Prueba del NFP de Gold: La recuperación del dólar enfrenta el soporte de $4,450

El precio del oro ha disminuido significativamente; ha caído durante dos días consecutivos y ya está por debajo del nivel importante.$4,450Después de ser rechazado en ese nivel de resistencia, el foco técnico inmediato se centra en la zona de soporte de $4,400. En esta zona, el Promedio Móvil Simple de 100 períodos –un punto de soporte crítico desde mediados de noviembre– cruza los máximos de precios recientes. Esta conjunción de factores técnicos indica una posible cambio en el impulso a corto plazo.

Los indicadores técnicos han mostrado signos de bajista, lo que confirma este cambio en la tendencia del mercado. El histograma del MACD ha caído por debajo de cero, y la línea MACD se ha desviado hacia abajo de su línea de señalización, lo cual representa una clásica divergencia negativa. Al mismo tiempo, el Índice de Fuerza Relativa está disminuyendo por debajo del nivel clave de 50, entrando así en una tendencia bajista. Esta combinación indica una creciente presión de ventas a corto plazo; una caída por debajo del rango de 4,400 dólares podría ser un punto de partida para una corrección más profunda hacia los mínimos del 2 de enero, cercanos a los 4,309 dólares, o incluso hacia los mínimos de diciembre, cercanos a los 4,270 dólares.

La narrativa general del mercado considera esta acción como una reacción táctica ante la recuperación del dólar estadounidense, antes de la importante publicación de datos sobre el empleo no agrícola el viernes. Estos datos ayudarán a aclarar la estrategia de relajación monetaria del Banco Central. Además, un dólar más fuerte suele tener efectos negativos en el precio del oro en dólares. Sin embargo, el apoyo estructural que proporcionan las compras de los bancos centrales y el atractivo del oro como activo seguro siguen intactos. La actividad actual en los precios es una prueba de esa resiliencia frente a las dificultades técnicas y macroeconómicas a corto plazo.

La recuperación del dólar y el catalizador del NFP

La presión inmediata sobre el oro es un fenómeno típico relacionado con el dólar. El dólar estadounidense, en proceso de recuperación, hace que este metal, que no deviene, sea menos atractivo para los poseedores de otras monedas. Esta dinámica es ahora el principal factor que impulsa la debilidad reciente del oro. El comienzo tranquilo del año para el dólar, después de su peor desempeño anual desde 2017, había sido una clave para el aumento del precio del oro. Pero ese apoyo está siendo sometido a prueba ahora.

El catalizador para este análisis llegará el viernes, junto con el informe sobre los empleos no agrícolas. Estos datos serán la señal definitiva para la política monetaria de la Reserva Federal. Si los resultados son débiles, eso reforzaría las expectativas de una política monetaria más relajada por parte de la Reserva Federal, lo que podría debilitar al dólar y reactivar el atractivo del oro como activo seguro. Por el contrario, si los resultados son positivos, eso podría fortalecer al dólar, presionando aún más al oro y validando así la reciente caída técnica del precio del oro.

Los operadores se encuentran en una situación de espera, esperando este “catalizador” que pueda influir en los precios del oro. La falta de un factor fundamental que pueda causar ventas en la jornada de jueves destaca el interés del mercado por prepararse antes de conocer los datos sobre el índice de inflación personal (NFP) de la próxima semana. Como señala una analista, el mercado está “vigilando atentamente la publicación de los datos del NFP el viernes… lo cual probablemente tendrá un impacto significativo en las expectativas de reducción de tipos de interés, y por lo tanto podría servir como un catalizador para el próximo movimiento del precio del oro”. La situación es clara: la resistencia del oro frente a un dólar más fuerte será puesta a prueba gracias a estos datos.

Motores fundamentales de apoyo: El nivel estructural básico

Mientras que las presiones técnicas y económicas dominan la situación inmediata, el panorama a largo plazo del oro está respaldado por factores estructurales persistentes que limitan las pérdidas y establecen un nivel mínimo para cualquier corrección en el precio del oro. Estos no son factores pasajeros, sino fuerzas continuas que han determinado la trayectoria del mercado.

En primer lugar, está la expectativa constante de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés. Esto se debe a un enfriamiento gradual del mercado laboral, como se puede observar en…El número de vacantes en el mercado laboral descendió a 7.146 millones.El mes pasado. Esos datos, junto con los datos de empleo del ADP que fueron más débiles de lo esperado, respaldan la expectativa del mercado de aproximadamente dos reducciones de tipos este año. Esta perspectiva conservadora limita naturalmente el atractivo de un dólar más fuerte, proporcionando así un punto de apoyo estructural para este metal que no rende intereses. El proceso de disminución de los tipos es la base fundamental de la situación favorable para el mercado.

En segundo lugar, los riesgos geopolíticos continúan alimentando la demanda de activos considerados “seguros”. Los acontecimientos recientes son un ejemplo claro de ello.EE. UU. confisca un petrolero venezolano con bandera rusaY la Casa Blanca confirmó que se están llevando a cabo conversaciones sobre la adquisición de Groenlandia. Estos acontecimientos, junto con las tensiones entre China y Japón, mantienen la demanda de oro como depósito tradicional de valor. La prima de riesgo podría disminuir debido únicamente a los titulares de prensa, pero las cuestiones geopolíticas subyacentes siguen existiendo.

Por último, una fuente importante y constante de demanda física proviene del banco central de China. Los datos muestran que el banco central de China ha continuado comprando oro durante 14 meses consecutivos en diciembre. Esto no se trata de operaciones especulativas; se trata de una acumulación estratégica y oficial. Una compra tan continua y a gran escala constituye una fuerza fundamental que no se ve influenciada fácilmente por los movimientos a corto plazo del dólar o por las ventas técnicas. Esto indica un compromiso a largo plazo con la diversificación de las reservas, lo cual contribuye al valor fundamental del activo en cuestión.

Estos tres factores —la política expansiva, el riesgo geopolítico y las compras estratégicas por parte de los bancos centrales— constituyen una base sólida para el mercado del oro. Estos factores explican por qué el precio del oro ha permanecido por encima de los 4400 dólares por onza, a pesar de la reciente caída en los precios. También explican por qué un descenso por debajo de ese nivel sería un acontecimiento importante. Por ahora, estos factores representan el nivel estructural que cualquier movimiento en el mercado del oro debe superar antes de poder avanzar.

Niveles clave y escenarios: Definición del camino a seguir

El camino inmediato para el oro depende de unos pocos niveles técnicos críticos. El informe sobre los empleados no agrícolas actuará como un catalizador que determinará qué escenario se desarrollará. El mercado se encuentra en una situación de espera, a la búsqueda de datos que resuelvan la tensión entre la presión técnica a corto plazo y el apoyo fundamental a largo plazo.

El primer nivel importante que hay que tener en cuenta es…$4,450Zona de resistencia. El oro ha sido rechazado en este nivel, y se espera un descenso decisivo por debajo de ese nivel.$4,400La zona de soporte indicaría una inversión técnica más profunda. Este movimiento invalidaría la estructura alcista reciente y abriría las puertas para un testeo de los mínimos de enero de 2026, cerca de los 4,309 dólares, y posiblemente de los mínimos de diciembre, cerca de los 4,270 dólares. Esto sería una señal bajista, confirmando que la recuperación del dólar está superando el atractivo del oro como activo seguro.

Por otro lado, el escenario alcista a corto plazo requiere un movimiento continuo por encima de ese nivel.$4,500Capítulo psicológico. La imagen técnica muestra que el oro ha alcanzado este nivel debido a un choque geopolítico que ya se ha disipado. Como señala una analisis, la gráfica muestra cuán agotada está la posición de inversión a corto plazo, ya que esta supera los 4,400 dólares. Por lo tanto, para superar este nivel de alto histórico, el oro necesita un nuevo catalizador fundamental que reactive la actividad de compra y pase por encima de esta presión de toma de ganancias.

El factor clave que determinará el próximo movimiento importante será los datos relacionados con el NFP. Si los resultados son débiles, esto reforzaría las perspectivas de un mercado más conservador, lo que probablemente debilitaría el dólar y reactivaría la atracción del oro como activo seguro. Esto podría favorecer un retroceso hacia la resistencia de 4,500 dólares. Por otro lado, si los resultados son buenos, esto fortalecería al dólar y ejercería más presión sobre el oro, aumentando así el riesgo de una caída por debajo de los 4,400 dólares. Se trata de una prueba clásica de la dinámica entre el dólar y el oro, justo antes de un dato importante que pueda influir en el mercado.

Mirando más allá, el principal riesgo a largo plazo es un aumento continuo del valor del dólar, motivado por una política monetaria “hawkish” de la Fed. Esto requeriría una reevaluación fundamental de la relación entre el dólar y el oro, algo que no ha ocurrido en los últimos años. Según los análisis históricos, la correlación negativa entre el oro y el dólar se basa en principios fundamentales del mercado. Un cambio persistente en esa dinámica pondría en tela de juicio el apoyo estructural que proporcionan las políticas monetarias moderadas y las compras realizadas por los bancos centrales, lo que obligaría a reevaluar el valor fundamental del oro. Por ahora, ese escenario sigue siendo un riesgo remoto, pero real.