Flujos de fondos de los ETF relacionados con oro, frente al frágil soporte de los ingresos provenientes de criptomonedas.

Los datos de flujo indican claramente que hubo una actividad continua por parte de las instituciones en el área de compras relacionadas con el oro. En febrero, los fondos ETF dedicados al oro a nivel mundial registraron…Otro mes de ingresos, sumando un total de 5.3 mil millones de dólares.Esto representa el noveno aumento mensual consecutivo. Este incremento se basó en un registro histórico, lo que ha llevado los activos gestionados a una nueva cifra máxima: 701 mil millones de dólares. América del Norte fue la región que más contribuyó con 4.7 mil millones de dólares en ingresos. Esta tendencia se ha mantenido durante dos períodos en la historia: durante la crisis financiera global y la pandemia.

Este apoyo institucional se basa en una tendencia a más largo plazo. Aunque los flujos de ETF son lo que proporcionan el impulso actual,Tensiones geopolíticas persistentesLas condiciones macroeconómicas en constante cambio han mantenido la demanda de oro elevada. El contexto en el que se realiza esta compra es crucial: no se trata de una reacción pasajera, sino de un cambio estructural en la forma en que los inversores manejan el oro como herramienta de diversificación en medio del riesgo sistémico.

Sin embargo, la actividad de compra-venta ha disminuido. A pesar de las altas cotizaciones, el precio del oro muestra signos de toma de ganancias por parte de los compradores. El oro actualmente se negocia a un precio…$5,120.9 por onzaEsto representa un descenso del 6.52% con respecto al pico de los últimos 52 semanas, que fue de $5,477.79. Este descenso indica que, a pesar de las fuertes entradas de capital en el fondo, el valor del activo ha disminuido desde su nivel más alto reciente. Esto sugiere que el apoyo financiero actual está más bien absorbiendo el aumento de precios, en lugar de impulsar nuevos altibajos en el precio del activo.

El “Crypto’s Relief Trade”: Ingresos de fondos cotizados en bolsa frente a la debilidad en la cadena de bloques

La reciente subida del precio del Bitcoin fue simplemente una reacción de alivio, no un cambio fundamental en la situación del mercado. El catalizador que provocó ese aumento fue la caída drástica en los precios del petróleo.El presidente Trump indica una posible cesación anticipada de la ofensiva de Estados Unidos e Israel contra Irán.El valor del mercado de activos brutos cayó en un 12% con respecto a su nivel máximo. Esto causó que los activos de alto riesgo subieran en todos los casos. El aumento del 3.29% en el precio de Bitcoin el 10 de marzo fue la manifestación más directa de este fenómeno causado por factores geopolíticos, y no de una acumulación natural de activos.

La demanda institucional está proporcionando un soporte tangible. Los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin han registrado…251 millones de dólares en ingresos netos el 10 de marzo.Con BlackRock como líder en este ámbito, se registra una tendencia positiva en las asignaciones de capital. Esto ocurre después de dos semanas en las que se han invertido aproximadamente 1,47 mil millones de dólares en nuevas asignaciones de capital. Estas inversiones han estabilizado los flujos de entrada de capital, que habían sido negativos durante el año anterior. El volumen total de activos gestionados por los ETF actualmente es de 90,02 mil millones de dólares, lo cual representa un porcentaje del 6,41% del valor de mercado de Bitcoin.

Sin embargo, la situación general de salud del mercado sigue siendo precaria. Los datos en cadena revelan que…El 57% de la oferta total de Bitcoin se encuentra actualmente en estado de beneficio económico.Este nivel se relaciona históricamente con las condiciones de mercado bajista. Este débil impulso por parte de los compradores, junto con el hecho de que los ganancias recientes fueron impulsadas por una situación de “short squeeze” de 186 millones de dólares, indica que el rally está motivado por factores mecánicos, y no por razones fundamentales. La evolución de los precios muestra que el mercado se encuentra entre el flujo institucional y la débil demanda en cadena.

Catalizadores y riesgos: qué hay que tener en cuenta para un movimiento sostenido

La clave para lograr un aumento sostenido en las cantidades de activos invertidos en el mercado está en los indicadores relacionados con el flujo de fondos. En el caso del oro, la serie de nueve meses de aumento en las entradas de fondos en los ETF constituye el principal punto de apoyo.América del Norte ha experimentado nueve meses consecutivos de flujos de entrada de capital.Esta actividad de compra por parte de las instituciones, junto con la demanda de los bancos centrales, ha sido lo que ha permitido que el precio se mantenga por encima del nivel psicológico de 5,000 dólares, a pesar de los recientes retrocesos en los precios. El mercado observará si este flujo de compras continúa absorbiendo la presión de ventas.

Para el Bitcoin, el cambio en la narrativa es una prueba crucial. La estabilización de las entradas de fondos de los ETF constituye un punto de apoyo importante.Dos semanas seguidas de asignaciones por un valor aproximado de 1,47 mil millones de dólares.Pero el mercado debe superar la débil demanda en la cadena de bloques. Actualmente, solo aproximadamente el 57% de la oferta de bitcoines está en condiciones de generar ganancias. El verdadero catalizador sería si la narrativa geopolítica de tipo “hedge” que funciona 24 horas al día ganara fuerza, convirtiendo así las entradas de fondos provenientes de los ETF en una demanda más amplia y resistente, lo cual podría permitir que los precios superaran los $70,000.

El riesgo principal para ambos activos es un cambio en la política de la Reserva Federal. El oro es sensible a los rendimientos reales, y cualquier cambio hacia una política más agresiva por parte de la Fed podría disminuir su atractivo como reserva de valor que no genera ingresos. La criptomoneda, como activo de riesgo, enfrentará una situación difícil debido al aumento de las tasas de interés y al fortalecimiento del dólar. El apoyo actual de los flujos financieros es frágil; puede desaparecer si la Fed decide mantener una política de tipos de interés elevados durante mucho tiempo.