El precio de las acciones de Goldman alcanzó los 5,000 dólares. ¿Es viable que el precio de Goldman alcance los 5,400 dólares? ¿O se trata de una corrección inminente?

Conclusión:

• Rally histórico:El oro alcanzó un nivel históricamente alto, cerca de los 4,960 dólares por onza. La cotización del oro ha aumentado en más del 15% desde principios del año, debido a una disminución del 0,8% en el valor del dólar, además de las preocupaciones relacionadas con la independencia política de la Reserva Federal.
• Pronósticos revisados:Goldman Sachs aumentó su previsión de precio del oro para el año en curso, a 5,400 dólares, desde los 4,900 dólares. La razón para este aumento es la creciente demanda por parte de los inversores privados y las bancos centrales, quienes buscan protegerse frente a la incertidumbre política mundial.
• Catalizadores geopolíticos:Las crecientes tensiones en Venezuela, Irán y la crisis que se está desarrollando en Groenlandia están contribuyendo a un “disminución del interés en los bonos soberanos”. Esto hace que el capital se desplace hacia activos físicos, como el oro.

Los precios del oro alcanzaron un nivel histórico, cerca de los 5,000 dólares por onza, en las primeras horas de la jornada de negociación en Asia, el viernes 23 de enero.El oro en el mercado al contado aumentó un 0.5%, hasta los 4,959.39 dólares la onza. Este es un aumento continuo, ya que el metal ha ganado un 15% en apenas las primeras semanas de 2026, lo cual representa su mejor rendimiento anual desde 1979. El catalizador de este nuevo aumento fue los ataques verbales del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, contra el banco central. Estos ataques han causado temores en los mercados de bonos, lo que ha llevado al declive del índice Bloomberg Dollar Spot Index en un 0.8% durante esa semana. Mientras los inversores transfieren sus capitales fuera de las monedas fiduciarias y de los bonos soberanos, el mercado anticipa una situación de inestabilidad monetaria. Aunque el impulso es innegable, la velocidad de este aumento sugiere una mayor volatilidad en el futuro, ya que el mercado espera obtener clarificaciones sobre el próximo presidente de la Reserva Federal.

La tormenta perfecta: ¿Por qué la recuperación es sostenible?

La situación actual no es simplemente una burbuja especulativa. Está basada en cambios estructurales en el panorama macroeconómico mundial, que se han intensificado durante todo enero. El principal factor que lo impulsa es la pérdida de confianza en el dólar estadounidense como medio de reserva de valor. Este problema se ve agravado por la presión ejercida por el poder ejecutivo sobre la política monetaria. Cuando se cuestiona la independencia de un banco central, el riesgo asociado a la moneda de ese país aumenta inevitablemente.

Estamos observando una clara correlación negativa entre el dólar y el oro. A medida que el dólar se debilita, el oro se vuelve más económico para los poseedores de otras monedas, lo que aumenta la demanda mundial del mismo. Sin embargo, el aspecto geopolítico también influye en los precios del oro. Además de las dinámicas relacionadas con la política monetaria nacional, la “crisis de Groenlandia” se ha convertido en un importante punto de tensión, contribuyendo a la inestabilidad existente en relación con Venezuela e Irán. Estos riesgos geopolíticos han reducido el atractivo de los refugios seguros tradicionales, como los bonos del gobierno de EE. UU., lo que hace que la liquidez se dirija directamente hacia los metales preciosos.

Además, el “miedo a perder la oportunidad” entre los inversores institucionales es realmente evidente. A diferencia de las subidas anteriores causadas por la especulación minorista, los datos indican que los bancos centrales y los fondos de riqueza privados han acumulado una gran cantidad de activos. Este patrón de comportamiento institucional sugiere que el nivel de 5,000 dólares no se considera un límite, sino más bien un punto de inflexión psicológico para seguir en aumento. El mercado del plata confirma este sentimiento generalizado: el precio del plata ha aumentado un 0.7%, alcanzando un récord de 96.91 dólares. Esto indica que se trata de una revalorización en todo el sector, y no simplemente un acontecimiento aislado relacionado con el oro.

Paralelismos históricos: el año 1979

Desde una perspectiva técnica e histórica, las dinámicas del mercado actual se asemejan notablemente a las que ocurrieron a finales de los años 70. En 1979, el oro experimentó un aumento explosivo debido a los temores relacionados con la estagflación, la crisis energética y la crisis de confianza en el dólar estadounidense. Hoy en día, aunque las dinámicas inflacionarias son diferentes, la crisis de confianza sigue siendo muy similar.

Los indicadores técnicos sugieren que el mercado se encuentra en una situación de sobrecompra. Sin embargo, en los mercados alcista a largo plazo, los activos pueden permanecer en condiciones de sobrecompra durante períodos prolongados. El Índice de Fuerza Relativa (RSI), en el gráfico semanal, está elevado, pero el volumen de transacciones sigue siendo alto, lo que indica una acumulación legítima de activos, y no signos de agotamiento del mercado.

Históricamente, cuando el precio del oro supera un nivel de inflación ajustado durante varias décadas, tiende a entrar en una fase de búsqueda de precios, donde los niveles de resistencia no existen. El paso de $4,000 a casi $5,000 ocurrió más rápidamente que los incrementos anteriores de $1,000. Este fenómeno se conoce como “aceleración”. Si aplicamos los niveles de extensión de Fibonacci provenientes de la última fase de consolidación a finales de 2025, la próxima resistencia importante no estará en $5,000, sino más cerca de $5,250. Sin embargo, los inversores deben tener cuidado con los retornos bruscos a corto plazo. En situaciones similares, a menudo ocurre una corrección del 5% al 8%, lo que permite eliminar las posiciones con apalancamiento antes de que la tendencia vuelva a desarrollarse.

El veredicto de Wall Street: La Bolsa persigue los precios.

Los principales bancos de inversión están ajustando rápidamente sus pronósticas para adaptarse a la realidad del mercado. La revisión más importante proviene de…Goldman Sachs Group IncHistóricamente, ha sido un indicador preciso para predecir los ciclos de auge de los precios de las materias primas.

Goldman Sachs ha elevado su previsión de los precios del oro para el año en curso.$5,400 por onza.La cantidad es significativamente mayor que la estimación anterior de 4,900 dólares. En una nota dirigida a los clientes, los analistas Daan Struyven y Lina Thomas enfatizaron que los riesgos son “significativamente inclinados hacia el lado positivo”. Su argumento se basa en el aumento de la demanda por parte de los inversores del sector privado, quienes buscan diversificar sus inversiones debido a la “incertidumbre política global”.

Esta postura alcista se refleja en todo el vecindario, aunque con diferentes grados de agresividad. Los analistas…Morgan StanleyYa hemos señalado que los rendimientos reales, es decir, la rentabilidad de los bonos después de la inflación, son el factor clave que impulsa al oro. Dado que el presidente está presionando al banco central para que reduzca las tasas de interés aún más, y existe la posibilidad de que un nuevo presidente del banco central sea más moderado en sus políticas, es probable que los rendimientos reales se mantengan bajos o incluso negativos. Este es el escenario ideal para activos que no generan ingresos, como el oro. Por el contrario…Bank of AmericaHa mantenido una perspectiva constructiva, centrándose en la tendencia de acumulación del banco central. Señaló que los esfuerzos para dejar de utilizar el dólar como medio de pago por parte de los mercados emergentes continúan proporcionando una oportunidad estructural para la adquisición de oro físico.

El escenario bajista: ¿Por qué es posible una reversión hacia los 4,000 dólares?

Aunque el consenso es positivo, los inversores prudentes deben considerar los crecientes riesgos de una corrección severa. No todos los analistas están de acuerdo con la trayectoria parabólica hacia los 5,400 dólares. De hecho, hay varias opiniones autorizadas que advierten que este mercado está sobrepoblado y que los precios ya están ajustados al nivel óptimo.

Robin BharEl fundador de Robin Bhar Metals Consulting tiene una opinión completamente contraria. Predice que los precios del oro podrían promediar algo más cerca de…$4,000Este año, los niveles de apoyo potencial han sido probados en un rango tan bajo como… $3,500El argumento bajista se basa en la “destrucción de la demanda”. A un precio de 5,000 dólares por onza, la demanda de joyas físicas en mercados como India y China podría colapsar, eliminando así un nivel importante para el mercado. De hecho, los precios internos en India ya han experimentado correcciones debido a las ventas de ganancias, lo que indica que los compradores tradicionales se resisten a estos niveles récord.

Además, los analistas de…Wells FargoMantener un rango de pronóstico más conservador.De 4,500 a 4,700Esto implica que existe un riesgo de una disminución de aproximadamente el 10% en relación con los niveles actuales, en lugar de un aumento adicional. El principal factor de riesgo es la Reserva Federal. Según IG International, si la Fed se muestra demasiado optimista en sus decisiones, o si las tarifas arrastran de nuevo a la inflación, lo cual hará que las tasas de interés aumenten en lugar de disminuir, los rendimientos reales podrían dispararse. Históricamente, un aumento repentino en los rendimientos reales ha sido el indicador más fiable para el aumento del precio del oro. Dado que los indicadores técnicos indican que el mercado está “sobrecomprado”, y que existe un riesgo de decepción, una resolución de las tensiones geopolíticas o una decisión del Tribunal Supremo que limite las tarifas podría ayudar a reducir este riesgo, lo que podría llevar a un regreso al rango de $4,000 a $4,500.

Conclusión

El nivel de 5,000 es un punto de inflexión decisivo para el complejo de metales preciosos. Aunque la dinámica que está detrás del “comercio de bajas cotizaciones” proporciona un fuerte apoyo para la trayectoria de 5,400 dólares por onza, la creciente divergencia entre la especulación financiera y la disminución de la demanda real crea una base frágil para el mercado. Ahora, el mercado se encuentra efectivamente entre un factor positivo: la incertidumbre relacionada con la Fed, y un factor negativo: los compradores que compran a precios récord. Por lo tanto, la fase de “dinero fácil” parece haber terminado. Para los participantes en el mercado estadounidense, la estrategia prudente ya no consiste en acumular oro a gran escala, sino en utilizar minerales con altos márgenes de ganancia, o bien utilizar opciones para protegerse contra una posible reversión a los niveles de 4,500 dólares por onza. El mercado alcista se mantiene, pero a estos niveles, la volatilidad es la única garantía.