El repunte del precio del oro transmite un mensaje preocupante para los inversores.

Parece que muchas personas creen que se avecina un período de caos.

Conceptos clave: 😉

• El oro ha alcanzado niveles recordes asombrosos, superando los 5,500 dólares por onza.

• Los inversores privados están intentando protegerse de la inflación y del declive en el valor del dólar estadounidense.

• También existen preocupaciones de que una crisis de deuda global, que se esperaba desde hace tiempo, esté finalmente llegando.

• La característica más destacada de una crisis de deuda sería el aumento de las tasas de interés.

• La crisis de deuda no ocurriría necesariamente de forma repentina. Podría desarrollarse gradualmente, y eso es exactamente lo que está sucediendo ahora.

Si usted posee oro, seguramente estará muy contento de que el valor de este metal precioso haya duplicado en el último año. El precio del oro ha alcanzado niveles récord, superando los 5,500 dólares por onza. Si usted es inversionista y no posee oro, podría preguntarse si todavía hay tiempo para beneficiarse de esta situación.

Las manifestaciones de apoyo aumentan el optimismo.

Sin embargo, existe un lado oscuro en esta tendencia al alza del precio del oro. Esto sirve como advertencia para quienes invierten en acciones y otros activos de riesgo. El oro está subiendo en valor porque los inversores globales creen que algo no va bien. Están depositando su dinero en este activo considerado el refugio seguro más antiguo del mundo, con el fin de protegerse de las turbulencias que, según ellos, están por venir.

¿Pueden subir aún más? El oro y la plata han aumentado mucho en valor durante el último año.

El comportamiento de los inversores sigue impulsando la inversión en activos como el oro y la plata, debido a una reevaluación general de los riesgos económicos y geopolíticos, señala Joe Brusuelas, economista jefe de RSM.Explicado recientemente..

Según él, parte de este cálculo incluye el llamado “comercio de venta de Estados Unidos”, que se popularizó en abril del año pasado. Cuando el presidente Trump impuso sus aranceles excesivos, los precios de las acciones cayeron drásticamente, y el valor del dólar estadounidense descendió al nivel más bajo de los últimos tres años. El dólar perdió valor porque los inversores globales vendieron activos denominados en dólares, lo que debilitó la demanda por el billete verde.

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Trump redujo muchos de esos aranceles, y las acciones recuperaron su valor. Pero parece que la política de “vender Estados Unidos” ha vuelto a aplicarse. Trump ha amenazado con imponer nuevos aranceles a varios países. Además, ha advertido al Irán sobre un posible ataque estadounidense, y ha recomendado que los venezolanos transfieran sus ganancias relacionadas con el petróleo a cuentas bancarias en el extranjero. Sus agentes encargados de controlar la inmigración están asesinando ciudadanos estadounidenses en Minnesota. El dólar ahora está en niveles aún más bajos que en abril.

Trump no cumple con todas las amenazas que formula. Pero su hostilidad hacia el libre comercio y su preferencia por la diplomacia de tipo “guerra naval” están causando problemas para muchos países asiáticos. El primer ministro canadiense, Mark Carney, lo llama una situación geopolítica problemática.RoturaY está instando a los países de tamaño medio a formar sus propios bloques comerciales, con el fin de protegerse del acoso de Trump. Algunos países que han sido rechazados por Trump ahora están formando alianzas comerciales entre sí. Mientras tanto, Trump sigue amenazando con imponer más aranceles como respuesta.

No es solo Trump quien causa ansiedad en los inversores. Los Estados Unidos y otras naciones desarrolladas han estado acumulando deuda durante años. Es posible que los mercados finalmente hayan alcanzado el punto de no retorno, tal como habían predicho algunos analistas desde hace tiempo. Los recientes movimientos en el mercado de bonos japonés han llevado a un aumento de las tasas de interés y a una devaluación del yen. Eso podría ser un indicio de lo que está por venir en los mercados estadounidenses.

El dólar está debilitándose, mientras que las tasas de interés a largo plazo siguen siendo relativamente altas.

Estamos en el inicio de una crisis de deuda global. Los mercados están cada vez más preocupados de que los gobiernos intenten inflar la deuda, lo cual llevaría a un estado de descontrol total. Según el economista Robin Brooks, de la Brookings Institution…Escrito el 25 de enero.“El descenso del dólar aumentará significativamente el precio del oro”.

Hay muchas cosas que están sucediendo aquí. Las relaciones entre las monedas, los metales, los bonos y otros activos no son fijas ni lineales. El mensaje para los inversores comunes es que los mercados reflejan la creciente duda sobre la estabilidad de los Estados Unidos y de otros gobiernos, además de la viabilidad de sus enormes deudas.

El principal indicador de una crisis de deuda sería el aumento de las tasas de interés en los bonos gubernamentales. Esto, a su vez, causaría un aumento en todas las tasas de interés a largo plazo. En los Estados Unidos, los costos de intereses ya constituyen una carga importante para las economías del país.El 14% de todos los gastos federales.La segunda categoría más importante de gastos es la relacionada con el Seguro Social. Los costos de endeudamiento más altos harían que ese gasto aumentara aún más. En algún momento, los inversores podrían dudar de si Estados Unidos podría incluso pagar sus deudas. Eso sería una situación de emergencia que requeriría acciones rápidas por parte del gobierno.

Pero una crisis de deuda no necesariamente representa una catástrofe repentina. Puede ocurrir de forma gradual y ocasional, con los gobiernos intentando utilizar medidas fiscales y monetarias para manejar su deuda. Eso podría estar sucediendo ahora en Japón. En los Estados Unidos, la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años es de aproximadamente el 4.25%. Sin embargo, esa rentabilidad ha aumentado durante los últimos 18 meses, a pesar de que las tasas de interés a corto plazo establecidas por la Reserva Federal han disminuido. Eso es extraño.

Una forma en que los gobiernos pueden manejar la deuda es imprimiendo dinero. Esto provoca inflación y reduce el valor real de la deuda pendiente, lo que facilita su pago. El oro, por su parte, es una forma clásica de protegerse contra la inflación.

Los precios del oro, la plata y otros metales han aumentado por diversas razones. Algunos bancos centrales compran oro, como lo hacen de vez en cuando. Goldman Sachs señala que los inversores del sector privado, incluidas familias adineradas, también están comprando oro, como forma de protegerse contra posibles pérdidas causadas por la imprudencia de Trump o por otros errores políticos.

La plata y otros metales sirven como sustitutos más económicos del oro. Además, algunos de estos metales son muy demandados en la industria electrónica y en otros productos. Algunos compradores simplemente optan por invertir en activos que estén de moda, con la esperanza de beneficiarse de las tendencias actuales.

El aumento en la demanda de oro podría ser temporal. “Estamos de acuerdo con la opinión de que el aumento en el interés del público por el oro y el ritmo ‘explosivo’ de sus precios indican que se trata de una burbuja”, dijo Capital Economics en un informe de investigación a principios de este mes. “Seguramente no es exagerado aplicar esta lógica a otros metales preciosos”.

Si el aumento del precio del oro resulta ser una fijación de precios sin fundamento real, eso significa que los inversores, que temían a las crisis de deuda, a la inflación crónica y a la devaluación del dólar, se equivocaron. Esto se manifestaría en el hecho de que los compradores de oro vendieran sus acciones y pusieran ese dinero de vuelta en acciones o bonos tradicionales. El dólar probablemente volverá a ganar fuerza, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años podría disminuir hacia el 4% o incluso más abajo.

Pero los que apuestan en el oro tienen a Trump de su lado. Él favorece una moneda débil, lo cual, por sí solo, hace que el oro sea más atractivo. Además, parece que tiene la intención de agitar los mercados mundiales con amenazas de impuestos durante todo su segundo mandato. El oro puede tener un futuro prometedor.

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