Gold's January Breakout: A Technical Trader's Playbook

Gold just broke out to a new high above$4,630 por onzaMovimiento no solo es una bola de nieve; es una extensión de una tendencia mensual poderosa, con el metal subiendo 7,44% en el mes pasado. Este éxodo ha impulsado el crecimiento anual del oro a más del 71%, sentando la escena para una clásica batalla técnica.

El setup se encuentra a cargo de un gran indicador estacional. Tradicionalmente, el oro tiene una media de rendimiento en enero de1.79%Desde 1971, cerca de tres veces su promedio mensual a largo plazo. Los datos muestran que este efecto es persistente, con retornos positivos en unos 60% de los años en enero. La actual subida, ya con un crecimiento del 7% en enero, parece un ejemplo perfecto de esa presión de compra estacional en marcha, posiblemente impulsada por el rebalanceo de los portafolios y la reposición de los fondos asiáticos en vista de la nueva era lunar.

La estructura de la tendencia alcista es clara: los precios están alcanzando nuevos máximos, con un fuerte impulso. Pero la sostenibilidad de esta subida depende ahora de una lucha entre diferentes factores. Por un lado, la presión de compra estacional está en pleno apogeo. Por otro lado, el panorama técnico indica que los precios ya están sobrecomprados, después del fuerte aumento que han experimentado. Además, la fortaleza del dólar estadounidense sigue siendo un factor importante que puede influir en el mercado. Como se ha señalado, la fortaleza estacional del oro ha disminuido en años en los que el dólar estadounidense ha aumentado significativamente. Ahora, el mercado debe determinar si este año el impulso estacional podrá superar las señales de sobrecompra y cualquier efecto negativo causado por la fortaleza del dólar.

Mecánicas de Oferta y Precio: Prueba de la Escapada

El nivel de 4,630 dólares es una prueba clásica de la relación entre oferta y demanda. La estructura técnica actual define claramente el escenario en el que se desarrollará la situación actual. La zona de soporte principal está clara:$4,560 – $4,490 por onzaEste gran grupo es la primera línea de defensa de los búfalos. Una ruptura justo arriba de $4,490 invalidaría la estructura actual de venta, indicando un posible giro de tendencia y abriendo la puerta a un retroceso más profundo hacia el siguiente apoyo en $4,330.

En cuanto a lo positivo, los niveles de resistencia están concentrados y son considerables. Los niveles clave se sitúan en el rango de $4,660 – $4,710 – $4,780 por onza. El objetivo inmediato es la extensión del 127,2% de la fibonacci a la que se llega justo por encima de $4,630.$4,689Esta zona representa el primer gran obstáculo para los inversores que buscan ganar en valor. Sería necesario un movimiento decisivo por encima de los 4,710 dólares para confirmar la fuerza del movimiento de alta y establecer un objetivo para la próxima subida a los 4,763 dólares.

Sin embargo, la situación actual del mercado indica una señal de alerta. El Índice de Fuerza Relativa de 4 horas se encuentra justo por debajo de los niveles de sobrecompra. Además, existe una divergencia bajista en este indicador. Esto indica que el impulso del mercado está disminuyendo, lo cual es un signo clásico de posible agotamiento del mercado. Desde un punto de vista puramente técnico, esta condición de sobrecompra, después de un movimiento ascendente repentino, aumenta las probabilidades de un retroceso del mercado, con el objetivo de testear esa zona de soporte crítica. El mercado ahora se encuentra en una situación en la que la tendencia alcista debe superar esta fatiga interna para poder continuar su avance.

Las causas del Martillo y del Cuchillo: la estación vs. las bases

La tesis de tipo estacional es muy importante, pero ahora está en conflicto con las fuerzas del mercado en el momento actual. La situación alcista derivada del reajuste de los portafolios y la demanda física en Asia es real, pero está siendo sometida a prueba debido al aumento del dólar y a las políticas monetarias restrictivas de la Fed. Esto crea un clásico “duelo” entre las fuerzas que influyen en el precio del oro.

Desde el punto de vista alcista, el “motor estacional” está funcionando a pleno rendimiento.El efecto del mes de enero es persistenteHistóricamente, el oro ha mostrado rendimientos positivos en aproximadamente el 60% de los enero del año. Este año, este patrón se ve intensificado debido al reabastecimiento de reservas de oro antes del Año Nuevo Lunar. Dicha demanda estructural constituye un punto de apoyo para los precios, especialmente cuando el metal se estabiliza cerca de niveles récord.

Pero los catalizadores inmediatos bajistas están activos.Dólar más fuerteEs una viento en contra, como se vio cuando el precio del oro bajó en el caso de la recuperación del dólar. Y lo más importante, el pronóstico de futuro del mercado sobre la política monetaria es moderado. A pesar del reciente alza, los inversores actualmente están pudiendo solo dos reducciones de tipos de interés este año. Lo cual reduce el tendencia de viento en contra que normalmente motiva el oro. La posición de la Fed, con funcionarios que dicen que no hay presión inminente para cambiar la política, mantiene los rendimientos reales elevados y limita el atractivo de un activo no reembolsable.

Las tensiones geopolíticas y la demanda de refugio siguen siendo favorables para el dólar. Pero eso no es suficiente para superar las dificultades relacionadas con las perspectivas de los tipos de cambio. El mercado se encuentra en un estado de equilibrio cauteloso. La presión de compras estacionales proporciona apoyo, pero esta presión se ve contrarrestada por la toma de ganancias y el aumento del valor del dólar. Esta dinámica genera inestabilidad alrededor de los niveles técnicos clave. Para que la recuperación del dólar continúe, la demanda estacional debe superar constantemente estas dificultades fundamentales. Lo que determina ahora el resultado es si el dólar puede mantener su recuperación o si los riesgos geopolíticos volverán a dominar la situación.

Catalizadores y puntos de vigilancia: Qué es necesario monitorear

La batalla técnica ahora se define por unos pocos niveles clave. Una ruptura decisiva arriba4.710 €La resistencia representa la señal verde para la tesis alcista; este nivel sirve como objetivo para el próximo movimiento importante, que podría ocurrir en los $4,780. Este nivel corresponde a la extensión de Fibonacci del 161.8%, lo cual es un objetivo clásico según el principio del momentum trading. Sin embargo, si el precio no logra mantenerse por encima de los $4,660, eso indica que la condición de sobrecompra está ganando fuerza. Una caída por debajo de ese nivel abriría las puertas a un retroceso hacia el grupo de soporte crítico, que se encuentra en los $4,560 – $4,490.

Los catalizadores inmediatos son datos y comentarios. Ve elDatos del IPC de EE. UU.y las declaraciones de la Fed acerca de cualquier cambio en las expectativas de reducción del tipo. El mercado calcula solo dos reducciones este año, lo cual mantendrá las rentabilidades reales elevadas y limitará el atractivo del oro. Una sorpresa agresiva podría reiniciar el dólar, presionando los precios. Por otro lado, las sugerencias de la Fed ira podrían encender una doble descarga de dólar y una nueva suba.

En cuanto a la demanda, observar los flujos físicos de Asia. El teorema de la compra estacional tiene que ver con la reposición de stock de India y China antes del Año Nuevo Lunar. Si esa demanda física se materializa como se espera, proporciona un piso tangible para los precios cerca de la zona de soporte. Un déficit de compra podría señalar que el viento del otoño se está desvaneciendo, lo que hace que la estructura técnica sea más vulnerable.

El objetivo final es un test de convicción. La rentabilidad real de la ganancia de más $4,630, pero es frágil. El mercado está en espera de la confirmación de que la fuerza positiva puede superar el mensaje de sobre comprados y de cualquier potencia de dólar. Los puntos de vigilancia son claros: $4,660, un ruptura de $4,710 y ver si el motor estacional continúa.