Volatilidad de los precios del oro y los rumores sobre los activos digitales en China

El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, hizo una advertencia directa al Comité Bancario de la Senada, diciendo que…No me sorprendería.Si China estuviera creando activos digitales respaldados por oro, en lugar del yuan… Él mencionó que la gran zona de pruebas de Hong Kong podría ser el lugar ideal para probar tales innovaciones. También señaló que la Autoridad Monetaria de Hong Kong está ampliando su alcance mundial para explorar diferentes mecanismos posibles.

Esta estructura constituye una parte clave de la estrategia más amplia de China. Al operar a través de Hong Kong, Pekín puede experimentar con estructuras relacionadas con los activos digitales, manteniendo al mismo tiempo una posibilidad razonable de negación de responsabilidades y dejar a las autoridades del continente fuera de todo esto. Este lugar de prueba en el extranjero permite la innovación financiera, sin que esto suponga un desafío directo al control doméstico sobre el yuan.

Esta medida se enmarca dentro de los esfuerzos de China por regular más estrictamente la emisión de stablecoins basadas en el yuan en el extranjero. Este enfoque doble –probabilizar alternativas basadas en oro, al mismo tiempo que se restringe la emisión de stablecoins vinculados al yuan– parece tener como objetivo proteger su soberanía monetaria. Un activo digital basado en oro podría competir directamente con el status de moneda de reserva del dólar, ofreciendo así una forma estable de almacenamiento de valor, sin estar sujeta a las políticas o sanciones de Estados Unidos.

Las implicaciones del flujo de efectivo: capital y liquidez

La principal amenaza es la erosión a largo plazo del papel del dólar como moneda de reserva mundial. Un activo digital respaldado por oro, proveniente de China, podría ofrecer una forma estable de almacenamiento de valor, sin estar sujeto a las políticas o sanciones de Estados Unidos. Esto competiría directamente con el dominio del dólar. Esto podría hacer que la liquidez global se desplace desde los activos denominados en dólares estadounidenses hacia este nuevo mecanismo alternativo de reserva.

La estrategia de China consiste en actuar de manera directa en materia de soberanía financiera. Al operar a través del “sandbox” de Hong Kong, puede experimentar con estas estructuras, manteniendo al mismo tiempo una posibilidad razonable de negación de responsabilidades. Esto contrasta con su acción simultánea…Emisión de stablecoins respaldados en yuanes en el extranjeroEstados Unidos está intensificando su control sobre su propia moneda, al mismo tiempo que busca alternativas basadas en oro en el extranjero. La dinámica competitiva es clara: la política de Estados Unidos, al igual que los esfuerzos por promover la Ley CLARITY, tiene como objetivo mantener su posición dominante en el sector de las criptomonedas y asegurar que el mundo prefiera las stablecoins estadounidenses y el dólar.

En resumen, se trata de una lucha por los flujos de capital. El enfoque doble de China: probar los activos digitales respaldados por oro, mientras se restringe el uso de activos vinculados al yuan, puede crear un nuevo canal para la liquidez global. Para Estados Unidos, la urgencia de adoptar regulaciones claras como la Ley CLARITY no tiene que ver con lograr estar al día, sino más bien con asegurar su posición como la jurisdicción preferida para la innovación del sector privado. De esta manera, se garantiza que cualquier nuevo flujo de activos digitales siga orientándose hacia el dólar.

Catalizadores y qué hay que observar

El catalizador inmediato será cualquier anuncio oficial por parte de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA), que detalle las nuevas estructuras relacionadas con los activos digitales. La HKMA…Viajando activamente por el mundo, observando diferentes mecanismos que rigen las cosas.Y su primer programa piloto o marco regulatorio para activos respaldados en oro será una señal clara de que China está pasando de las especulaciones a la realidad. Estén atentos a los detalles relacionados con la tokenización, la custodia y los procesos de liquidación transfronteriza.

En el lado de los Estados Unidos, la aprobación de la Ley CLARITY constituye una medida contundente para contrarrestar esta situación. El Secretario del Tesoro, Bessent, ha…Se instó al Congreso a aprobar la Ley CLARITY.Es necesario mantener la posición de EE. UU. como líder en el campo de las criptomonedas. El bloqueo del proyecto legales hace que EE. UU. sea vulnerable a las pruebas realizadas por China en el ámbito de las criptomonedas. El progreso de este proyecto es un indicador político clave de la determinación regulatoria de Estados Unidos.

Por último, es importante monitorear las fluctuaciones en el precio del oro y los indicadores relacionados con la liquidez del dólar, para detectar cualquier divergencia que pueda indicar un cambio en la demanda de activos de reserva. El oro ha alcanzado niveles récord recientemente, antes de una fuerte corrección en sus precios. Este patrón de volatilidad podría intensificarse si las noticias sobre los activos digitales respaldados por oro ganan impulso. Cualquier movimiento sostenido en los precios del oro o cualquier cambio significativo en la liquidez del dólar sería una señal tangible de que las preferencias de los inversores están cambiando.