, lo que proporciona una protección contra posibles caídas adicionales. Se trata de una estrategia de acumulación paciente; los flujos de ETF serán el factor catalítico para el próximo salto de precios.

Catalizadores de flujo y riesgos

El principal factor que impulsa las altas en los precios del oro es un aumento continuo del valor del dólar estadounidense, o una reducción significativa en la tensión geopolítica. La reciente corrección en los precios del oro se debió a un breve repunte del valor del dólar, así como a la reacción de los inversores para sacar beneficios después de esa situación.Más del 100% de aumento.Se ha evaluado la intensidad de la demanda subyacente. El riesgo principal es que, si las condiciones macroeconómicas se normalizan –es decir, si el dólar se fortalece o las tensiones disminuyen–, los inversores podrían detener sus actividades de acumulación de activos. Las entradas de fondos provenientes de América del Norte y Asia han sido un factor importante en este aumento de precios. Pero estas entradas están impulsadas por riesgos sistémicos. Cualquier reducción significativa en el riesgo percibido podría invalidar esta tendencia de flujo de capital.

En el caso de Bitcoin, el catalizador es una ruptura decisiva por encima de cierto nivel.72,000 dólares de resistencia, o menos de 60,000 dólares de apoyo.El rango actual representa una zona de acumulación de alta densidad, donde se han adquirido más de 400,000 BTC. Se trata de una situación de negociación estructural, no de una acción desordenada o sin dirección clara. Un salto por encima de los 72,000 dólares probablemente desencadenaría una oleada de liquidaciones y nuevas compras, lo que podría acelerar la tendencia hacia un objetivo alcista de 110,000–120,000 dólares. Por el otro lado, si el precio permanece por debajo de los 60,000 dólares, esa situación invalidaría la teoría de la acumulación y señalaría un reajuste más profundo en la situación del mercado. El punto clave es si el precio puede mantenerse firme durante esta prueba crítica.

En resumen, ambos activos se encuentran en una fase que depende de la liquidez. Los ingresos de capital en el caso del oro deben mantenerse, a pesar de las fluctuaciones macroeconómicas, para confirmar que esta tendencia es estructural, y no un evento puntual. El alcance de la acumulación de Bitcoin solo se resolverá con una señal clara sobre la dirección de los precios. Hasta entonces, los factores que impulsan el flujo de capitales seguirán siendo eventos externos y macroeconómicos, en el caso del oro; y un salto significativo en el precio de Bitcoin.